Một Phản Chiếu về Rủi Ro, Thời Gian, và Tương Lai của Tiền

Tôi hy vọng chủ đề hôm nay không làm bạn bất ngờ. Bởi vì thực tế đã gây ra một đòn nặng đối với tuyên bố của tiêu đề:

• Vàng, vào ngày 16 tháng 3, tăng mạnh lên trên $3,000 mỗi ounce, thiết lập một mức cao mới.
• Bitcoin, meanwhile, sau khi giảm từ đỉnh cao $102,000, lao dốc xuống dưới $77,000 và hiện đang dao động xung quanh $84,000.

Với sự tương phản rõ rệt như vậy, người ta có thể cho rằng vàng là một tài sản trú ẩn an toàn tốt hơn Bitcoin. Nhưng hãy để tôi hỏi bạn – bạn có sẵn sàng bán Bitcoin và mua vàng ngay bây giờ không? Cá nhân tôi sẽ không, và tôi cá là bạn cũng sẽ không. Trên thực tế, không chỉ những người nắm giữ Bitcoin hiện tại không muốn bán, mà các nhà đầu tư mới tiếp tục tham gia thị trường với số lượng lớn. Hãy xem biểu đồ dưới.

Từ biểu đồ ở trên, bạn sẽ thấy rằng ngay cả khi Bitcoin ở mức thấp lịch sử là 78.000, vẫn có 330.000 địa chỉ Bitcoin mới được tạo ra vào ngày đó. Rõ ràng, đằng sau những mâu thuẫn, phải có những bí mật không biết. Bạn đã đưa ra quyết định đúng khi không bán Bitcoin và mua vàng, và hôm nay tôi sẽ kể cho bạn lí do thực sự đằng sau điều đó. Mà không cần quá kiêu căng, câu trả lời chỉ là tiêu đề, loại bỏ dấu hỏi:

Bitcoin, nơi trú ẩn tuyệt đối cho những người đầu tư dài hạn.

Tất nhiên, chỉ nói cho bạn câu trả lời không đủ. Tôi cũng nên cho bạn lí do. Đồng thời, như một cột bài khoa học phổ biến, tôi cũng nên kết hợp kiến thức với hành động. Vì vậy, cuối cùng, tôi cũng sẽ cung cấp cho bạn con đường và phương pháp để thực hiện khái niệm này. Nếu bạn tin vào việc đầu tư dài hạn và không phải là loại người muốn giàu có thông qua giao dịch đòn bẩy, thì hãy tiếp tục đọc.

Đầu tiên, chúng ta cần hiểu rằng tài sản ổn định là gì?

1. Các tài sản trú ẩn là gì?

Như tên cho thấy, tài sản trú ẩn an toàn là những tài sản có thể duy trì hoặc thậm chí tăng giá trị của chúng trong thời kỳ hỗn loạn thị trường, bất ổn kinh tế hoặc các sự kiện khác có thể khiến các khoản đầu tư truyền thống (như cổ phiếu và trái phiếu) giảm giá trị. Các nhà đầu tư thường xem những tài sản này như một “bến cảng an toàn” để bảo vệ tài sản của họ khỏi những tổn thất tiềm ẩn trong thời gian rủi ro.

Các tài sản trú ẩn truyền thống thường chia sẻ các đặc điểm cốt lõi sau:

1. Biến động thấp hoặc Tương quan Âm: Một tài sản nơi trú ẩn lý tưởng vẫn tương đối ổn định khi thị trường biến động mạnh. Nó thậm chí có thể có tương quan âm với các tài sản có rủi ro cao (như cổ phiếu), có nghĩa là khi thị trường cổ phiếu giảm, tài sản nơi trú ẩn thường tăng, cung cấp một phương pháp chống lại rủi ro.
2. Nguồn giá trị: Tài sản trú ẩn nên có khả năng duy trì giá trị của mình trong dài hạn, chống lại sự suy giảm của sức mua do lạm phát gây ra. Nhà đầu tư ưu tiên khả năng bảo toàn tài sản của họ hơn là lợi nhuận cao ngắn hạn.
3. Độ Thanh Khoản Cao: Khả năng mua và bán nhanh chóng với giá hợp lý là rất quan trọng đối với tài sản trú ẩn, đảm bảo rằng các nhà đầu tư có thể điều chỉnh danh mục đầu tư linh hoạt khi cần thiết.
4. Hiệu suất lịch sử đã được chứng minh: Tài sản mà đã lặp lại sự an toàn trong thời kỳ suy thoái tài chính hoặc suy thoái kinh tế trước đây thường có xu hướng tạo ra niềm tin và sự chấp nhận từ các nhà đầu tư.

Ba trụ cột của tài sản trú ẩn truyền thống:

1. Vàng: Là một loại “tiền tệ cứng” trong hàng ngàn năm, tình trạng nơi trú ẩn an toàn của vàng đã được củng cố bởi sự tăng giá gấp 70 lần sau sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods vào năm 1971. Tính khan hiếm vật lý của nó (với khoảng 205.000 tấn được khai thác trên toàn cầu) và tính chất chống lạm phát (với tỷ lệ sinh lời trung bình hàng năm khoảng 7,3% trong vòng 50 năm qua) khiến cho nó trở thành một lựa chọn cổ điển trong thời kỳ khủng hoảng tài chính.
2. Trái phiếu Chính phủ: Ví dụ, hãy xem trái phiếu Trésor Hoa Kỳ. Sự uy tín ‘không rủi ro’ của họ được hỗ trợ bởi khả năng thanh toán của Chính phủ Hoa Kỳ. Tuy nhiên, tính đến năm 2024, nợ công quốc gia Hoa Kỳ đã vượt qua 35 nghìn tỷ đô la, và lợi suất thực tế vẫn âm trong 18 tháng liên tiếp, tiết lộ những rủi ro về lạm phát đằng sau những tài sản ‘an toàn’ được gọi là đó.
3. Đồng Tiền An Toàn: Đô la Mỹ chiếm ưu thế trong giao dịch tài chính toàn cầu, chiếm 59% dự trữ hối đoái ngoại tệ trong cuộc khủng hoảng đại dịch năm 2020. Trong khi đó, yen Nhật duy trì tình trạng là đồng tiền an toàn nhờ chính sách lãi suất thấp của Nhật (-0,1%), trong khi franc Thụy Sĩ hưởng lợi từ luật bảo mật ngân hàng nghiêm ngặt của Thụy Sĩ.

Tuy nhiên, vàng đã lâu được coi là một tài sản an toàn cổ điển. Suốt lịch sử, trong những thời kỳ suy thoái thị trường chứng khoán hoặc những giai đoạn có nguy cơ địa chính trị cao hơn, nhà đầu tư đã hướng về vàng, làm tăng giá của nó. Mặc dù vàng không tạo ra lợi suất hoặc cổ tức, sự khan hiếm và sự công nhận lịch sử của nó như một lưu trữ giá trị làm cho nó trở thành một tài sản quan trọng để bảo tồn tài sản trong những thời kỳ không chắc chắn.

Nói vậy thì, khi thị trường tài chính tiếp tục phát triển và sở thích rủi ro của nhà đầu tư đa dạng hóa, định nghĩa về tài sản ‘nơi trú ẩn an toàn’ cũng đang thay đổi. Một số tài sản mới nổi đang bắt đầu thể hiện tiềm năng nơi trú ẩn an toàn trong một số điều kiện cụ thể, ngay cả khi chúng không hoàn toàn phù hợp với những đặc tính truyền thống của các tài sản đó. Đó là lý do chính vì sao chúng ta đang thảo luận về mối quan hệ giữa Bitcoin và việc chống rủi ro hôm nay.

Cụm từ chính trong đoạn văn trước đó là “sở thích rủi ro của nhà đầu tư.” Bởi mỗi nhà đầu tư đều cảm nhận và trải nghiệm rủi ro theo cách khác nhau, điều gì tạo thành rủi ro cũng khác nhau từng người. Ví dụ, tôi không dựa vào giao dịch đòn bẩy để giàu có, vì vậy việc biến động giá của Bitcoin chưa bao giờ là một rủi ro hoặc một cơ hội đối với tôi.

Vậy, rủi ro có ý nghĩa gì đối với bạn?

2. Sự Tương Đối Của Rủi Ro

Bây giờ, hãy nhìn vào một góc độ rộng hơn và xem xét cách mà rủi ro biểu hiện khác nhau qua các khu vực và thời gian.

Hãy tưởng tượng sống ở các quốc gia khác nhau—quan điểm về rủi ro của bạn sẽ thay đổi đáng kể dựa trên môi trường của bạn. Ví dụ, trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế của Zimbabwe, lạm phát siêu cường khiến đồng tiền quốc gia trở nên gần như không đáng giá. Đối với cư dân địa phương, việc giữ đồng tiền của họ chính là rủi ro lớn nhất, khiến họ chuyển đổi tài sản của mình sang các loại tiền nước ngoại ổn định hơn hoặc tài sản có giá trị cố định mỗi khi có thể. Trong khi đó, ở một quốc gia có nền kinh tế ổn định như Thụy Sĩ, mọi người có khả năng tập trung vào bảo toàn tài sản dài hạn hơn là rủi ro ngắn hạn của sụt giảm giá trị đồng tiền.

Điều này minh họa sự tương đối về rủi ro không gian - cùng một tài sản mang các mức độ rủi ro khác nhau tùy thuộc vào môi trường kinh tế mà nó tồn tại.

Tương tự, việc trôi qua thời gian ảnh hưởng sâu sắc đến quan điểm của chúng ta về rủi ro. Các tài sản từng được coi là có rủi ro cao có thể, theo thời gian, được thị trường chấp nhận và trở thành phổ biến, trong khi các tài sản trước đây được coi là an toàn có thể sau này sẽ bộc lộ các yếu điểm mới khi hoàn cảnh thay đổi.

Vui lòng xem biểu đồ ở trên. Ngay từ cái nhìn đầu tiên, bạn có thể cho rằng sự điều chỉnh đột ngột như vậy phải liên quan đến Bitcoin hoặc các loại tiền điện tử khác. Nhưng thực tế, không phải - đó là vàng.

Tình trạng nơi trú ẩn an toàn của vàng không phải lúc nào cũng ổn định. Xuyên suốt các thời kỳ lịch sử khác nhau, sự biến động giá của vàng và hiệu quả của nó như một phòng ngừa đã bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố kinh tế và chính trị khác nhau. Ví dụ, trong khi vàng đã phục vụ như một nơi trú ẩn an toàn đáng tin cậy trong một số cuộc suy thoái, đã có những thời điểm khác khi hiệu suất của nó không đạt mong đợi.

Nhìn vào quan điểm lịch sử rộng hơn, bạn có thể thấy rõ ràng rằng vàng đã trải qua những sự sửa đổi đáng kể vào những thập kỷ 1970, 1980 và 2010.

Vì vậy, nếu chúng ta đổi góc nhìn của mình theo thời gian và không gian, những người theo trường phái dài hạn ngày nay nên làm gì?

Đầu tiên, chúng ta phải nhận ra rằng một người theo đuổi chiến lược dài hạn đích thực không coi việc kiếm tiền là mục tiêu cuối cùng trong cuộc sống. Thay vào đó, chúng ta đều cố gắng theo đuổi điều gì đó có ý nghĩa hơn. Bên ngoài công việc, tôi chọn cách giáo dục mọi người về blockchain, trong khi bạn có thể chọn một con đường khác. Nhưng chúng ta chia sẻ một tư duy chung - chúng ta không muốn bị áp đảo quá mức bởi lo lắng về tài chính. Chúng ta tìm kiếm một cách tiếp cận bền vững, ít tốn công để quản lý đầu tư của mình - một cách tiếp cận không đòi hỏi theo đuổi lợi nhuận cao hoặc gánh chịu những rủi ro không cần thiết.

Nói vậy thì, miễn là chúng ta sống trên hành tinh này, có một rủi ro vẫn không thể tránh khỏi, dù cho chúng ta cố gắng tránh nó như thế nào đi nữa.

3. Những rủi ro của Tiền tệ Fiat

Tiền tệ fiat, như tên gọi của nó, là tiền mà nguồn gốc pháp lý của nó đến từ sắc lệnh của chính phủ và được quy định là phương tiện trao đổi. Các tờ tiền mà chúng ta sử dụng hàng ngày - như đô la Mỹ, euro và yen Nhật Bản - đều là tiền tệ fiat. Khác với các loại tiền tệ lịch sử được bảo đảm bằng hàng hóa vật lý như vàng hoặc bạc, tiền fiat hiện đại giữ giá trị chỉ dựa trên niềm tin của mọi người vào cơ quan phát hành của nó (thường là ngân hàng trung ương) và sức mạnh kinh tế của quốc gia.

3.1 Depreciation

3.1 Khấu hao

Mấu chốt của tiền tệ đồng phổ biến nằm ở cơ chế cung cấp không giới hạn của nó. Để đối phó với suy thoái kinh tế, kích thích tăng trưởng, hoặc quản lý nợ quốc gia, chính phủ và ngân hàng trung ương thường recourse đến việc tăng cung tiền. Trong khi lạm phát vừa phải có thể mang lại lợi ích kinh tế ngắn hạn, lạm phát liên tục dẫn đến sự suy giảm liên tục của sức mua.

Ví dụ về đô la Mỹ: sau khi tách khỏi vàng vào năm 1971, sức mua của nó đã giảm đi 98%. Vào năm 2024, để giải quyết cuộc khủng hoảng nợ công của Mỹ, Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã thực hiện chính sách nới lỏng định lượng, khiến nguồn cung tiền M2 tăng mạnh 23%, trong khi lạm phát thực sự tăng đột ngột lên 8,5%—vượt xa mục tiêu chính sách 2%. Thuế lạm phát này hiệu quả tạo ra một “lỗ đen thời gian” giàu có toàn cầu, với lợi suất thực trên việc giữ tiền mặt duy trì âm trong 18 tháng liên tiếp, dẫn đến mất mua sắm ẩn hằng năm 6,3%.

Điều đáng lo ngại hơn nữa là vòng lặp phản hồi tiêu cực giữa nợ chủ quyền và uy tín của tiền tệ giấy. Nợ chủ quyền toàn cầu đã tăng lên 356% so với GDP, trong khi nợ quốc gia của Mỹ đã vượt qua 35 nghìn tỷ đô la, làm suy giảm tình trạng “an toàn” được gọi là. Ngân hàng Nhật Bản hiện nay nắm giữ hơn 52% trái phiếu chính phủ Nhật, góp phần vào việc giảm giá yên khoảng 15% so với đô la Mỹ. Quá trình “thu hồi nợ” này đang đẩy hệ thống tiền tệ giấy đến bờ vực sụp đổ.

Ngoài sự suy giảm giá trị, có một nguy cơ cấp bách hơn đối với chủ quyền tài chính cá nhân: ngân hàng có thể đóng băng hoặc hạn chế quyền truy cập vào quỹ của bạn bất cứ lúc nào.

3.2 Kiểm soát vốn và đóng băng tài sản

Hãy tưởng tượng làm việc chăm chỉ để tích lũy của cải, được lưu trữ an toàn trong tài khoản ngân hàng thuộc quyền sở hữu hợp pháp của bạn. Về lý thuyết, bạn nên có toàn quyền kiểm soát tiền của mình. Tuy nhiên, trên thực tế, sự kiểm soát này không phải là tuyệt đối. Là trung gian tài chính, các ngân hàng có thể áp đặt các hạn chế hoặc thậm chí đóng băng tài khoản trong một số trường hợp nhất định - cho dù do tranh chấp pháp lý, tuân thủ quy định hoặc thậm chí là lỗi ngân hàng nội bộ.

Sự kiểm soát gián tiếp này đối với các quỹ đại diện một rủi ro đáng kể đối với người giữ tiền tệ. Trong khi tài sản của bạn tồn tại dưới dạng số, việc truy cập cuối cùng của nó phụ thuộc vào chính phủ và các cơ quan tài chính.

• 2013 Cuộc khủng hoảng ngân hàng Síp: Để ngăn chặn sự sụp đổ của hệ thống tài chính, Síp áp đặt kiểm soát vốn nghiêm ngặt. Giới hạn rút tiền hàng ngày ban đầu được giới hạn tại 300 €. Đáng kinh ngạc hơn, người gửi tiền có số dư trên 100.000 € đã bị tịch thu tới 60% số tiền của họ, một phần bắt buộc được chuyển đổi thành cổ phiếu ngân hàng. Những biện pháp này kéo dài gần hai năm, hạn chế nghiêm trọng tự do tài chính của công dân.
• 2011–2015 Argentina’s Foreign Exchange Controls: Để kiềm chế rò rỉ vốn và bất ổn kinh tế, Argentina áp đặt kiểm soát nghiêm ngặt về hối đoái ngoại tệ, làm cho gần như không thể cho cá nhân và doanh nghiệp mua đô la Mỹ. Điều này dẫn đến một thị trường đen sôi động cho đô la và buộc các nhà xuất khẩu phải tích trữ sản phẩm nông nghiệp cho đến khi hạn chế được dỡ bỏ.
• 2008–2017 Kiểm soát vốn của Iceland: Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Iceland áp dụng kiểm soát vốn trong gần một thập kỷ để ngăn chảy vốn lớn. Những hạn chế này hạn chế giao dịch xuyên biên giới và di chuyển ngoại tệ, lo sợ sự sụp đổ của đồng krona Iceland. Cho đến năm 2017, những biện pháp này mới được hoàn toàn dỡ bỏ.
• 2017 Giới Hạn Rút Tiền Ở Venezuela: Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế sâu đậm, Venezuela áp đặt các hạn chế rút tiền nghiêm ngặt. Các máy rút tiền chỉ được phép rút tối đa 10.000 bolívar mỗi ngày, có giá trị ít hơn 1 đô la vào thời điểm đó. Hơn nữa, tình trạng thiếu tiền mặt đồng nghĩa với việc người dân phải đứng chờ trong hàng dài chỉ để rút 20.000 bolívar - số tiền không đủ cho các chi phí hàng ngày cơ bản.

Những ví dụ thực tế này làm nổi bật một sự thực quan trọng: dưới hệ thống tiền tệ, chính phủ có thể thực hiện các biện pháp kiểm soát tài chính mạnh mẽ trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế hoặc chính trị, hạn chế hoặc thậm chí đóng băng tài khoản ngân hàng cá nhân để duy trì ổn định tài chính hoặc đạt được các mục tiêu chính sách. Đối với nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm sự an toàn tài chính và tự chủ, rủi ro này không thể bị bỏ qua.

Trong những trường hợp cực kỳ, nếu xảy ra khủng hoảng tài chính hoặc sụp đổ ngân hàng, người gửi tiền có thể phải đối mặt với mức lỗ đáng kể. Mặc dù bảo hiểm tiền gửi tồn tại, nhưng có giới hạn về phạm vi bảo hiểm và không thể đảm bảo bảo vệ đầy đủ. Đối với những người ưu tiên sự độc lập tài chính và chủ quyền cá nhân lớn hơn, đây là một vấn đề nghiêm trọng. Bây giờ, chúng ta có thể trả lời câu hỏi: Tại sao Bitcoin là tài sản lưu trú an toàn ưu việt cho các nhà đầu tư dài hạn?

4. Tại sao người theo trường phái dài hạn nên chọn Bitcoin

Trong thực tế, điều đầu tiên chúng ta nên loại trừ là tiền tệ Fiat. Ngay cả khi đó là đô la Mỹ, yen Nhật Bản, hoặc euro, bạn cũng không nên chọn chúng.

4.1 Loại tiền tệ Fiat so với Bitcoin

Chúng ta đã thấy rằng, trong trường hợp của đô la Mỹ, sức mua của nó đã giảm đáng kể kể từ khi nó bị tách rời khỏi vàng. Trong khi đó, một trong những đặc điểm đáng chú ý nhất của Bitcoin là nguồn cung cố định của nó. Giới hạn tổng cộng 21 triệu đồng tiền được nhúng sâu trong mã nguồn cơ bản của nó, và điều này không thể thay đổi được.

Cơ chế cung cấp của Bitcoin là hợp đồng tiền tệ đầu tiên được niêm phong toán học trong lịch sử nhân loại: mỗi bốn năm, sản lượng của nó sẽ bị cắt đôi, và tổng cung sẽ duy trì ở 21 triệu đồng vào năm 2140. Mô hình suy thoái lập trình này tương phản sâu sắc với việc phát hành quá mức không giới hạn của tiền tệ fiat. Lấy năm 2024 làm ví dụ:

• Đô la Mỹ: Cục Dự trữ Liên bang đã mở rộng tờ trình của mình lên 23% để đáp ứng khủng hoảng nợ công Mỹ, nguồn cung tiền M2 vượt qua 22 nghìn tỷ đô la, và tỷ lệ lạm phát thực tế tăng vọt lên 8.5%.
• Bitcoin: Sau lần cắt giảm thứ tư, tỷ lệ lạm phát hàng năm của nó giảm xuống còn 0,9%, thấp hơn nhiều so với 1,7% của vàng.

Như đã thảo luận trước đó, có những rủi ro liên quan đến việc đóng băng tiền tệ fiat. Tính năng phi tập trung của Bitcoin hiệu quả giảm thiểu rủi ro này. Mạng lưới Bitcoin không được kiểm soát bởi bất kỳ tổ chức trung ương nào. Hồ sơ giao dịch được lưu trữ một cách công khai và minh bạch trên blockchain. Không ai có thể can thiệp hoặc đóng băng tài sản Bitcoin của người dùng trừ khi người dùng tự tiết lộ khóa riêng của họ.

4.2 Trái Phiếu Thủ Kho Vs. Bitcoin

Nợ của Bộ Tài chính, đặc biệt là nợ quốc gia như Trái phiếu Mỹ, đã được coi là một “tài sản không rủi ro” trong thị trường tài chính. Quan điểm này dựa trên khả năng trả nợ của quốc gia, với nhà đầu tư tin tưởng rằng chính phủ sẽ có khả năng trả lại các trái phiếu mà nó phát hành. Trong thời kỳ hỗn loạn trên thị trường, tiền thường chảy vào các trái phiếu Thủ tướng để tìm kiếm sự an toàn.

Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư dài hạn ngày nay, việc xem trái phiếu chính phủ là tài sản an toàn lý tưởng đòi hỏi suy nghĩ cẩn thận hơn—đặc biệt là trong môi trường kinh tế toàn cầu hiện tại, nơi một số dữ liệu và sự thật tiết lộ những rủi ro tiềm ẩn đằng sau niềm tin truyền thống.

Như đã đề cập trước đó, lấy nợ quốc gia Mỹ làm ví dụ, kích thước của nó vượt qua 35 nghìn tỷ đô la vào năm 2024. Gánh nặng nợ nần khổng lồ này, kết hợp với 18 tháng liên tiếp có lãi suất thực âm, trỏ vào một vấn đề cốt lõi: liệu nợ quốc gia vẫn có thể bảo vệ hiệu quả chống lại lạm phát hay không?

Lãi suất thực âm có nghĩa là sau khi tính toán lạm phát, việc nắm giữ những tài sản an toàn này sẽ dẫn đến mất mua sắm. Đối với nhà đầu tư dài hạn tập trung vào bảo toàn và tăng trưởng tài sản, điều này rõ ràng là không chấp nhận được.

Hơn nữa, khối lượng nợ chủ quan toàn cầu đã đạt 356% GDP toàn cầu, một con số đáng lo ngại. Ở một số quốc gia, như Nhật Bản, ngân hàng trung ương nắm giữ hơn 50% nợ công quốc gia, làm cho tỷ lệ hối đoái của đồng yen giảm mạnh. Xu hướng “thuần nợ” này đặt ra câu hỏi về sự an toàn lâu dài của tài sản truyền thống được coi là an toàn. Đối với nhà đầu tư dài hạn, đổ số vốn đáng kể vào tài sản có thể đối mặt với rủi ro do khủng hoảng nợ chủ quan không phải là quyết định thông minh.

Ngược lại, Bitcoin, như một tài sản kỹ thuật số phi tập trung, bắt nguồn từ không có nước nào độc lập. Mặc dù nó mang theo những rủi ro riêng, nó cung cấp một cách để tách khỏi hệ thống tài chính truyền thống. Điều này có thể rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn quan tâm đến các rủi ro liên quan đến nợ quốc gia.

Tất nhiên, trái phiếu của Bộ Tài chính, là tài sản ít biến động, có thể cung cấp sự ổn định trong thị trường hỗn loạn trong tương lai ngắn hạn. Tuy nhiên, đối với những người tập trung vào bảo tồn và tăng trưởng tài sản trong vài thập kỷ tới, việc chỉ tìm kiếm sự ổn định ngắn hạn có thể không đủ. Những nhà đầu tư cần những tài sản có thể chịu được lạm phát dài hạn và cung cấp tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Từ góc độ này, mặc dù Bitcoin có sự biến động, tính khan hiếm độc đáo và tính phân quyền của nó, cùng với tiềm năng lớn trong nền kinh tế số, khiến nó trở thành một tài sản ổn định dài hạn hấp dẫn hơn so với trái phiếu của Bộ Tài chính truyền thống.

4.3 Vàng Vs. Bitcoin

Như đã nêu trước đó, vàng đã đem lại lợi suất hàng năm khoảng 7,3% trong vòng 50 năm qua, khiến nó trở thành một nơi lưu trữ giá trị lâu dài đáng tin cậy. Tuy nhiên, khi nhìn vào Bitcoin, hiệu suất lâu dài của nó trở nên ấn tượng hơn.

Theo dữ liệu backtest từ Curvo.eu (kể từ tháng 3 năm 2025):

• Trong vòng năm năm qua: Tổng lợi nhuận của Bitcoin khoảng 1067.5%, trong khi vàng là khoảng 88.8%. Lợi nhuận hàng năm trung bình của Bitcoin là 63.5%, vượt xa lợi nhuận của vàng 13.5%.
• Trong vòng mười năm qua: Tổng lợi nhuận của Bitcoin là 51.259,5%, so với 142,7% của vàng. Về mặt lợi nhuận hàng năm trung bình, Bitcoin đạt 86,7%, cao hơn đáng kể so với 9,3% của vàng.

Ngoài ra, Nasdaq published an article in September 2024 noting that Bitcoin was the best-performing asset globally over the past decade, with an average annual return of 693%, while gold only returned around 5% during the same period.

Một yếu tố quan trọng khác cần xem xét là tỷ lệ lạm phát của Bitcoin sau lần chia mỏng thứ tư. Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Bitcoin chỉ đứng ở mức 0,9%, ít hơn một nửa so với tỷ lệ 1,7% của vàng. Cung cấp hạn chế của Bitcoin sẽ tiếp tục khiến nó ngày càng khan hiếm hơn.

Ngoài ra, tính di động và chi phí lưu trữ là những hạn chế đáng kể đối với vàng. Việc giữ một lượng lớn vàng đòi hỏi phải lưu trữ vật lý, điều này đi kèm với các rủi ro an ninh và chi phí lưu trữ cao. Bitcoin, bên cạnh đó, tồn tại dưới dạng số, có thể được lưu trữ trên các thiết bị điện tử khác nhau và gần như không tốn kém chi phí lưu trữ. Nó cũng dễ dàng được chuyển nhượng trên toàn cầu, một lợi thế lớn trong thế giới ngày nay ngày càng toàn cầu hóa.

Hơn nữa, Bitcoin vượt trội so với vàng về tính phân chia. Bitcoin có thể chia thành tám chữ số thập phân (tức là satoshis), khiến giao dịch và đầu tư nhỏ trở nên linh hoạt và thuận tiện hơn nhiều. Trong khi đó, vàng có chi phí giao dịch và phân chia cao hơn.

Quan trọng nhất, Bitcoin, như một tài sản kỹ thuật số sinh ra trong thời đại Internet, cung cấp tính minh bạch và khả năng xác minh vượt trội. Tất cả các giao dịch Bitcoin được ghi lại trên một chuỗi khối công khai, có thể truy cập để xác minh bởi bất kỳ ai, giảm thiểu đáng kể nguy cơ gian lận và giả mạo. Ngược lại, việc xác minh tính chất và độ trong của vàng đôi khi có thể khó khăn.

Từ quan điểm vốn hóa thị trường, trong khi giá trị thị trường tổng cộng của vàng vẫn vượt xa giá trị thị trường của Bitcoin, tỷ lệ tăng trưởng của Bitcoin rất ấn tượng. Hiện nay, giá trị thị trường của Bitcoin đang tiến gần đến 2 nghìn tỷ đô la, trong khi giá trị thị trường ước lượng của vàng khoảng 18,5 nghìn tỷ đô la. Theo Galaxy Research, dự kiến giá trị thị trường của Bitcoin sẽ đạt 20% giá trị thị trường của vàng vào năm 2025, cho thấy sự kỳ vọng mạnh mẽ từ thị trường về tương lai tăng trưởng của Bitcoin.

Cuối cùng, về tỷ lệ chấp nhận, vàng đã được chấp nhận là một tài sản chín muồi từ lâu, trong khi Bitcoin, là một tài sản số mới nổi, hiện chỉ có tỷ lệ chấp nhận là 3%. Điều này cho thấy rằng Bitcoin có một tương lai rộng lớn hơn. Như tôi đã đề cập trong “Trên trào lưu, giữa các chu kỳ: Một sự phản ánh lạnh lùng về ‘Thời điểm sửa sai’ của Bitcoin,‘tỷ lệ chấp nhận 3% tương đương với internet vào năm 1990, ngân hàng trực tuyến vào năm 1996 và mạng xã hội vào năm 2005.’

Nhà đầu tư dài hạn chọn Bitcoin không phải vì họ muốn hoàn toàn từ bỏ vàng, mà vì họ nhận ra rằng trong tương lai, Bitcoin có thể có tiềm năng lớn hơn vàng trong việc chống lại sự suy thoái của tiền tệ giấy, bảo vệ tài sản cá nhân và tận dụng cơ hội trong nền kinh tế số. Chúng tôi sẵn lòng chấp nhận biến động của nó để đổi lấy lợi nhuận trong tương lai.

Vậy, nhà đầu tư dài hạn nên tiếp cận Bitcoin như thế nào? Đảm bảo bạn có đủ tiền để chi tiêu hàng ngày và bắt đầu Chi phí Trung bình (DCA).

5. Tại sao DCA là Chiến lược Đầu tư dành cho Nhà đầu tư Dài hạn?

DCA, hoặc phương pháp trung bình giá theo đô la, là một chiến lược đầu tư trong đó một lượng tiền cố định được đầu tư vào khoảng thời gian đều đặn (ví dụ, hàng tuần hoặc hàng tháng) để mua một tài sản cụ thể, bất kể giá của nó.

Như chúng ta đã thảo luận, Bitcoin, như một tài sản mới nổi, có độ dao động giá cao hơn nhiều so với các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng hoặc trái phiếu chính phủ. Trong khi chúng tôi tự tin vào giá trị của Bitcoin trong dài hạn, việc biến động giá ngắn hạn của nó khó dự đoán. Đối với nhà đầu tư dài hạn, mục tiêu không phải là tận dụng những biến động thị trường ngắn hạn, mà là tập trung vào lợi nhuận dài hạn trong những năm tới hoặc thậm chí cả thập kỷ. Trong bối cảnh này, chiến lược DCA trở nên đặc biệt quan trọng và hiệu quả.

Lợi ích ngay lập tức nhất của DCA là giúp giảm áp lực cố gắng “đoán đáy”. Không ai có thể dự đoán điểm thấp nhất của thị trường một cách chắc chắn - ngay cả các nhà giao dịch chuyên nghiệp cũng thường mắc phải sai lầm. Nhà đầu tư dài hạn hiểu điều này và ưu tiên theo dõi xu hướng dài hạn hơn là biến động ngắn hạn. Với phương pháp DCA, họ không cần phải đoán khi thị trường đạt đáy; họ chỉ cần tuân theo một kế hoạch cụ thể và đầu tư một cách không đổi.

Hơn nữa, DCA giúp khắc phục các rủi ro cảm xúc phổ biến. Trong các cuộc tăng giá thị trường, nhà đầu tư thường mua vì sợ bỏ lỡ cơ hội, trong khi khi giảm giá, họ có thể hoảng sợ và bán. Phương pháp đầu tư đều đặn của DCA giúp nhà đầu tư duy trì bình tĩnh và lý trí, tránh xa sự ảnh hưởng của cảm xúc ngắn hạn, điều này làm cho việc tuân thủ chiến lược dài hạn dễ dàng hơn.

Dựa trên dữ liệu từ 2015-2025:

• $100 mỗi tháng DCA: Tổng số vốn đầu tư là $12,000, giá trị cuối cùng là $111,000, với tỷ suất sinh lời hàng năm là 25%.
• Chỉ số S&P 500 DCA trong cùng thời kỳ: Giá trị cuối cùng chỉ là $21,000, với tỷ suất sinh lời hàng năm là 9,8%.

Sự khác biệt này xuất phát từ đặc tính tăng cường theo cấp số nhân của Bitcoin. DCA (Dollar-Cost Averaging) trong hệ sinh thái Bitcoin hoạt động giống như “cơ hội thời gian không gian” — trao đổi tỷ lệ suy giảm của tiền tệ fiat để có phần thưởng về sự khan hiếm của Bitcoin.

Nhìn vào xu hướng giá lịch sử của Bitcoin, chúng ta có thể thấy rằng mặc dù trải qua những điều chỉnh đáng kể, xu hướng dài hạn của nó vẫn đi lên. Nếu một nhà đầu tư luôn tuân theo chiến lược DCA từ khi thành lập Bitcoin, bất kể giá đã được “cắt giảm một nửa” bao nhiêu lần, lợi nhuận cuối cùng của họ sẽ là đáng kể. Tất nhiên, hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng bản chất của chiến lược DCA nằm ở việc đa dạng hóa rủi ro và giảm thiểu tác động của thời gian mua hàng đối với lợi nhuận dài hạn.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, điều chúng tôi tìm kiếm là một chiến lược đầu tư “đặt và quên”. Chúng tôi không muốn dành quá nhiều thời gian và năng lượng để phân tích và dự đoán thị trường. Chiến lược DCA hoàn toàn phù hợp với nhu cầu này. Khi kế hoạch đầu tư được thiết lập, nó có thể được thực hiện tự động vào các khoảng thời gian đều đặn, yêu cầu rất ít cố gắng. Điều này cho phép nhà đầu tư dành nhiều thời gian và năng lượng hơn cho những mục tiêu có ý nghĩa hơn, chẳng hạn như phát triển sự nghiệp, cuộc sống gia đình hoặc đóng góp xã hội.

Do đó, DCA không thể phủ nhận là một chiến lược đầu tư lý tưởng cho các nhà đầu tư dài hạn, họ tin vào giá trị dài hạn của Bitcoin và muốn tham gia vào đó mà không gặp phải quá nhiều rắc rối. Bạn có thể tự hỏi, tiền không đầu tư vào Bitcoin nên làm gì? Đơn giản thôi — chuyển đổi nó thành stablecoin USD.Đây là một hướng dẫn dựa trên cơ sở không vốn về tiền ổn định.

Trên thị trường tiền điện tử, DCA đã là một dịch vụ tương đối trưởng thành, với các phương pháp khác nhau có sẵn. Nếu bạn muốn mua Bitcoin trực tiếp trên sàn giao dịch tập trung và gửi nó đến ví lạnh, đây là hai hướng dẫn từ cơ bản: một trêncách mua Bitcoin, và cái còn lại trên cách gửi Bitcoin vào ví lạnh.

Những gì tôi đề xuất làDự án ARP2 từ “Airdrop Reference.“Với dự án này, bạn không chỉ có thể đầu tư vào Bitcoin mà còn có thể hưởng lợi từ việc cân bằng tự động, đem lại lợi nhuận bổ sung.Để biết chi tiết về các hoạt động, xem tại đây.

ARP2 vẫn mang lại lợi nhuận 43.77% ngay cả khi Bitcoin đã trải qua một sự sụt giảm đáng kể. Bất lợi duy nhất của dự án này là bạn cần phải hoàn tất mỗi khoản đầu tư một cách thủ công.

Kết luận: Sự thức tỉnh của giá trị qua các chiều thời gian

Trong cử điển tiền tệ của văn minh nhân loại, vàng mất hàng ngàn năm để rèn lập “đền thờ của giá trị,” tiền tệ giấy đã dệt nên “ảo ảnh của lưu chuyển” với tín dụng quốc gia, và Bitcoin đang tái cấu trúc “Tháp Babel số hóa” với toán học và mã. Cuộc tranh luận về tài sản trú ẩn về cơ bản là một cuộc chiến giữa bản chất con người và thời gian - vàng đại diện cho niềm tin cổ xưa vào sự khan hiếm vật lý, trong khi Bitcoin chỉ ra sự nhất trí trong tương lai về tuyệt đối số học.

Đối với những người theo chủ nghĩa dài hạn, sự lựa chọn không bao giờ chỉ là thay thế tài sản, mà là xác định lại chủ quyền tiền tệ. Khi “thuế lạm phát” của tiền tệ fiat làm xói mòn sự giàu có và “xiềng xích địa lý” của vàng hạn chế tính thanh khoản, Bitcoin cung cấp một cách thứ ba cho các cá nhân để chống lại rủi ro hệ thống thông qua tính minh bạch của “mã là luật” và kiểm soát “khóa riêng là chủ quyền”.

Lịch sử đã cho thấy rằng sự tránh xa rủi ro thực sự không phải là về việc chạy trốn sự biến động, mà là về việc gắn bó với tương lai. Giống như thời gian sẽ cuối cùng phơi bày sự hỗn loạn của tất cả các bong bóng, nó cũng sẽ phơi bày ánh sáng thực sự của giá trị bền vững. Bitcoin, một mạng lưới phi tập trung dựa trên toán học và được thúc đẩy bởi sự đồng thuận, đang chứng minh tiềm năng của mình để vượt qua các tài sản trú ẩn truyền thống, với tính khan hiếm, tính xác minh và sự chấp nhận ngày càng tăng đứng vững qua thử thách của thời gian.

Chọn Bitcoin không phải là một cờ bạc ngắn hạn, mà là niềm tin vào tương lai. Nó đại diện cho một cái nhìn mới về sự giàu có — một cái nhìn không phụ thuộc vào quyền lực tập trung mà trả lại sự kiểm soát giá trị cho cá nhân. Đối với những người theo đuổi dài hạn, không muốn lãng phí cuộc đời theo đuổi sự giàu có thoáng qua, Bitcoin có thể là chìa khóa mở ra giá trị của tương lai.

Hãy cùng chúng tôi cất cánh với sự kiên nhẫn của thời gian như cánh buồm của chúng ta và chiến lược dài hạn như cánh lái, hướng tới một bờ biển giàu có độc lập và an toàn hơn. (Bài viết này được chuyển từ tài khoản công cộng WeChat Airdrop Reference, ID WeChat: ktckok)

Disclaimer:

1. Bài viết này được sao chép từ [ Gương], và bản quyền thuộc về tác giả gốc [Daii] nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ Cổng Họcnhóm, nhóm sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.
2. Tất cả quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn và không được đề cập trong Gate.io, bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.