Encaminhar o título original 'PumpSwap vs. Solana Meme Standoff: Quais são as chances?'

Em 2024, a Pump.fun rapidamente se destacou, aproveitando seu inovador modelo de criação de tokens, tornando-se um dos principais impulsionadores da loucura dos tokens Meme dentro do ecossistema Solana. No entanto, à medida que o mercado de tokens Meme dentro da Solana experimentava altos e baixos, a Pump.fun enfrentava múltiplos desafios: a dominação estabelecida de DEXs maduros como Raydium e Jupiter no espaço de negociação, a gradual diminuição do entusiasmo dos usuários pelos tokens Meme e a pressão competitiva da rede BSC. Esses fatores diminuíram o momentum de crescimento da Pump.fun, levando a equipe a reavaliar sua estratégia de desenvolvimento.

Nas primeiras horas de 21 de março de 2025, Pump.fun anunciou oficialmente o lançamento de sua DEX—PumpSwap—marcando a transformação da plataforma de um plataforma de lançamento de token de único propósito para uma plataforma abrangente que integra tanto lançamentos de token quanto negociações. O lançamento do PumpSwap injetará nova vitalidade no Pump.fun e permitirá que ele recupere sua antiga glória no espaço de tokens Meme?

Quais são os recursos do PumpSwap?

PumpSwap adota um modelo AMM de produto constante semelhante ao Raydium V4 e Uniswap V2. A maior inovação do PumpSwap é a eliminação da etapa intermediária em que os tokens eram anteriormente migrados do Pump.fun para DEXs externas como Raydium. Agora, todos os tokens que completam a fase da curva de vinculação criarão automaticamente pools de liquidez e iniciarão a negociação diretamente no PumpSwap.

As principais características do PumpSwap incluem:

1. Migração contínua de tokens: A partir de agora, todos os tokens que completarem sua fase de curva de vinculação serão migrados diretamente para PumpSwap, eliminando a dependência anterior do Raydium. Além disso, a taxa de migração (anteriormente 6 SOL) não é mais necessária. Essa mudança remove as barreiras econômicas para os criadores de tokens entrarem no mercado de negociação.

2. Criação e Fornecimento Livre de Pool de Liquidez: Os usuários agora podem criar pools de liquidez sem custo e contribuir com liquidez para as pools existentes.

3. Ampla Suporte a Tokens: PumpSwap não só suporta todos os tokens Meme formados a partir de Pump.fun, mas também adiciona suporte para múltiplos tokens de projetos populares, incluindo PENGU, APT, TRON, cbBTC, USDe (Ethena), FXS, fxUSD, SEI, JUP, ZRO, MNDE, MPLX, DRIFT, PLUME, RETARDIO, SAVE, SCR, OX, W e mais. Notavelmente, APT (Aptos) e TRON serão integrados ao ecossistema Solana pela primeira vez através do PumpSwap, demonstrando a ambição da plataforma em expandir sua compatibilidade.

4. Taxas: PumpSwap cobra uma taxa de 0,25% em cada transação, com 0,20% alocados para provedores de liquidez e 0,05% retidos pelo protocolo.

5. Compartilhamento de Receitas do Criador: Uma das características marcantes do PumpSwap é o “Sistema de Compartilhamento de Receitas do Criador”, que aloca uma parte da receita do protocolo para os criadores de tokens, incentivando projetos de Meme de alta qualidade. Os detalhes exatos da distribuição de taxas serão refinados após a implementação desta funcionalidade.

Em termos de segurança, PumpSwap passou por nove auditorias de segurança realizadas por Pashovgroup, OtterSec, bl0ckpain e Sec3, comprometendo-se a abrir seu código no futuro para aumentar a confiança da comunidade. Atualmente, Pump.fun está colaborando com a Cantina, um mercado de soluções de segurança Web3, para realizar uma competição de auditoria de segurança da PumpSwap, com recompensas totais no valor de $2.01 milhões de USDC.

Quais são as vantagens e desafios do Pump.fun?

A Pump.fun acredita que o processo de migração de tokens após se formar em sua plataforma tem sido um grande ponto de atrito, desacelerando o momentum e introduzindo complexidade desnecessária para novos usuários.

O lançamento da PumpSwap tenta resolver pontos problemáticos de longa data e capturar novas oportunidades de mercado. Primeiro, a nova política de migração gratuita e criação de pool de liquidez reduz significativamente a barreira de entrada, especialmente para investidores de pequena escala e criadores de tokens, tornando a plataforma mais atraente.

No passado, os tokens tinham de ser migrados manualmente para Raydium depois de se formarem na Pump.fun, um processo que não só era demorado, mas também corria o risco de perder as breves janelas de hype dos tokens Meme. Ao integrar funcionalidades de negociação nativas, o PumpSwap permite aos usuários entrar no mercado imediatamente e capturar oportunidades em tempo real.

Ao compartilhar a receita do protocolo com os criadores de tokens, espera-se que o próximo mecanismo de compartilhamento de criadores incentive mais desenvolvedores a investir tempo e criatividade para criar projetos Meme mais atraentes, melhorando assim a qualidade geral e a atividade do ecossistema.

No entanto, o sucesso do PumpSwap depende muito do crescimento sustentado e da prosperidade do mercado de tokens de memes dentro do ecossistema Solana. O crash do token LIBRA em fevereiro de 2025 destacou a fragilidade inerente desse mercado. Se o mercado esfriar ainda mais, o volume de negociação e a receita do PumpSwap podem enfrentar desafios severos.

Além disso, o PumpSwap está entrando em um espaço competitivo onde DEXs estabelecidos, como Raydium e Jupiter, já garantiram posições sólidas. Como um novo jogador DEX, o PumpSwap deve rapidamente provar seu valor oferecendo funcionalidade superior e uma experiência do usuário aprimorada.

Por outro lado, o baixo limiar do PumpSwap pode amplificar ainda mais os riscos, como os “tapetes fracos”, o que pode levar à proliferação adicional de tokens inferiores e prejudicar os interesses dos investidores comuns. Em um mercado lento, a proliferação de tokens de qualidade inferior aumenta a probabilidade de danificar ainda mais a confiança do usuário, representando uma ameaça significativa para o crescimento a longo prazo da plataforma.

Resumo

O lançamento da PumpSwap é a resposta proativa da Pump.fun às mudanças de mercado, e também é uma etapa importante em sua transição de um único lançamento para um ecossistema abrangente de negociação de Meme. Ao eliminar a fricção da transação, melhorar a eficiência e motivar os criadores, a PumpSwap demonstra ideias de design maduras no nível técnico. A plataforma estende o ciclo de vida do token além da fase de lançamento para incluir negociação, criando um ecossistema de ciclo fechado de “laçar-negociar-incentivar”.

Ao mesmo tempo, a Raydium, a DEX mais líquida e de maior volume no ecossistema Solana, historicamente se beneficiou da migração de tokens Meme da Pump.fun. No entanto, com o lançamento do PumpSwap, esse fluxo de tráfego foi diretamente cortado, mantendo a negociação de tokens Meme dentro do ecossistema Pump.fun e causando a diminuição da participação de mercado da Raydium. Em resposta, a Raydium está planejando lançar o LaunchLab para competir diretamente com a Pump.fun.

Além disso, o ecossistema Solana tem carecido de projetos inovadores por um longo período, levando a um declínio perceptível no entusiasmo dos usuários por tokens Meme. Esse sentimento de esfriamento lança uma sombra sobre as perspectivas futuras do PumpSwap. Embora o sistema de incentivo ao criador tenha potencial, sua capacidade de reverter rapidamente essa tendência permanece incerta—especialmente dada a dificuldade de gerar sucessos virais a curto prazo.

Olhando para o futuro, se o PumpSwap conseguir produzir uma série de tokens Meme virais e romper com o mercado estagnado, poderá garantir uma posição sólida no ecossistema Solana. No entanto, se falhar em reacender o entusiasmo do mercado, o PumpSwap corre o risco de se tornar apenas mais uma tentativa que desaparece após a hype inicial, tornando difícil recapturar a glória que o Pump.fun já desfrutou.

Isenção de responsabilidade:

1. Este artigo foi republicado de [ForesightNews]. Encaminhe o Título Original‘PumpSwap vs. Solana Meme Standoff: What Are the Odds?’. Os direitos autorais pertencem ao autor original [KarenZ, Foresight News]. Se tiver alguma objeção à reimpressão, entre em contato com o Gate Learnequipe, que irá lidar com isso o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.

2. Aviso legal: As visões e opiniões expressas neste artigo representam apenas as visões pessoais do autor e não constituem nenhum conselho de investimento.

3. Outras versões do artigo são traduzidas pela equipe da Gate Learn. O artigo traduzido não pode ser copiado, distribuído ou plagiado sem mencionarGate.io.