1. La définition et l'arrière-plan de CEX

Les échanges centralisés (CEX en abrégé) sont une partie importante du marché des crypto-monnaies depuis longtemps, fournissant principalement aux utilisateurs des services tels que l’appariement des transactions, la garde d’actifs, le trading de produits dérivés entre les actifs fiduciaires et cryptographiques, et entre les actifs cryptographiques. Malgré l’augmentation continue des échanges décentralisés (DEX) en 2024 et au début de 2025, le CEX représentait toujours la grande majorité du volume des échanges de crypto-monnaies. Selon le « Crypto Exchange Annual Report » 2024 de TokenInsight, le volume total des transactions de CEX en 2024 était encore des dizaines de fois supérieur à celui des échanges décentralisés.

Source :Le "Rapport annuel 2024 sur les échanges de crypto" de TokenInsight

Les plates-formes d'échange centralisé (CEX) présentent des avantages tels qu'une vitesse de trading rapide, une profondeur d'ordre élevée et des barrières d'entrée faibles. En même temps, certains des principaux CEX ont progressivement obtenu des qualifications de conformité pour leurs opérations mondiales grâce à des années d'itération technologique et de construction de conformité. En tant que l'un des CEX les plus importants, Gate et sa plateforme Coin (c.-à-d. GT) ont connu une performance de marché remarquable en 2024. Les données de TokenInsight montrent qu'à la fin de 2024, la croissance annuelle des plateformes de trading sur diverses bourses a généralement montré une croissance positive, reflétant la reconnaissance des investisseurs envers la valeur des plateformes CEX et de leurs écosystèmes dans le contexte de la reprise du marché.

Source:Gate.io

2. Actualités récentes de CEX dans l'industrie

2.1 Tendances réglementaires

Pendant la période de janvier 2025 à mars 2025, plusieurs pays ont fréquemment publié les dernières directives réglementaires sur la réglementation des cryptomonnaies. Alors que certaines régions renforcent encore les réglementations en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de protection des investisseurs, la tendance générale montre une approche de 'révision plus stricte, conformité d'abord'. Dans ce contexte, certaines bourses centralisées qui ont déjà obtenu des licences étendent progressivement leur champ d'activité. Il est largement admis dans l'industrie que 2025 sera une année importante pour les CEXs afin de concourir pour les qualifications réglementaires internationales et de consolider la confiance des utilisateurs.

2.2 Lancement d'un nouveau produit

Depuis le 3 mars 2025, de nombreuses plateformes d’échange centralisées (CEX) sont actives dans le trading de contrats, les sections de trading NFT et l’innovation en matière de produits dérivés. Certaines plateformes ont successivement lancé des expériences de trading sans glissement basées sur la technologie de couche 2, tandis que d’autres explorent activement les domaines du trading et des prêts hypothécaires des actifs du métavers. Le lancement de ces produits enrichit non seulement les choix des utilisateurs, mais renforce également la position dominante de CEX sur le marché.

2.3 Le sentiment du marché rebondit

Après 2025, le sentiment global du marché est plus optimiste que lors de la seconde moitié de 2024. Le Bitcoin (BTC) a clôturé à environ 106 074,11 $ à la fin de 2024 (le prix le plus élevé a franchi une fois la fourchette de 110 000 $, tandis que le prix le plus bas est apparu autour de 20 000 $), et après être entré en 2025, il a fluctué mais reste toujours entre 90 000 $ et 110 000 $. L'enthousiasme continu du marché et la demande d'investissement ont jeté les bases de la croissance du volume de trading CEX.

3. Performance globale de la CEX (2024)

3.1 Expansion continue du volume de trading

Selon les données du "Rapport annuel 2024 sur les échanges de crypto-monnaies" de TokenInsight, le volume de trading annuel de CEX en 2024 est d'environ 76,88 billions de dollars, en hausse d'environ 124,4% en glissement annuel. Ce taux de croissance a été relativement fort au cours des dernières années, indiquant que le marché des crypto-monnaies est toujours dans une tendance "volatil et à la hausse" en 2024.

3.2 Structure de marché diversifiée

En 2024, la structure commerciale de CEX sera plus diversifiée, notamment :Trading au comptant、Trading à terme(Contrats à terme, Perpétuels),Options,Service de mise en jeu、Trading NFTÀ mesure que davantage d'institutions financières traditionnelles et d'investisseurs professionnels entrent sur le marché, CEX propose également des dérivés plus flexibles et des outils de trading professionnels pour répondre aux besoins de trading des différents types d'utilisateurs.

3.3 Mise à niveau de la sécurité et de la conformité

En 2024, les bourses centralisées (CEX) ont généralement augmenté leurs investissements dans la sécurité des actifs des utilisateurs, la sécurité technique et les dépôts réglementaires. Surtout pour les marchés majeurs tels que l'Asie, l'Europe et les Amériques, les bourses communiquent activement avec les gouvernements locaux et les institutions financières pour obtenir des licences légales ou des accréditations. La mise à niveau de la sécurité et de la conformité a jeté les bases d'une expansion ultérieure des CEX en 2025.

4. Analyse des données de volume de trading CEX

Selon les statistiques annuelles de TokenInsight, le volume total des échanges des 10 premiers CEX au cours des quatre trimestres de 2024 se chiffre en milliers de milliards de dollars américains comme suit :

• T1 2024 : Le prix du Bitcoin est stimulé par l'ETF au comptant, passant de la fourchette de 20 000 $ à la fin de l'année précédente à un pic d'environ 110 000 $. Le sentiment du marché est exubérant, et le volume des échanges sur la CEX a également bondi, atteignant 18,25 billions de dollars pour le trimestre.
• T2-T3 2024 : Alors que les préoccupations du marché s'intensifient concernant l'environnement macroéconomique et les politiques réglementaires, les prix des cryptomonnaies connaissent des fluctuations et des replis, le BTC chutant à des niveaux proches de 20 000 $. Le volume des échanges a tendance à diminuer pendant cette période, avec un volume total de seulement 14,48 billions enregistré au T3.
• T4 2024 : Le marché a connu un fort rebond à la fin de l'année, avec un volume d'échanges trimestriel en hausse à 27,98T, représentant 36,4% du volume annuel total. Le prix de clôture du BTC à la fin de décembre était d'environ 106 074,11 $, légèrement inférieur à la fourchette du prix le plus élevé de 110 000 $ au cours de l'année, mais toujours nettement supérieur au début de l'année.

Globalement, en 2024, la tendance globale du volume des échanges présente un schéma d' 'ouverture élevée, de recul et de reprise'. La plupart des bourses centralisées ont accumulé une expérience de marché plus riche dans ce cycle de fluctuations et ont saisi l'opportunité au T4 pour obtenir un volume de transactions et une base d'utilisateurs plus élevés.

5. Comparaison du volume de trading DEX vs CEX

Bien que CEX domine toujours le volume des échanges en 2024, le développement de DEX est également significatif. Selon le rapport, la part de marché de DEX à la fin de 2024 a considérablement augmenté pour atteindre 2,98 %, et la part de marché moyenne pour l'année entière a également augmenté pour atteindre 0,95 %. Les données trimestrielles sont présentées dans le tableau ci-dessous (T est en billions de dollars américains) :

• T1 2024 : Le DEX ne représente que 2,03 % de la part de marché, tandis que le CEX représente 97,97 %.
• T2-T3 2024 : Le volume global des échanges sur le marché des cryptomonnaies a diminué, mais la proportion des DEX a tout de même légèrement augmenté.
• T4 2024 : Alors que le marché rebondit, le volume des transactions DEX a rapidement augmenté de 0,38T à 0,86T, représentant 2,98%.

Depuis 2024, en plus du DEX traditionnel, des protocoles de trading décentralisés sur certains nouveaux projets de chaîne publique sont apparus, stimulant la croissance rapide du volume de trading DEX. Cependant, en termes absolus, CEX reste en tête du marché en termes de profondeur, de liquidité et de couverture commerciale mondiale. Par conséquent, début 2025, CEX et DEX présentent une situation compétitive de 'chacun avec ses propres avantages, se complétant mutuellement'.

6. Avantages et défis de l'échange centralisé

6.1 Avantages

1. Liquidité et Profondeur : CEX a généralement une grande base d'utilisateurs et une large gamme de variétés de trading. En raison du volume important des commandes, de la vitesse de correspondance des commandes rapide et d'une meilleure profondeur de trading, il offre un bon environnement pour les transactions importantes ou les stratégies à haute fréquence.
2. Conformité et confiance : certains CEX ont obtenu des licences réglementaires financières ou des permis de conformité dans plusieurs pays au cours des dernières années, ce qui rend les institutions et les traders professionnels plus enclins à choisir les CEX.
3. Produits diversifiés: CEX propose une variété de produits, notamment des spots, des contrats à terme, des options, du trading sur marge, du prêt sur garantie, etc., répondant aux besoins des investisseurs à différents niveaux.
4. Investissement dans la technologie et la sécurité : Les grandes bourses d'échange investissent une quantité importante de ressources dans le contrôle des risques, les audits de sécurité et l'optimisation des systèmes de trading, avec des équipes matures et des réserves technologiques.

6.2 Défi

1. Risques liés à la politique réglementaire : Bien que la tendance à la conformité des Bourses Centralisées (CEX) soit de plus en plus apparente, il existe d'importantes différences dans les réglementations entre les pays, et des incertitudes régionales en matière de politique subsistent.
2. Tendance à la décentralisation : Avec l'essor de l'écosystème DEX, certains utilisateurs, poussés par le besoin de décentralisation ou la recherche de produits innovants, se tournent vers les DEX, ce qui a également un certain impact sur la part de marché des CEX.
3. Itération technologique et concurrence : l'industrie CEX fait face à une concurrence interne féroce, avec l'émergence rapide de nouvelles plateformes grâce à des positionnements différenciés (comme les dérivés professionnels, les sessions de trading NFT dédiées, etc.), contraignant les CEX traditionnels à améliorer continuellement leurs fonctions et services.
4. Incident de sécurité : Malgré l'amélioration significative de la sécurité de CEX ces dernières années, il y a encore parfois des incidents de sécurité causés par des attaques externes ou la négligence de la gestion interne, ébranlant la confiance des utilisateurs.

Résumé

En regardant en arrière sur 2024, les bourses centralisées (CEX) dominaient toujours la grande majorité du volume des échanges sur le marché des cryptomonnaies. Les performances trimestrielles ont montré des fluctuations cycliques typiques du marché, avec un fort rebond au T4 entraînant le volume annuel des échanges à dépasser 76,88 billions, ce qui a conduit à des gains impressionnants pour de nombreuses cryptomonnaies de plateforme à la fin de l'année. Pendant ce temps, bien que les échanges décentralisés (DEX) ne représentaient que moins de 3 % de part de marché en 2024, leur taux de croissance est remarquable. Les bourses CEX doivent continuer à maintenir leur position de leader en technologie, liquidité, conformité, etc. en 2025, tout en se développant activement dans les scénarios décentralisés et les services inter-chaînes pour renforcer leur compétitivité globale.

En regardant vers l'avenir, dans le contexte de réglementations mondiales de plus en plus strictes et de la participation des institutions, CEX sera confronté à des seuils de conformité plus élevés et à des exigences de sécurité plus strictes ; cependant, tant qu'il maintient un contrôle prudent des risques et une innovation produit, CEX a toujours le potentiel d'occuper une position de leader dans l'écosystème crypto en expansion. Pour la plateforme Coin, les opportunités et défis du marché coexistent en 2025, et les investisseurs peuvent faire une évaluation et une décision plus rationnelles en combinant les progrès commerciaux substantiels de la plateforme, le soutien écologique du projet et l'environnement macroéconomique.