DeFi คืออะไร

DeFi ย่อมาจาก "Decentralized Finance" หมายถึงบริการทางการเงินและผลิตภัณฑ์ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนที่ดำเนินการอย่างอิสระจากสถาบันกลางเช่น ธนาคาร หน่วยให้ยืมหรือบริษัทบัตรเครดิต

ผลิตภัณฑ์และบริการภายในกลุ่มธุรกิจทางการเงินดิจิทัลระบบฐานข้อมูลรวมถึงรุ่นที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนของผลิตภัณฑ์การเงินดิจิทัลเวอร์ชันของผลิตภัณฑ์การเงินดิจิทัลเป็นต้น เช่น สกุลเงินดิจิทัล ตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล การให้ยืมสกุลเงินดิจทัล กระเป๋าสตางค์สกุลเงินดิจิทัล และแม้กระทั่งบัญชีเงินออมสกุลเงินดิจิทัล ผู้ใช้สามารถส่งและรับเงินผ่านกระเป๋าสตางค์ DeFi ซึ่งเก็บธุรกรรมบนบล็อกเชนโดยไม่ต้องมีผู้กลาง

ในกรณีส่วนใหญ่ การทำธุรกรรมผ่านกระเป๋าเงิน DeFi จะเสร็จสิ้นทันที สกุลเงินดิจิทัลเองมีหน้าที่เป็นตัวส่งผ่านมูลค่า โดยพลังงานที่ใช้ในการสร้างมันเป็นหลักฐานของมูลค่าของมัน ลดการใช้เงินสดเช่นธนบัตรหรือเหรียญโลหะ การโอนสกุลเงินดิจิทัลผ่านกระเป๋าเงิน DeFi คล้ายกับการส่งใครบางคนถุงเงินในโลกการเงินดั้งเดิม

Image Source:https://research.cicc.com/frontend/recommend/detail?id=3315

ทำไมถึงลงทุนใน DeFi?

(1) โอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนสูง

แพลตฟอร์ม DeFi 通常มีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าตลาดการเงิน传统 ผ่านกิจกรรมเช่น liquidity mining และการให้ยืมเงิน นักลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนที่สูงมาก ตัวอย่างเช่น บางโครงการ liquidity mining สัญญาผลตอบแทนรายปีสูงสุดได้ถึงสิบหรือแม้กระทั่งร้อยเปอร์เซ็นต์ ทำให้มีความน่าสนใจมากสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาผลตอบแทนที่สูง

(2) ป้องกันความเสี่ยงทางการเงินด้านดั้งเดิม

ตลาด DeFi มีความสัมพันธ์ต่ำกับตลาดทางการเงินดั้งเดิม ทำให้เป็นเครื่องมือล็อจเชิงป้องกันที่มีประสิทธิภาพ เมื่อตลาดดั้งเดิมเจอกับความผันผวนหรือวิกฤติ สินทรัพย์ DeFi อาจตามแนวโน้มที่แตกต่างกัน โดยมอบให้นักลงทุนมีทางเลือกในการแบ่งส่วนความเสี่ยงและรักษามูลค่า

(3) นวัตกรรมทางการเงินและความยืดหยุ่น

ภาคเอกซ์เอฟไอยังคงนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินใหม่ๆอย่างต่อเนื่อง ที่นั่นเป็นการให้ลงทุนมีตัวเลือกและความยืดหยุ่นมากขึ้น อย่างเช่น บริการแลกเปลี่ยนแบบกระจาย (DEXs) ทำให้นักลงทุนสามารถซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลได้ตลอดเวลาทุกที่ทุกเวลาโดยไม่มีข้อจำกัดจากเวลาทำการของตลาดแบบดั้งเดิมหรือข้อจำกัดทางภูมิภาค นอกจากนี้ มีโครงการเอฟไอบางรายที่นำเสนอผลิตภัณฑ์นวัตกรรมเช่นสินทรัพย์สังเคราะห์และสเตเบิลคอยน์ เพื่อตอบสนองความต้องการในการลงทุนที่หลากหลาย

อย่างไรก็ตาม การลงทุนใน DeFi cŧทำให้เกิดความเสี่ยง เช่น ช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะ ความผันผวนของตลาด และความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ ดังนั้น นักลงทุนควรเข้าใจความเสี่ยงอย่างละเอียด และตัดสินใจโดยมีข้อมูลสมบูรณ์ก่อนลงทุน

วิธีการลงทุน DeFi

(1) การซื้อขายสินทรัพย์ DeFi

หนึ่งในวิธีที่ง่ายที่สุดในการลงทุนใน DeFi คือการซื้อโทเค็น DeFi และซื้อขายในตลาดแบบกระจาย (DEXs) สำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ DeFi คุณสามารถเลือกโปรโตคอล DeFi ใด ๆ จำนวนที่คุณต้องการซื้อขาย และเครือข่ายบล็อกเชนที่เฉพาะเจาะจง

Image source:https://app.uniswap.org/swap?lng=th

เมื่อคุณยืนยันธุรกรรม ผู้ช่วยทำตลาดอัตโนมัติ (AMMs) จะติดต่อการซื้อขายโดยการถอนเงินจากสระเงินทุนที่มีจากนักลงทุน DeFi คนอื่น ๆ บางโปรโตคอล DeFi นำเสนอเพื่อพิจารณารวมถึง Avalanche, Chainlink, Uniswap, Stacks, Aave และ Fantom

(2) โทเค็นดัชนี DeFi

ดัชนี DeFi ทั่วไปจะครอบคลุมกองทุนของสินทรัพย์หรือโครงการ DeFi เพื่อการลงทุนที่หลากหลายเพื่อลดความเสี่ยง ตัวอย่างเช่นดัชนี DeFi Pulse (DPI) รวมถึงโทเคนโครงการ DeFi ชั้นนำเช่น AAVE, MKR, SNX, UNI, YFI, และ COMP, รวมถึงโทเคน DeFi ขนาดเล็กอย่าง REN และ LRC

ดัชนี DeFi Pulse (DPI) เป็นดัชนีที่มีน้ำหนักตามทุนบนแพลตฟอร์ม TokenSets มันมีน้ำหนักตามค่าการหมุนเวียนของแต่ละโทเค็นโดยเน้นที่โครงการ DeFi ที่มีการใช้งานอย่างมากและมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง โทเคนที่รวมอยู่ต้องตรงตามเกณฑ์ที่เข้มงวด เช่น ไม่ได้รับการจำแนกเป็นหลักทรัพย์โดยหน่วยงานรัฐบาลและได้รับการจัดลำดับใน DeFi Pulse

แหล่งที่มาของรูปภาพ:https://www.coingecko.com/th/coins/defi-pulse-index

ส่วนมากดัชนีโดย DeFi ติดตามเซ็กเตอร์ตลาด DeFi โดยเฉพาะหรือพอร์ตการลงทุนทรัพย์สินตามกฎที่สร้างขึ้นโดยไม่จำเป็นต้องปรับปรุงบ่อยเหมือนการลงทุนที่จัดการอย่างใจจดจรัส ตัวอย่างเช่น DEFI Top 5 Index (DEFI5) เป็นดัชนีที่จัดการโดยไม่ต้องปรับปรุงที่ติดตาม DeFi token 5 อันดับแรกตามทุนตลาดโดยใช้ Ethereum และ Polygon blockchains เป็นพื้นฐาน

(3) DeFi Lending

ในแพลตฟอร์มการกู้ยืม DeFi ผู้ใช้ฝากเหรียญ cryptocurrency ของตนในสระเงินกู้ยืม ซึ่งผู้กู้สามารถเข้าถึงได้ แพลตฟอร์มเหล่านี้ใช้สมาร์ทคอนแทร็คเพื่อจัดการเงื่อนไขสินเชื่อ รวมถึงอัตราดอกเบี้ยและกำหนดการชำระเงิน โดยขึ้นอยู่กับการมีของและความต้องการ

ตัวอย่างเช่น โดยใช้แพลตฟอร์มเช่น Aave หรือ MakerDAO ผู้ใช้สามารถเลือกว่าจะฝากโทเค็นชนิดใดเข้าสู่สระเงินกู้ยืม หลังจากที่เงินถูกฝากผู้ใช้จะได้รับโทเค็นเกิดใหม่ ซึ่งอาจเป็น a-Tokens ของ Aave หรือ Dai tokens ของ MakerDAO ซึ่งแทนเงินฝากเริ่มต้นรวมดอกเบี้ย เว็บไซต์ DeFi มีการเสนอประเภทต่าง ๆ ของสินเชื่อ รวมถึง:

สินเชื่อที่มีหลักทรัพย์เกินกว่าที่จะต้องการ: มูลค่าของหลักทรัพย์ที่ผู้กู้มาให้มากกว่ามูลค่าของสินเชื่อโดยทั่วไป 150% ถึง 300% ของจำนวนเงินสินเชื่อเพื่อป้องกันเงินกู้ของผู้ให้สินเชื่อในกรณีที่ผู้กู้ไม่สามารถชำระหนี้

Flash Loans: ไม่เหมือนกับสินเชื่ออื่น ๆ สินเชื่อแฟลชไม่ต้องการทรัพย์สินเป็นประกัน แต่ต้องชำระภายในบล็อกธุรกรรมเดียว เมื่อไม่ได้ชำระ สัญญาอัจฉริยะจะย้อนกลับธุรกรรมทางการเงินทั้งหมด

สินเชี่ยวไม่เพียงพอ: บางแพลทฟอร์มกำลังสำรวจการให้ยืมที่ไม่มีหลักทรัพย์พร้อมการประเมินเงื่อนไขเครดิตผ่านระบบที่เชื่อมั่นเฉพาะตัวหรือระบบชื่อเสียงที่กระจาย

Image Source:https://app.aave.com/

(4) DeFi Staking

ความต้องการในการจัดการเงิน DeFi เกี่ยวข้องกับการล็อกสินทรัพย์ดิจิทัลในสัญญาอัจฉริยะเพื่อสนับสนุนการดำเนินการของเครือข่าย โดยได้รับรางวัลจากการจัดการเงิน DeFi บางประโยชน์ที่ผู้ใช้สามารถคาดหวังเมื่อพิจารณาการจัดการเงิน DeFi รวมถึงผลตอบแทนที่สูงกว่า ความสามารถในการมีส่วนร่วมในการรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย สภาพ Likuidity และความยืดหยุ่นในการปลดล็อกโทเค็นได้ทุกเมื่อ มีวิธีการที่แตกต่างกันในการเข้าร่วมในการจัดการเงิน DeFi

การจำนำ Likuiditi: ผู้ใช้สามารถจำนำโทเค็นในเครือข่ายการพิสท์ (PoS) และมีส่วนร่วมในกิจกรรม DeFi อื่น ๆ เพื่อรับรางวัล

การจับคู่ค่าของ Validator: นี้เกี่ยวข้องกับการจับคู่ค่าเหรียญเพื่อมีส่วนร่วมในกระบวนการตัดสินใจภายในเครือข่ายบล็อกเชน การให้สิทธิ์ในการลงคะแนนสำหรับการเปลี่ยนแปลงโปรโตคอล

การโหวตสำหรับการค้าต้องการผู้ใช้ที่ต้องล็อกโทเคนของพวกเขาเพื่อเป็นผู้ตรวจสอบโดยตรงเพื่อรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายและได้รับรางวัลอย่างตรงไปตรงมา อย่างไรก็ตามวิธีการโดยรายการนี้ต้องการการลงทุนขั้นต่ำที่สำคัญและความรู้ทางเทคนิคที่เป็นมืออาชีพ

(5) DeFi Yield Farming

การเกษตรผลผลิตได้เป็นหนึ่งในวิธีหลักในการรับรายได้ passsive ในระบบ DeFi มันเกี่ยวข้องกับการฝากโทเคนเข้าสู่กองสุราเพื่อ DeFi protocol เป็นเวลาที่กำหนดเพื่อรับรางวัลในรูปแบบของ governance tokens, ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม หรือโทเคนที่ระดมทอง

ในบางกรณี สินทรัพย์ที่ฝากไว้สามารถถูกใช้โดยผู้กู้สำหรับกิจกรรมการซื้อขายอื่น ๆ สำหรับตลาดที่มีการเคลื่อนไหวโดยตลอดเวลา สินทรัพย์เหล่านี้จะให้ความสะดวกสบายในการซื้อและขาย ใครก็ตามที่มีกระเป๋าใส่เหรียญที่เข้ากันและเหรียญที่ไม่ได้ใช้งานสามารถเข้าร่วมในการเกษียณเกษียณ อย่างไรก็ตาม การเกษียณเกษียณอาจซับซ้อนและเสี่ยงเพราะรางวัลอาจเปลี่ยนแปลงตามสภาพตลาดและประสิทธิภาพของโปรโตคอลรากฐาน

ความเสี่ยงในการลงทุน DeFi

(1) ความเสี่ยงทางเทคนิคและความปลอดภัย

การลงทุน DeFi ต้องเผชิญกับความเสี่ยงทางเทคนิคที่สําคัญ สัญญาอัจฉริยะซึ่งเป็นกลไกหลักของ DeFi สามารถใช้ประโยชน์ได้โดยแฮกเกอร์หากมีช่องโหว่ซึ่งนําไปสู่การสูญเสียจํานวนมาก นอกจากนี้ oracles ซึ่งให้ข้อมูลภายนอกสามารถจัดการได้ส่งผลให้ข้อมูลราคาบิดเบี้ยวและก่อให้เกิดปัญหาเช่นการโจมตีสินเชื่อแฟลช ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยยังรวมถึงการหลอกลวงแบบฟิชชิงและโครงการฉ้อโกงซึ่งอาจนําไปสู่การสูญเสียทรัพย์สิน

(2) ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการดำเนินงาน

ตลาด DeFi มีความเชื่อมโยงกับตลาดสกุลเงินดิจิทัลอย่างใกล้ชิด ซึ่งมีความผันผวนสูงมาก มูลค่าของสินทรัพย์อาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และความเสี่ยงในด้าน Likelihood ทำให้มีความยากลำบากในการซื้อขายสินทรัพย์ในสภาวะตลาดสุดขีด การกู้ยืมและการซื้อขายโดยใช้ความเสี่ยงยังมีความเสี่ยงในด้านการขาดทุน จากมุมมองด้านปฏิบัติการ ผู้ใช้ต้องการจัดการกุญแจส่วนตัวของกระเป๋าเงินอย่างระมัดระวัง เนื่องจากการสูญเสียหรือการรั่วไหลอาจ导致การสูญเสียควบคุมสินทรัพย์ นอกจากนี้ ความไม่คุ้นเคยกับโปรโตคอลและกระบวนการ DeFi อาจส่งผลให้เกิดความผิดพลาดที่มีค่าใช้จ่ายสูง

(3) ความเสี่ยงทางกฎหมายและการจัดระบบ

DeFi ทํางานในพื้นที่สีเทาตามกฎระเบียบเนื่องจากลักษณะการกระจายอํานาจ กฎระเบียบที่ไม่สมบูรณ์และไม่แน่นอนก่อให้เกิดความเสี่ยงเนื่องจากกฎระเบียบในอนาคตที่เข้มงวดขึ้นอาจ จํากัด หรือปิดโครงการจํานวนมากส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของนักลงทุนและความมั่นคงของสินทรัพย์ นอกจากนี้ โครงการ DeFi บางโครงการแม้จะอ้างว่าเป็นการกระจายอํานาจ แต่อาจยังคงมีความเสี่ยงในการรวมศูนย์ เช่น สิทธิ์ผู้ดูแลระบบขั้นสูง ซึ่งอาจทําให้ทีมโครงการสามารถเปลี่ยนแปลงกฎหรือนําสินทรัพย์ไปใช้ในทางที่ผิด ซึ่งอาจทําให้นักลงทุนขาดทุนได้