باختصار

• تزايد استقرار العملات الرقمية الوطنية في آسيا: يقوم العديد من البلدان الآسيوية بتطوير عملات رقمية مستقرة مرتبطة بالعملات المحلية للتأكيد على السيادة النقدية والحد من الاعتماد على الدولار الأمريكي في التجارة العالمية. توفر هذه العملات الرقمية المستقرة الكفاءة في المدفوعات العابرة للحدود وتتوافق مع الاستراتيجيات المالية الوطنية لدول مثل سنغافورة وإندونيسيا.
• تُظهر الدراسات الحالات العالية والمنخفضة: مشاريع مثل XSGD تمهد الطريق لاعتماد العملات المستقرة، مما يتيح المعاملات الأسرع والأرخص ويقلل تكاليف تحويل العملات. ومع ذلك، تبقى التحديات، مثل الاستخدام المحدود واعتماد السوق في العملات المستقرة الصغيرة مثل XIDR.
• خطوات رئيسية لتعزيز الاعتماد: لتحقيق الإمكانات الكاملة للعملات المستقرة الوطنية، يجب على الحكومات التركيز على إجراء دراسات الجدوى، وتشغيل برامج تجريبية، ووضع إطار تنظيمي واضح. ستكون التعاون بين القطاعين العام والخاص أمرًا أساسيًا للتغلب على العقبات التقنية والتنظيمية والتشغيلية.

1. تحول دينامي في اعتماد العملات المستقرة

معظم العملات المستقرة مرتبطة حاليًا بالدولار الأمريكي (USD)، مما يعزز سيطرة الدولار في الشؤون المالية العالمية. ومع ذلك، بدأت آسيا في تحويل السرد نحو إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالعملات المحلية. يتماشى هذا التغيير مع الاتجاهات الاقتصادية العالمية الأوسع نطاقًا، حيث يسعى العديد من البلدان إلى تقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي في التجارة والاستثمار والمعاملات المالية.

السؤال المركزي الذي يسعى هذا التقرير إلى استكشافه هو: لماذا تصدر بعض الدول الآسيوية عملات مستقرة غير مرتبطة بالدولار على الرغم من سيطرة الدولار؟ للإجابة على ذلك، سنفحص فوائد العملات المستقرة الوطنية، ونسلط الضوء على دراسات الحالة الرئيسية، ونستكشف كيف تلعب العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار دورًا متزايد الأهمية في المشهد المالي في آسيا.

2. فوائد العملات المستقرة الوطنية

إحدى الدوافع الرئيسية لإصدار العملات المستقرة الوطنية هي الحفاظ على السيادة النقدية. من خلال ربط العملات المستقرة بعملاتهم المحلية، يمكن للدول ضمان توافق سياساتهم النقدية مع الأهداف الاقتصادية الوطنية. وهذا يسمح بمزيد من السيطرة على كل من النتائج الاقتصادية والسياسية. يمكن للدول أن تدير بشكل أفضل الضغوط الاقتصادية الخارجية، وهذا أمر بالغ الأهمية خاصة خلال فترات تقلبات سوق صرف العملات الأجنبية.

العديد من البلدان في آسيا، خاصة تلك التي تعرضت لأزمات العملات، حساسة للغاية تجاه هذه القضايا. وهذا يجعل العملات المستقرة أداة جذابة لتعزيز الاستقرار الاقتصادي والمرونة. ومع ذلك، فإن معظم البلدان تعطي الأولوية لتطوير العملات الرقمية المصرفية المركزية (CBDCs) على حساب العملات المستقرة التي تصدرها الشركات الخاصة.

تقدم العملات الرقمية الخاصة بالبنك المركزي للحكومات مزيدًا من السيطرة المباشرة على السياسة النقدية والأنظمة المالية، مما يجعل من السهل تنظيمها أكثر من البدائل الخاصة بالعملات المستقرة. حاليا، تسمح بإصدار العملات المستقرة في عدد قليل من البلدان. معظمها لا يزال في عملية تطوير الأطر التنظيمية والنظر في التنفيذ.

ومع ذلك، فإن تقييد انتشار العملات المستقرة المرتبطة بالدولار مثل USDT و USDC يثبت أنه تحدي. في كوريا، يُقدر أن حوالي 10٪ من جميع التداولات تتم من خلال العملات المستقرة المرتبطة بالدولار، والتي غالبًا ما تذهب دون تسجيل في الإحصاءات الرسمية. ومع التعرف على هذه القيود العملية، تسرع الحكومات جهودها لتطوير سياسات يمكن أن تساعدهم في المنافسة بفعالية في سوق العملات المستقرة العالمية.

3. دراسات الحالة: مشاريع العملات المستقرة غير الدولار في آسيا

3.1. ستريتس إكس سنغافورة دولار (XSGD)

صادر عن StraitsX، XSGDهو عملة مستقرة مدعومة بالدولار السنغافوري تعمل على منصة إثريوم وتوسع إلى 4 شبكات أخرى. بفضل رأس مال سوق يتجاوز 18 مليون دولار ، أصبح XSGD بسرعة واحدة من أكثر العملات المستقرة ثقة في آسيا بسبب إدراجها بموجب قانون خدمات الدفع للسلطة النقدية في سنغافورة (MAS).

يمكن للمستخدمين إعادة تعبئة حساباتهم في تطبيق Grab باستخدام XSGD. المصدر: blockhead.co

يمكّن XSGD المعاملات الحدودية السلسة بالدولار السنغافوري، مما يعود بالفائدة على الأعمال والتجّار العاملين في جنوب شرق آسيا. في عام 2024، سمح تطبيق Grab الخاص بسنغافورة بشحن محافظهم الرقمية باستخدام العملات الرقمية.بما في ذلك XSGD, مما يوسع دوره في المعاملات اليومية. عن طريق استخدام عملة مستقرة مرتبطة بالدولار السنغافوري، يمكن للشركات تجنب تحويل الأموال إلى الدولار الأمريكي، وتوفير رسوم الصرف، وتعزيز سرعة المعاملات.

3.2. روبية توكن (IDRT)

IDRT, الصادرة عن PT Rupiah Token Indonesia، هي عملة مستقرة مرتبطة بالريال الإندونيسي (IDR). برأسمال سوقي يزيد عن 4.8 مليون دولار، تعمل على شبكة الإيثيريوم وشبكة Binance Chain، إلى جانب شبكات أخرى. على الرغم من أن الحكومة الإندونيسية لا تروج للعملات المستقرة المحددة، إلا أنها أظهرت دعمًا لتكنولوجيا البلوكشين كجزء من أهدافها الأوسع لتعزيز الشمول المالي ودعم الاقتصاد الرقمي.

المصدر: rupiahtoken.com

يتم استخدام IDRT على نطاق واسع في مجموعة متنوعة من الصرافات المركزية والصرافات غير المركزية، مثل بينانس وأونيسواب وبانكيكسواب، مما يتيح للمستخدمين التداول والاستثمار باستخدام عملة مرتبطة بالروبية الإندونيسية. تعمل هذه الوصولية على الصرافات الشهيرة على توسيع دور IDRT في نظم التمويل غير المركزية (DeFi)، مما يجعلها أداة عملية للمستخدمين الذين يبحثون عن التعرض للعملة الإندونيسية في مجال العملات المشفرة.

3.3. ستريتس اكس إندونيسيا روبية (XIDR)

البيئة XIDR. المصدر: StraitsX

أصدرت أيضًا بواسطة Xfers،XIDRمرتبطة بالروبية الإندونيسية وهي جزء من نظام StraitsX الأوسع نطاقًا، الذي يشمل XSGD. على الرغم من أنها تمتلك قيمة سوقية صغيرة نسبيًا قدرها 124,960 دولارًا، إلا أن XIDR يظهر وعودًا بالنمو، خاصة مع دمج إندونيسيا حلول سلسلة الكتل في بنيتها المالية.

بالمقارنة مع IDRT ، تعمل XIDR ضمن نظام بيئي أكثر شمولا ، حيث تدعم العديد من منصات DeFi ، وحلول الحفظ المؤسسي ، ومجموعة واسعة من خيارات المحفظة الشخصية ، والتي قد تمنحها فائدة أوسع عبر مختلف القطاعات بما في ذلك التمويل اللامركزي والتداول المؤسسي. على الرغم من وجودها متعدد القطاعات ، فإن XIDR لديها قيمة سوقية أقل من IDRT. قد يكون هذا لأن IDRT أثبتت نفسها في هذا المجال في وقت سابق. في المستقبل ، يمكن أن تلعب XIDR دورا محوريا في قطاع التمويل في جنوب شرق آسيا ، مما يسهل المدفوعات السريعة والفعالة لتجار التجزئة عبر الإنترنت في جميع أنحاء المنطقة.

3.4. اندونيسيا روبية Stablecoin (IDRX)

IDRX, تم تطويرها بواسطة PT IDRX Indo Inovasi، هي عملة مستقرة مرتبطة بالروبية الإندونيسية وتعمل عبر شبكات البلوكشين المتعددة، بما في ذلك Base. هدفها الأساسي هو ربط النظام المالي التقليدي و Web3 عن طريق توفير تمثيل رقمي مستقر للعملة الوطنية الإندونيسية.

المصدر: IDRX

على غرار العملات المستقرة الأخرى، يسعى IDRX إلى تمكين تطبيقات التمويل اللامركزي، وتسهيل المدفوعات والتحويلات عبر الحدود، وتوفير الاستقرار للتحوط ضد تقلبات سوق العملات المشفرة. على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولية، إلا أن IDRX قد شراكة معIndodax، أكبر بورصة للعملات المشفرة في إندونيسيا من حيث حصة السوق. على الرغم من أنها ليست مجهزة بميزات متقدمة مثل آليات التداول العادلة ، إلا أن المشروع يظهر إمكانات كبيرة لزيادة التبني وتوسيع الوظائف ، مما يعزز دوره في الاقتصاد الرقمي المتطور في إندونيسيا.

3.5. البي ليرا الليرة التركية (TRYB)

على الرغم من أنها مقرها في تركيا، بيليرا (TRYB)، وهو عملة مستقرة مرتبطة بالليرة التركية بناءً على منصة إيثريوم، يقدم نظرة مفيدة للأسواق الآسيوية. يعمل BiLira برأس مال سوق يبلغ حوالي 34.6 مليون دولار بدون تنظيم مباشر، مما يشكل مخاطرة أعلى ولكن يعالج فجوة في المدفوعات عبر الحدودضمن الليرة التركية. بالإضافة إلى ذلك، قدمت بيليرا، المطورة لترايب، بورصة العملات المشفرة الابتكارية الخاصة بها، دولار كريبتو. توفر هذه المنصة للمستخدمين مزيدًا من الوصول للتداول والتعامل مع عملة مستقرة مدعومة بالليرة التركية.

ومع ذلك، نظرًا لأن 4% من الناتج المحلي الإجمالي لتركيا يتم توجيهه الآن نحو مشتريات العملات المستقرة, مدفوعة بعدم استقرار الليرة التركية مقابل الدولار الأمريكي. يشكل هذا تحديًا كبيرًا للعملات المستقرة المحلية مثل بيليرا للتنافس مع الخيارات السائدة مثل الدولار الأمريكي.

3.6. تذر CNHt (اليوان الصيني)

تيثر CNHt، المرتبطة باليوان الصيني القبالة الساحل (CNY)، تعمل كعملة مستقرة للتجارة الدولية التي تشمل الشركات الصينية. على الرغم من القوانين الصارمة في الصين بشأن أنشطة العملات المشفرة، يتيح CNHt للشركات تسوية المعاملات باليوان دون التقلبات المرتبطة بأسعار الصرف، مما يوفر حلاً للتجار الذين يتطلعون لإجراء معاملات بالعملة الصينية.

ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن Tether CNHt يتنافس مع اليوان الرقمي الصيني الرسمي (المعروف أيضا باسم e-CNY)، الذي شهد اعتماداً أوسع نطاقاً في الصين. اليوان الرقميتروج له بشكل كبير من قبل الحكومة الصينية، ومدمج في الأنظمة المالية المحلية، ومفضل للمعاملات التجارية والمؤسساتية بسبب وضعه القانوني ودعمه من قبل بنك الشعب الصيني. بالإضافة إلى ذلك، تم دمجه مؤخرًا في HarmonyOS هواوي NEXTنظام التشغيل قد عزز بشكل كبير إمكانية الوصول إليه، مما يعزز موقعه في النظام البيئي للتمويل الرقمي في الصين.

على النقيض من ذلك، فإن Tether CNHt موجهة للاستخدام في الأسواق الخارجية والمعاملات الدولية، وتوفر بديلاً عن العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي. بالنسبة للاستخدام المحلي، يتم اعتماد اليوان الرقمي بشكل متزايد للمعاملات اليومية، مثل المدفوعات في التجزئة فيبكين و شنغهاي. يجعل هذا الانتشار الواسع منصة أكثر تفضيلاً داخل الصين الرئيسية مقارنة بالبدائل الخاصة للعملات المستقرة مثل CNHt.

3.7. جيمو ين ين (جين)

GMO JPY (GYEN) هي عملة مستقرة صادرة عن GMO Trust ، وهي كيان منظم مقره في الولايات المتحدة. مرتبطة بالين الياباني (JPY) ، تعمل GYEN على Ethereum وتبلغ قيمتها السوقية 10 ملايين دولار. على عكس العملات المستقرة الأخرى التي تستهدف في المقام الأول أسواق التجزئة أو الأسواق الناشئة ، تم تصميم GYEN لخدمة العملاء المؤسسيين ، مما يوفر بديلا أكثر أمانا وتنظيما للشركات التي تتعامل بالين الياباني. Bitstamp هي واحدة من أوائل CEX التي تقبل GYEN ، مما يشير إلى حركتها في صناعة التشفير.

بالنسبة للجانب القانوني، يتوافق العملة المستقرة مع اللوائح المالية الصارمة في ولاية نيويورك، مما يضمن شفافية عالية وحماية المستهلك. على الرغم من أن GYEN ليست م regمنظمة بموجب القانون الياباني وغير مسموح حاليًا باستخدامها في اليابان، فإن الموقف الاستباقي لليابان في مجال تطوير تكنولوجيا البلوكشين والتكنولوجيا المالية يشير إلى إمكانية التكيف التشريعي المستقبلي الذي يمكن أن يدمج أصولًا مثل GYEN في نظام البلاد الرقمي للتمويل.

4. الاعتبارات الرئيسية والاستنتاج

4.1. الاعتبارات الرئيسية

مع زيادة الاهتمام بالعملات المستقرة الوطنية في آسيا، تقوم الحكومات والشركات بدراسة الخطوات العملية لدمج هذه العملات الرقمية في اقتصاداتهم. يوضح الجدول التالي الحالات الاستخدام الرئيسية والفوائد المرتبطة والتحديات لاعتماد العملات المستقرة الوطنية.

تسلط الجدول الضوء على العناصر الأساسية المطلوبة لاعتماد ناجح للعملات المستقرة الوطنية. السيادة الاقتصادية هي السائق المركزي، حيث تقدم العملات المستقرة للبلدان وسيلة لتقليل الاعتماد على العملات الأجنبية وتعزيز السيطرة على الأنظمة النقدية الداخلية. هذا أمر حاسم بشكل خاص في البلدان ذات العملات الحية أو الضغوط الاقتصادية الخارجية.

يجب أن تكون الامتثال التنظيمي وثقة المستهلك مهمتين متساويتين الأهمية. يجب على الحكومات وضع أطر واضحة لضمان الشفافية ومنع الاستخدام السيئ، بينما تحتاج الشركات إلى تقديم أنظمة آمنة وسهلة الاستخدام لكسب ثقة الجمهور. توفر العملات المستقرة أيضًا وسيلة لتحسين الشمول المالي من خلال توسيع الأدوات المالية الرقمية للسكان الذين تخدمهم الخدمات المصرفية بشكل محدود، ولا سيما في المناطق التي تفتقر إلى وصول للخدمات المصرفية.

في النهاية، فإن التعاون بين القطاعات حيوي. الشراكات الاستراتيجية بين الحكومات والشركات الناشئة في مجال التمويل والمؤسسات المالية التقليدية ستحدد مدى اندماج العملات المستقرة في النظم البيئية الحالية. من خلال معالجة هذه الاعتبارات بشكل شامل، يمكن للدول إنشاء أساس قوي لاعتماد العملات المستقرة يتوافق مع أولوياتها الاقتصادية والاجتماعية.

4.2 الاستنتاج

العملات المستقرة الوطنية تقدم فرصة فريدة للدول الآسيوية لتعزيز السيادة المالية، وتحسين إدارة النقد، وتحديث أنظمة الدفع. من خلال ربط العملات المستقرة بالعملات المحلية، يمكن للحكومات إنشاء أدوات رقمية تتوافق مع الأولويات المحلية، مما يوفر بديلاً آمنًا وفعالًا للأنظمة التقليدية.

ومع ذلك، يجب أن تتبع اعتماد عملة مستقرة نهجاً منظماً، بما في ذلك تقييمات جدوى صارمة، وبرامج تجريبية، وأطر تنظيمية شفافة. من خلال التعاون الاستراتيجي بين المؤسسات العامة والصناعات الخاصة، يمكن أن توفر العملات المستقرة الوطنية أساساً للنمو الاقتصادي المستدام والابتكار. وفي هذا الصدد، يمكن أن تمهد الطريق لتطبيقات مستقبلية مثل التجارة العابرة للحدود والتعاون الإقليمي.

تنويه:

1. تم إعادة نشر هذه المقالة من[تقارير بحثية عن النمور)]. جميع حقوق الطبع والنشر تعود إلى الكاتب الأصلي [Chi Anh،رايان يون، ويون لي]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر المطبعي، يرجى التواصل مع بوابة تعلمالفريق، وسيتعاملون معه بسرعة.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. فريق Gate Learn يقوم بترجمة المقالات إلى لغات أخرى. ما لم يُذكر، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوع.