Saat keuangan terdesentralisasi (DeFi) terus berkembang, pemahaman mengenai kinerja proyek-proyek terkemuka menjadi semakin penting bagi investor dan analis. Dengan ratusan protokol yang muncul di berbagai sektor—pinjaman, pertukaran, derivatif—penting untuk memiliki cara terstruktur untuk mengukur tren pasar secara keseluruhan dan kesehatannya. Pendekatan yang disusun secara cermat dan berbasis data memungkinkan peserta untuk menilai proyek-proyek mana yang mendapatkan perhatian dan mempertahankan daya tahan jangka panjang. Dengan mengumpulkan data yang relevan dan menerapkan metodologi berbobot berdasarkan nilai pasar beredar, Indeks Pulsa DeFi menawarkan benchmark yang dapat diandalkan untuk mengevaluasi keadaan dan kemajuan ekosistem DeFi.

Apa itu Indeks Pulsa DeFi (DPI)?

Indeks Pulsa DeFi (DPI) diluncurkan pada September 2020 sebagai aset digital yang dirancang untuk memberikan paparan luas terhadap sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi). Itu diciptakan melalui kolaborasi Scott Lewis, pendiri DeFi Pulse, dan Felix Feng, pendiri Index Coop. Tujuan mereka adalah untuk menawarkan para investor cara yang sederhana dan transparan untuk melacak kinerja proyek DeFi utama melalui indeks tunggal yang tertimbang berdasarkan kapitalisasi. Token DPI dengan cepat menjadi salah satu instrumen kripto yang paling dikenal untuk paparan pasif terhadap lanskap DeFi yang berkembang.

Rilis produk ini closely followed pembentukan Index Coop, sebuah organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) yang diluncurkan oleh Set Labs pada 6 Oktober 2020. Index Coop didirikan untuk menciptakan indeks investasi on-chain yang paling kokoh dan mudah diakses, dan DPI berfungsi sebagai penawaran andalan pertamanya. Indeks tersebut dirancang dengan cermat untuk mencakup token DeFi berbasis Ethereum terkemuka yang menunjukkan penggunaan substansial dan komitmen pada pengembangan jangka panjang, menjadikan DPI sebagai barometer yang dapat diandalkan dari momentum keseluruhan sektor ini.

Konstruksi DPI, didukung oleh metodologi transparan dan dikelola oleh komunitas kontributor terdesentralisasi, merupakan langkah maju yang signifikan dalam menyederhanakan investasi kripto. Seiring berjalannya waktu, Index Coop memperluas basis kontributornya untuk mencakup analis keuangan, pengembang, pemasar, dan penggemar DeFi, semua bekerja sama untuk menjaga dan mengembangkan utilitas DPI. Saat DeFi semakin matang dan beragam, DPI tetap menjadi produk foundational dalam paket Index Coop, memperkuat peran sebagai alat investasi strategis dan benchmark kinerja sektor. Melalui kolaborasi inovatif ini, DPI telah membantu menyatukan kerangka investasi tradisional dengan dunia keuangan terdesentralisasi yang sedang berkembang.

Bagaimana Cara Kerja Indeks DeFi Pulse? Metodologi dan Pemeliharaan

DeFi Pulse Index (DPI) disusun sebagai indeks tertimbang kapitalisasi, yang berarti representasi setiap token dalam indeks didasarkan pada kapitalisasi pasarnya relatif terhadap yang lain. Metodologi pembobotan ini mencerminkan dinamika pasar nyata, memberikan pengaruh lebih besar pada aset DeFi berharga yang diadopsi secara luas sambil menghindari konsentrasi berlebihan dengan membatasi bobot token individu sebesar 25%. Setiap nilai yang melebihi ambang batas tersebut didistribusikan secara proporsional ke konstituen yang tersisa. Mekanisme ini memastikan eksposur yang seimbang sambil menangkap proyek-proyek terkemuka di sektor ini. DPI hanya mencakup aset berbasis Ethereum, dengan fokus pada ekosistem blockchain paling aktif dan mapan di ruang DeFi. Token harus merupakan aset pembawa — bukan sintetis, dibungkus, atau berbasis klaim — dan harus berhubungan langsung dengan aplikasi DeFi langsung yang fungsional. Proyek harus terdaftar di DeFi Pulse, memenuhi persyaratan transparansi dan operasional, dan menunjukkan desentralisasi, termasuk tata kelola terbuka dan partisipasi masyarakat. Selain itu, keamanan adalah komponen inti: proyek harus telah menjalani audit profesional atau membangun kepercayaan masyarakat melalui operasi jangka panjang dan bebas insiden.

TokenSets, infrastruktur berbasis Set Protocol, mengimplementasikan DPI di Ethereum, memungkinkan DPI berfungsi sebagai token ERC-20 tunggal. Ini menyederhanakan paparan DeFi dengan menawarkan kepemilikan yang terdiversifikasi melalui satu token. Setiap pembelian atau penebusan DPI secara otomatis mencerminkan komposisi indeks yang mendasarinya. Struktur token menggabungkan fungsionalitas aset digital modern dengan kejelasan konseptual dari indeks keuangan tradisional, membuat DPI dapat diakses oleh baik pendatang baru maupun investor kripto berpengalaman. DPI bertujuan untuk memberikan refleksi yang dapat diandalkan dan real-time dari evolusi keuangan terdesentralisasi dan dinamika pasar, berfungsi baik sebagai alat investasi maupun patokan referensi.

Sumber: indexcoop.com/products/indeks-pulse-defi

Pemeliharaan

Indeks Pulsa DeFi dipelihara dalam siklus triwulanan untuk memastikan komposisinya tetap representatif dari pasar DeFi yang terus berkembang. Pemeliharaan ini dilakukan dalam dua fase terstruktur: fase penentuan dan fase rekonstitusi. Fase penentuan terjadi selama minggu ketiga bulan Januari, April, Juli, dan Oktober. Selama periode ini, administrator indeks mengevaluasi pasokan beredar dari semua token saat ini dan kandidat—yang bersumber terutama dari CoinGecko—dan menentukan token mana yang memenuhi syarat untuk inklusi atau perlu dihapus berdasarkan kriteria inklusi indeks. Evaluasi ini menggunakan kerangka kerja berdasarkan empat dimensi kunci: karakteristik token (seperti pasokan dan penerbitan), kredibilitas proyek (termasuk keterlibatan komunitas dan tata kelola), fundamental protokol (termasuk fungsionalitas dan adopsi pengguna), dan langkah-langkah keamanan (seperti audit dan penanganan insiden). Token harus terus memenuhi semua standar ini untuk tetap ada dalam indeks.

Setelah fase penentuan, fase rekonstitusi dimulai pada hari kerja pertama bulan berikutnya. Pada tahap ini, indeks dibalans ulang sesuai dengan bobot baru, dan penambahan atau penghapusan apa pun diterapkan. Struktur kap pasar DPI berarti bobot token bergeser secara alami dengan pergerakan pasar, namun rekonstitusi penting untuk memperhitungkan perubahan jangka panjang, seperti proyek-proyek terdepan baru atau relevansi yang menurun. Batas 25% pada setiap token tunggal tetap berlaku selama fase ini, dengan aturan redistribusi yang mempertahankan keseimbangan indeks. Rebalancing dilakukan menggunakan kontrak pintar TokenSets, memastikan transparansi, pelacakan on-chain, dan fungsionalitas non-kustodial. Saat aset indeks tumbuh, jendela rebalancing masa depan dapat diperpanjang untuk meminimalkan slippage dan dampak pasar. Melalui proses disiplin ini, DPI tetap selaras dengan laju DeFi sambil menjaga standar tinggi untuk integritas indeks dan perlindungan investor.

Kasus Penggunaan Indeks Pulsa DeFi

Dengan mengkonsolidasikan proyek DeFi teratas ke dalam satu token, DPI mengurangi kompleksitas, biaya transaksi, dan risiko proyek individu, sambil tetap sepenuhnya dapat disusun melintasi aplikasi terdesentralisasi. Berikut ini tiga kasus penggunaan kunci yang mengilustrasikan bagaimana DPI digunakan di pasar:

• Paparan Pasif ke Sektor DeFi: Bagi pengguna yang mencari paparan luas terhadap keuangan terdesentralisasi tanpa beban pelacakan, pembelian, dan pengelolaan beberapa token, DPI menawarkan solusi yang hemat biaya. Investor memperoleh akses diversifikasi ke protokol DeFi teratas di Ethereum, dengan rebalancing otomatis untuk menyesuaikan pergeseran pasar. DPI menyediakan titik masuk yang mudah bagi pendatang baru dan alat alokasi yang nyaman bagi peserta kripto berpengalaman.
• Jaminan DeFi dan Pertanian Hasil: Sebagai token ERC-20, DPI diterima secara luas dalam protokol DeFi sebagai jaminan untuk meminjam, staking, dan pertanian hasil. Pengguna dapat mendepositkan DPI ke platform peminjaman atau vault untuk mendapatkan hasil sambil tetap terpapar pada portofolio DeFi yang terdiversifikasi. Kasus penggunaan ini memungkinkan pemegang untuk memaksimalkan efisiensi modal sambil mengurangi risiko dibandingkan dengan strategi token tunggal.
• Benchmarking dan Manajemen Portofolio: Investor institusi, manajer portofolio, dan platform analitik menggunakan DPI sebagai patokan untuk melacak kinerja sektor DeFi. Ini berfungsi sebagai titik referensi netral untuk mengevaluasi hasil portofolio atau strategi DeFi. Metodologi DPI yang transparan dan berbasis aturan menjadikannya standar kredibel untuk analisis perbandingan dan pengukuran kinerja dalam keuangan terdesentralisasi.

Fitur Utama Indeks Pulsa DeFi

Akses Mudah ke DeFi

Salah satu fitur yang menentukan dari Indeks Pulsa DeFi adalah aksesibilitas dan kesederhanaannya. Tidak seperti produk struktur keuangan tradisional, yang sering kali hanya untuk investor institusional dan memerlukan proses kompleks, DPI memungkinkan siapa pun dengan koneksi internet untuk mendapatkan eksposur terhadap proyek DeFi teratas. Pengguna dapat membeli DPI melalui dompet Web3 populer seperti Metamask, Argent, atau Rainbow, seringkali dengan menghubungkan langsung ke rekening bank atau menggunakan kartu debit. Ini juga banyak tersedia di bursa terdesentralisasi seperti Uniswap dan Sushiswap. Struktur akses terbuka ini sejalan dengan prinsip-prinsip desentralisasi, menawarkan titik masuk yang ramah pengguna ke dalam ekosistem DeFi baik untuk peserta ritel maupun institusional.

Terdesentralisasi dan didorong oleh komunitas

Tata kelola Indeks Pulsa DeFi mencerminkan nilai-nilai dari ekosistem DeFi yang lebih luas. Sementara metodologi indeks dikuratori oleh DeFi Pulse, keputusan produk yang lebih luas dan pembaruan strategis dipandu oleh komunitas Index Coop. Struktur yang dipimpin DAO ini memastikan transparansi dan memungkinkan siapa pun untuk berpartisipasi dalam proses pengambilan keputusan, baik dengan memberikan suara pada proposal, berkontribusi pada perbaikan, atau terlibat dalam diskusi melalui forum dan Discord Index Coop. Model komunitas pertama ini mendukung evolusi berkelanjutan dari DPI secara terdesentralisasi dan partisipatif, dan berbeda dengan produk keuangan tradisional yang biasanya dikelola oleh institusi terpusat dengan keterlibatan publik yang terbatas.

Standar Utilitas dan Keamanan

Di luar paparan sederhana, token-token dalam DPI dipilih berdasarkan kriteria inklusi yang ketat yang menekankan keselamatan pengguna, kehadiran pasar, dan kematangan protokol. Proyek-proyek harus melalui audit profesional atau memiliki kepercayaan reputasi melalui operasi jangka panjang dan transparansi insiden. Setelah termasuk, token-token tersebut menjadi dapat diakses untuk komposabilitas DeFi—pengguna dapat memanfaatkan DPI dalam pertanian hasil, penyediaan likuiditas, dan peminjaman yang dijamin. Fokus ganda ini pada utilitas token dan keselamatan pengguna memastikan DPI tetap bukan hanya sebagai patokan yang dapat diandalkan tetapi juga aset yang fleksibel dan produktif dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi.

Apa Itu Koin DPI?

DPI, adalah token ERC-20 berbasis Ethereum yang mewakili produk investasi terstruktur yang dirancang untuk melacak keranjang token governance DeFi terkemuka. Dibuat pada September 2020 melalui kolaborasi antara perusahaan analitik DeFi DeFi Pulse (sekarang Scalara) dan Index Cooperative DAO, DPI memberikan pengguna cara yang mudah diakses, hemat biaya, dan terdiversifikasi untuk mendapatkan paparan terhadap proyek-proyek unggulan dalam ekosistem DeFi Ethereum. Alih-alih secara manual membeli dan mengelola beberapa token DeFi, investor dapat memegang satu token yang secara otomatis mencerminkan kinerja indeks dinamis yang terdiri dari aset DeFi teratas.

Token DPI menggunakan struktur berbobot kapitalisasi pasar, memastikan bobot masing-masing konstituen mencerminkan ukurannya relatif di pasar. Token dalam indeks harus memenuhi kriteria yang ketat di beberapa dimensi, termasuk keamanan pengguna, pasokan yang dapat diprediksi, likuiditas yang memadai, dan tata kelola terdesentralisasi. Hanya token DeFi asli di Ethereum yang bukan sintetis, wrapped, atau berbasis derivatif yang memenuhi syarat. Setidaknya 7,5% dari pasokan proyeksi lima tahun token harus beredar untuk memenuhi syarat untuk inklusi, memastikan tingkat kematangan dan likuiditas di seluruh komponen.

DPI juga merupakan aset produktif dalam DeFi itu sendiri. Pemegang token dapat menyediakan likuiditas dengan menyediakan DPI dan ETH ke kolam perdagangan di platform seperti Uniswap atau Sushiswap. Mereka juga dapat melakukan staking token LP untuk hasil tambahan, menggunakan DPI sebagai agunan di platform peminjaman seperti CREAM Finance atau Alpha Homora V2, atau mengunci DPI dalam Posisi Utang Terjaminkan (CDP) untuk meminjam stablecoin. Kasus penggunaan ini memungkinkan investor menghasilkan hasil dan memaksimalkan efisiensi modal sambil menjaga paparan DeFi yang terdiversifikasi.

Saat ini (Maret 2025), token DPI mempertahankan pasokan beredar sekitar 559.000 token. Komposisi saat ini termasuk proyek seperti Aave (31,6%), Uniswap (21,0%), Maker (13,1%), Ethena (12,4%), Lido DAO (10,8%), Pendle (5,4%), Compound (4,5%), dan Rocket Pool (1,2%). Token yang dipilih mewakili pilar-pilar kunci dalam ekosistem DeFi, masing-masing dengan kehadiran pasar yang signifikan. Sebagai contoh, Uniswap (peringkat #28, kapitalisasi pasar: $4,27 miliar) dan Aave (peringkat #37, $2,79 miliar) adalah protokol terkemuka dalam pertukaran terdesentralisasi dan peminjaman, masing-masing. Ethena (peringkat #42, $2,28 miliar) telah menarik perhatian dengan mekanisme dolar sintetis inovatifnya, sementara Maker (peringkat #62, $1,21 miliar) terus menjadi batu penjuru penerbitan stablecoin terdesentralisasi. Termasuk aset-aset ini memastikan indeks DPI melacak tren-tren yang mapan dan muncul di sektor DeFi.

Alokasi-alokasi ini dapat bervariasi dari waktu ke waktu, karena indeks secara berkala direbalans untuk mencerminkan kondisi pasar yang berkembang dan perkembangan proyek.

Sumber: indexcoop.com/products/indeks-pulse-defi

Apakah DPI merupakan Investasi yang Baik?

DPI menawarkan paparan yang terdiversifikasi pada protokol DeFi terkemuka, mengurangi risiko dibandingkan dengan memegang token tunggal. Strukturnya menyederhanakan manajemen portofolio dan didukung oleh metodologi yang transparan dan berbasis aturan. Namun, kinerjanya terikat pada pasar DeFi secara umum, yang tetap sangat fluktuatif dan rentan terhadap pergeseran teknologi yang cepat. Selain itu, sebagai aset asli Ethereum, DPI terpapar pada biaya dan batasan jaringan Ethereum. Meskipun berguna untuk paparan sektor, dapat di bawah performa selama siklus DeFi yang pesimis atau ketika ekosistem bersaing mendapatkan daya tarik.

Berita tentang Indeks DeFi Pulse

Seperti dilaporkan di blog resmi Index Coop, DPI dan MVI sekarang dapat dijembatani ke Arbitrum menggunakan CCIP Chainlink, membuka hadiah ARB untuk pengguna yang memenuhi syarat. Mereka yang menjembatani dan memegang DPI atau MVI melalui aplikasi Chainlink Transporter akan mendapatkan bagian dari 42.000 ARB selama 12 minggu. Sementara itu, jembatan Basis juga didukung, insentif saat ini hanya berlaku untuk Arbitrum. Hadiah dapat dilacak melalui Dune dan diklaim melalui Aplikasi Merkl.