Трамп уволил Совета управляющих Федеральной резервной системы, что вызвало беспокойство о независимости политики, американские акции выросли, а Биткойн оказался более устойчивым, чем доллар.
Несмотря на то, что внезапное увольнение Трампа члена Совета управляющих Федеральной резервной системы Лизы Кук вызвало серьезные сомнения в независимости Центрального банка, фондовый рынок США во вторник все же закрылся с ростом: индекс S&P 500 вырос на 0,41%, а индекс страха VIX по позициям в шорт достиг максимума с сентября 2022 года. Долгосрочная доходность государственных облигаций США выросла, а индекс доллара упал на 0,2%, средства были перенаправлены в золото и Биткойн для хеджирования политических рисков. В этой статье анализируются события в сравнении с эпохой Никсона, скрытые риски на рынке при подавлении волатильности и устойчивость Биткойна в условиях политической неопределенности.
【Американские акции игнорируют политическую неразбериху, рынок сохраняет оптимизм перед отчетом NVDA】
Во вторник американские акции открылись с понижением, но затем выросли, закрывшись на положительной территории. Индекс S&P 500 вырос на 0.41%, составив 6465.94 пункта; индекс Nasdaq Composite поднялся на 0.44%, закрывшись на уровне 21544.27; индекс Доу-Джонса увеличился на 135.60 пунктов, достигнув 45418.07. Внимание рынка сосредоточено на предстоящей отчетности Nvidia, временно затмевая опасения по поводу конфликта между Трампом и Федеральной резервной системой (ФРС).
【Трамп уволил Кука, рынок облигаций и валют ответил резко】
Трамп объявил об увольнении члена Совета управляющих Федеральной резервной системы Лизы Кук по причине "неправдивой заявки на ипотеку", но Кук открыто ответила, что "президент не имеет права увольнять членов Совета ФРС". Белый дом отказался идти на уступки и настаивает на своем кадровом решении. Этот шаг вызвал заметные колебания на рынке облигаций:
Долгосрочные доходности казначейских облигаций США резко возросли, краткосрочные доходности снизились, что привело к наклону кривой доходности.
Индекс доллара упал на 0,2%, за 2025 год накопленный спад составил почти 10%. Трейдеры интерпретируют это как реакцию рынка на политизацию ФРС — в краткосрочной перспективе ставки могут снизиться, но долгосрочные инфляционные риски повышают длинные ставки.
【VIX позиции в шорт достигли максимума за почти три года, Волатильность сдерживает серьезные риски】
Несмотря на нарастающую политическую неопределенность, хедж-фонды значительно увеличили свои позиции в шорт по VIX. По состоянию на 19 августа, чистая короткая позиция по фьючерсам на VIX достигла 92786 контрактов, что является самым высоким уровнем с сентября 2022 года. Подобная ситуация наблюдалась в феврале этого года и в июле 2024 года, после чего рынок подвергся значительным колебаниям из-за эскалации торговой войны и краха арбитража иены.
В настоящее время VIX остается ниже 15, что на 24% ниже годового среднего, что в основном обусловлено поддержкой Джерома Пауэлла в отношении снижения процентной ставки в сентябре. Однако Позиция чрезмерно сосредоточена, и любое изменение ожиданий может усилить рыночный шок.
【Историческое предупреждение: крайне похоже на период интервенции Федеральной резервной системы при Никсоне】
Глава валютной стратегии Nomura Securities Крейг Чан отметил, что действия Трампа вызывают ассоциации с историей давления Никсона на председателя Федеральной резервной системы Бернса с целью проведения политики смягчения перед выборами 1972 года. Несмотря на то, что в настоящее время применяется плавающий курс и появились новые переменные, такие как криптовалюты, модели политического вмешательства в Центральный банк остаются неизменными.
Последствия эпохи Никсона крайне серьезны: индекс доллара после выборов 1972 года вырос на 0,5%, но за семь месяцев упал на 18%; индекс Доу в начале 1973 года вырос на 6%, но за год упал на 19%, доходность десятилетних казначейских облигаций за короткое время выросла на 130 базисных пунктов. Чан предупреждает, что, хотя экономические структуры различаются, подрыв независимости ФРС может привести к долгосренной слабости доллара и рыночной волатильности.
【Биткойн проявляет относительную стойкость, становясь частью средств для хеджирования】
В этой буре Биткойн проявил большую стабильность по сравнению с традиционными валютами. Несмотря на рост американских акций и давление на доллар, Биткойн не испытал значительных распродаж, а наоборот, привлек часть хеджирующих средств на фоне политической неопределенности и ослабления доллара, его показатели близки к золоту и явно лучше, чем у доллара. Это соответствует тенденции с 2025 года, когда рынок постепенно рассматривает Биткойн как средство хеджирования политических рисков и активов от инфляции.
【Заключение】
Событие увольнения члена Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Трампа, хотя и не привело немедленно к падению американского фондового рынка, уже вызвало цепную реакцию на рынках облигаций, валют и волатильности. Позиции в шорт по VIX находятся на экстремальном уровне, и исторический опыт указывает на то, что доллар и фондовый рынок могут столкнуться с серьезной корректировкой, в то время как рынок недооценил долгосрочные риски, связанные с политизированным Центральным банком. На этом фоне Биткойн демонстрирует устойчивость к неопределенности политики и, возможно, продолжит быть инструментом для некоторых инвесторов, хеджирующих слабость доллара и политические риски. Рекомендуется внимательно следить за кадровыми изменениями в Федеральной резервной системе, изменениями позиций по VIX и потоками капитала в Биткойн, чтобы предотвратить возможные кросс-рыночные удары, вызванные резким ростом волатильности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Трамп уволил Совета управляющих Федеральной резервной системы, что вызвало беспокойство о независимости политики, американские акции выросли, а Биткойн оказался более устойчивым, чем доллар.
Несмотря на то, что внезапное увольнение Трампа члена Совета управляющих Федеральной резервной системы Лизы Кук вызвало серьезные сомнения в независимости Центрального банка, фондовый рынок США во вторник все же закрылся с ростом: индекс S&P 500 вырос на 0,41%, а индекс страха VIX по позициям в шорт достиг максимума с сентября 2022 года. Долгосрочная доходность государственных облигаций США выросла, а индекс доллара упал на 0,2%, средства были перенаправлены в золото и Биткойн для хеджирования политических рисков. В этой статье анализируются события в сравнении с эпохой Никсона, скрытые риски на рынке при подавлении волатильности и устойчивость Биткойна в условиях политической неопределенности.
【Американские акции игнорируют политическую неразбериху, рынок сохраняет оптимизм перед отчетом NVDA】
Во вторник американские акции открылись с понижением, но затем выросли, закрывшись на положительной территории. Индекс S&P 500 вырос на 0.41%, составив 6465.94 пункта; индекс Nasdaq Composite поднялся на 0.44%, закрывшись на уровне 21544.27; индекс Доу-Джонса увеличился на 135.60 пунктов, достигнув 45418.07. Внимание рынка сосредоточено на предстоящей отчетности Nvidia, временно затмевая опасения по поводу конфликта между Трампом и Федеральной резервной системой (ФРС).
【Трамп уволил Кука, рынок облигаций и валют ответил резко】
Трамп объявил об увольнении члена Совета управляющих Федеральной резервной системы Лизы Кук по причине "неправдивой заявки на ипотеку", но Кук открыто ответила, что "президент не имеет права увольнять членов Совета ФРС". Белый дом отказался идти на уступки и настаивает на своем кадровом решении. Этот шаг вызвал заметные колебания на рынке облигаций:
Долгосрочные доходности казначейских облигаций США резко возросли, краткосрочные доходности снизились, что привело к наклону кривой доходности.
Индекс доллара упал на 0,2%, за 2025 год накопленный спад составил почти 10%. Трейдеры интерпретируют это как реакцию рынка на политизацию ФРС — в краткосрочной перспективе ставки могут снизиться, но долгосрочные инфляционные риски повышают длинные ставки.
【VIX позиции в шорт достигли максимума за почти три года, Волатильность сдерживает серьезные риски】
Несмотря на нарастающую политическую неопределенность, хедж-фонды значительно увеличили свои позиции в шорт по VIX. По состоянию на 19 августа, чистая короткая позиция по фьючерсам на VIX достигла 92786 контрактов, что является самым высоким уровнем с сентября 2022 года. Подобная ситуация наблюдалась в феврале этого года и в июле 2024 года, после чего рынок подвергся значительным колебаниям из-за эскалации торговой войны и краха арбитража иены.
В настоящее время VIX остается ниже 15, что на 24% ниже годового среднего, что в основном обусловлено поддержкой Джерома Пауэлла в отношении снижения процентной ставки в сентябре. Однако Позиция чрезмерно сосредоточена, и любое изменение ожиданий может усилить рыночный шок.
【Историческое предупреждение: крайне похоже на период интервенции Федеральной резервной системы при Никсоне】
Глава валютной стратегии Nomura Securities Крейг Чан отметил, что действия Трампа вызывают ассоциации с историей давления Никсона на председателя Федеральной резервной системы Бернса с целью проведения политики смягчения перед выборами 1972 года. Несмотря на то, что в настоящее время применяется плавающий курс и появились новые переменные, такие как криптовалюты, модели политического вмешательства в Центральный банк остаются неизменными.
Последствия эпохи Никсона крайне серьезны: индекс доллара после выборов 1972 года вырос на 0,5%, но за семь месяцев упал на 18%; индекс Доу в начале 1973 года вырос на 6%, но за год упал на 19%, доходность десятилетних казначейских облигаций за короткое время выросла на 130 базисных пунктов. Чан предупреждает, что, хотя экономические структуры различаются, подрыв независимости ФРС может привести к долгосренной слабости доллара и рыночной волатильности.
【Биткойн проявляет относительную стойкость, становясь частью средств для хеджирования】
В этой буре Биткойн проявил большую стабильность по сравнению с традиционными валютами. Несмотря на рост американских акций и давление на доллар, Биткойн не испытал значительных распродаж, а наоборот, привлек часть хеджирующих средств на фоне политической неопределенности и ослабления доллара, его показатели близки к золоту и явно лучше, чем у доллара. Это соответствует тенденции с 2025 года, когда рынок постепенно рассматривает Биткойн как средство хеджирования политических рисков и активов от инфляции.
【Заключение】
Событие увольнения члена Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Трампа, хотя и не привело немедленно к падению американского фондового рынка, уже вызвало цепную реакцию на рынках облигаций, валют и волатильности. Позиции в шорт по VIX находятся на экстремальном уровне, и исторический опыт указывает на то, что доллар и фондовый рынок могут столкнуться с серьезной корректировкой, в то время как рынок недооценил долгосрочные риски, связанные с политизированным Центральным банком. На этом фоне Биткойн демонстрирует устойчивость к неопределенности политики и, возможно, продолжит быть инструментом для некоторых инвесторов, хеджирующих слабость доллара и политические риски. Рекомендуется внимательно следить за кадровыми изменениями в Федеральной резервной системе, изменениями позиций по VIX и потоками капитала в Биткойн, чтобы предотвратить возможные кросс-рыночные удары, вызванные резким ростом волатильности.