Биткойн снизился в среднем на 3,77% каждый сентябрь с 2013 года. С приближением этого месяца трейдеры готовятся к следующей сезонной продаже.
Биткойн торгуется в боковике, когда август подходит к концу, и трейдеры криптовалют делают то, что они делают каждый год в это время: готовятся к падению.
Явление, известное как "Красный сентябрь" или "Эффект сентября", преследует рынок почти целый век. Индекс S&P 500 зафиксировал среднюю отрицательную доходность в сентябре с 1928 года, что делает его единственным месяцем, который постоянно демонстрирует отрицательную доходность этого индекса. Результаты Биткойна еще хуже — этот токен в среднем падал на 3,77% каждый сентябрь с 2013 года и обрушивался восемь раз, согласно данным Coinglass.
Юри Берг, консультант компании по предоставлению ликвидности криптовалюты, расположенной в Швейцарии FinchTrade, заявил: "Эта модель может предсказать: негативные обсуждения в социальных сетях резко увеличиваются около 25 августа, после чего объем депозитов Биткойн на биржах возрастает в течение 48-72 часов".
"Красный сентябрь превратился из аномального явления на рынке в месячное психологическое испытание. Мы наблюдаем, как весь рынок сам себя убеждает в распродаже, основываясь на истории, а не на текущих фундаментальных факторах."
Механизм, стоящий за Красным Сентябрем, происходит от структурных рыночных действий, сосредоточенных каждую осень. Взаимные фонды завершают финансовый год в сентябре, что инициирует сбор налоговых убытков и ребалансировку портфеля, заполнив рынок ордерами на продажу. Летний сезон заканчивается, трейдеры возвращаются к своим столам, чтобы переоценить позиции после нескольких месяцев низкой ликвидности. Активность по выпуску облигаций резко возрастает после Дня труда, выводя капитал из акций и рискованных активов, когда организации переходят на облигации с фиксированным доходом.
FOMC проводит заседание в сентябре, создавая нестабильность, которая замораживает покупательскую активность до тех пор, пока не будет прояснена политика. В области криптовалют эти давления накапливаются: Биткойн торгуется 24/7, что означает отсутствие механизмов отключения при увеличении давления на продажу, а небольшая капитализация рынка делает этот токен уязвимым к действиям китов, стремящихся перевести прибыль в альткойны.
Падение началось с традиционных рынков и распространилось на криптовалюту в течение нескольких дней. Когда S&P 500 падает, институциональные инвесторы начинают распродажу Биткойна, чтобы выполнить маржинальные требования или снизить риск портфеля. Фьючерсный рынок усиливает убытки через последовательные ликвидации — колебание цен на спот-рынке на 5% может вызвать снижение на 20% на деривативном рынке.
Социально-психологические индикаторы стали негативными в конце августа, и трейдеры начали продавать, чтобы избежать ожидаемых убытков. Брокеры по опционам хеджируют риски, продавая Биткойн на спотовом рынке, когда волатильность увеличивается, создавая дополнительное механическое давление, независимо от фундаментальных факторов.
И, как и на любом другом рынке, некоторые люди верят, что это становится моделью, исходящей из чисто рациональных ожиданий, это всего лишь другой способ говорить о самосбывающемся предсказании. Цифры подтверждают утверждение Берга. Индикатор страха и жадности криптовалюты снизился с 74/100 до 52, хотя глобальный фондовый рынок показывает более оптимистичные перспективы с 64 пунктами. Этот индикатор находится на нейтральном уровне, но все еще находится в зоне "Жадность".
Но сентябрь принесет необычные противоречивые ветры. Федеральная резервная система сделала позитивные заявления, и рынок ожидает еще одного снижения процентной ставки на заседании 18 сентября. Основная инфляция остается на уровне 3,1%, в то время как две текущие войны нарушают глобальные цепочки поставок. Эти условия создают то, что Даниэль Келлер, генеральный директор InFlux Technologies, считает идеальным штормом.
"У нас есть два исторических фронта, один в Европе и один на Ближнем Востоке, которые нарушают важные цепочки поставок", - сказал Келлер в интервью Decrypt. "Кроме того, США инициировали глобальную торговую войну против большинства своих крупных союзников. Текущая глобальная геополитическая ситуация вполне может подтолкнуть Биткойн к сильному падению в сентябре 2025 года."
Технические индикаторы начинают рисовать страшную картину для трейдеров. Биткойн пробил важный уровень поддержки в 110.000 долларов, который удерживал восходящий тренд с мая. 50-дневная скользящая средняя сейчас на уровне 114.000 долларов и выполняет роль уровня сопротивления, в то время как 200-дневная EMA обеспечивает поддержку рядом с ценовым уровнем 103.000 долларов.
Технические трейдеры могут рассматривать уровень в 105 000 долларов как уровень сопротивления. На Myriad, предсказательном рынке, разработанном материнской компанией Decrypt, Dastan, трейдеры сейчас ставят на вероятность падения Биткойна до 105 000 долларов почти 75%.
Если цена пробьет уровень ниже 105.000 долларов, целью будет уровень ниже 100.000 долларов, ниже 200-дневной скользящей средней. Если цена будет держаться выше 110.000 долларов в первые две недели сентября, то сезонное проклятие, наконец, может быть сломано.
Индекс относительной силы (RSI) достиг 38, находясь в зоне перепроданности, что показывает, что как минимум некоторые инвесторы Биткойн пытаются распродать свои токены как можно скорее. Объем торгов по-прежнему ниже на 30% по сравнению со средним уровнем июля, что является типичным для торговли в конце лета, но это может вызвать проблемы, если волатильность резко возрастет.
Но даже если кажется, что трейдеры готовятся к повторению истории, некоторые все же верят, что фундаментальные основы Биткойна сейчас крепче, чем когда-либо, и этого будет достаточно, чтобы король криптовалют пережил этот трудный месяц — или, по крайней мере, не рухнул, как в прошлом.
"Идея о 'Красном Сентябре' более мифична, чем математична", - делится Бен Курланд, генеральный директор платформы для исследования криптовалют DYOR. "С исторической точки зрения, сентябрь обычно кажется слабым из-за ребалансировки портфелей, ослабления розничного спроса и макроэкономических колебаний, но эти модели были очень важны, когда Биткойн еще был небольшим и тонким рынком."
Курланд указывает, что новая ликвидность является настоящим двигателем на сегодняшний день. "Инфляция не снижается, а наоборот, начинает проявлять трудности, поскольку ключевые показатели продолжают постепенно расти. Но даже с этими препятствиями ФРС по-прежнему испытывает давление, чтобы ослабить политику, когда рост замедляется, а инвестиционные потоки от учреждений сильнее, чем когда-либо."
Традиционные сигналы тревоги уже появились. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) проведет заседание 17-18 сентября, при этом рынок разделен во мнениях о том, сохранят ли чиновники процентные ставки или снизят их.
Келлер советует внимательно следить за индексами страха и жадности. "Трейдеры в ближайшие недели должны следить за индексами страха и жадности, чтобы определить общее настроение на рынке и следует ли удерживать активы в случае резкого роста цен или продавать в условиях приближающегося 'Красного Сентября'", - сказал он.
Модель по сезонам может ослабевать по мере взросления криптовалют. Убытки Биткойна в сентябре снизились с среднем отрицательных 6% в 2010 году до минус 2,55% за последние пять лет. Инвестиции организаций через ETF и корпоративные облигации способствовали повышению стабильности. На самом деле, за последние два года Биткойн показал положительный рост в сентябре.
Берг рассматривает все это явление как форму самоподдерживающейся психологии. "После многих лет распродаж в сентябре сообщество криптовалюты научилось предсказывать ослабление. Это создает цикл, в котором страх падения и есть само падение", - сказал он.
Если перспектива кажется мрачной, не волнуйтесь: после красного сентября будет октябрь — или "Uptober" — согласно истории, это лучший месяц в году для Биткойна.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
'Красный Сентябрь' Скоро Наступит - Вот Что Ожидать От Рынка Биткойн
Биткойн снизился в среднем на 3,77% каждый сентябрь с 2013 года. С приближением этого месяца трейдеры готовятся к следующей сезонной продаже. Биткойн торгуется в боковике, когда август подходит к концу, и трейдеры криптовалют делают то, что они делают каждый год в это время: готовятся к падению. Явление, известное как "Красный сентябрь" или "Эффект сентября", преследует рынок почти целый век. Индекс S&P 500 зафиксировал среднюю отрицательную доходность в сентябре с 1928 года, что делает его единственным месяцем, который постоянно демонстрирует отрицательную доходность этого индекса. Результаты Биткойна еще хуже — этот токен в среднем падал на 3,77% каждый сентябрь с 2013 года и обрушивался восемь раз, согласно данным Coinglass. Юри Берг, консультант компании по предоставлению ликвидности криптовалюты, расположенной в Швейцарии FinchTrade, заявил: "Эта модель может предсказать: негативные обсуждения в социальных сетях резко увеличиваются около 25 августа, после чего объем депозитов Биткойн на биржах возрастает в течение 48-72 часов". "Красный сентябрь превратился из аномального явления на рынке в месячное психологическое испытание. Мы наблюдаем, как весь рынок сам себя убеждает в распродаже, основываясь на истории, а не на текущих фундаментальных факторах."
Механизм, стоящий за Красным Сентябрем, происходит от структурных рыночных действий, сосредоточенных каждую осень. Взаимные фонды завершают финансовый год в сентябре, что инициирует сбор налоговых убытков и ребалансировку портфеля, заполнив рынок ордерами на продажу. Летний сезон заканчивается, трейдеры возвращаются к своим столам, чтобы переоценить позиции после нескольких месяцев низкой ликвидности. Активность по выпуску облигаций резко возрастает после Дня труда, выводя капитал из акций и рискованных активов, когда организации переходят на облигации с фиксированным доходом. FOMC проводит заседание в сентябре, создавая нестабильность, которая замораживает покупательскую активность до тех пор, пока не будет прояснена политика. В области криптовалют эти давления накапливаются: Биткойн торгуется 24/7, что означает отсутствие механизмов отключения при увеличении давления на продажу, а небольшая капитализация рынка делает этот токен уязвимым к действиям китов, стремящихся перевести прибыль в альткойны. Падение началось с традиционных рынков и распространилось на криптовалюту в течение нескольких дней. Когда S&P 500 падает, институциональные инвесторы начинают распродажу Биткойна, чтобы выполнить маржинальные требования или снизить риск портфеля. Фьючерсный рынок усиливает убытки через последовательные ликвидации — колебание цен на спот-рынке на 5% может вызвать снижение на 20% на деривативном рынке. Социально-психологические индикаторы стали негативными в конце августа, и трейдеры начали продавать, чтобы избежать ожидаемых убытков. Брокеры по опционам хеджируют риски, продавая Биткойн на спотовом рынке, когда волатильность увеличивается, создавая дополнительное механическое давление, независимо от фундаментальных факторов. И, как и на любом другом рынке, некоторые люди верят, что это становится моделью, исходящей из чисто рациональных ожиданий, это всего лишь другой способ говорить о самосбывающемся предсказании. Цифры подтверждают утверждение Берга. Индикатор страха и жадности криптовалюты снизился с 74/100 до 52, хотя глобальный фондовый рынок показывает более оптимистичные перспективы с 64 пунктами. Этот индикатор находится на нейтральном уровне, но все еще находится в зоне "Жадность".
Но сентябрь принесет необычные противоречивые ветры. Федеральная резервная система сделала позитивные заявления, и рынок ожидает еще одного снижения процентной ставки на заседании 18 сентября. Основная инфляция остается на уровне 3,1%, в то время как две текущие войны нарушают глобальные цепочки поставок. Эти условия создают то, что Даниэль Келлер, генеральный директор InFlux Technologies, считает идеальным штормом. "У нас есть два исторических фронта, один в Европе и один на Ближнем Востоке, которые нарушают важные цепочки поставок", - сказал Келлер в интервью Decrypt. "Кроме того, США инициировали глобальную торговую войну против большинства своих крупных союзников. Текущая глобальная геополитическая ситуация вполне может подтолкнуть Биткойн к сильному падению в сентябре 2025 года." Технические индикаторы начинают рисовать страшную картину для трейдеров. Биткойн пробил важный уровень поддержки в 110.000 долларов, который удерживал восходящий тренд с мая. 50-дневная скользящая средняя сейчас на уровне 114.000 долларов и выполняет роль уровня сопротивления, в то время как 200-дневная EMA обеспечивает поддержку рядом с ценовым уровнем 103.000 долларов.
Технические трейдеры могут рассматривать уровень в 105 000 долларов как уровень сопротивления. На Myriad, предсказательном рынке, разработанном материнской компанией Decrypt, Dastan, трейдеры сейчас ставят на вероятность падения Биткойна до 105 000 долларов почти 75%. Если цена пробьет уровень ниже 105.000 долларов, целью будет уровень ниже 100.000 долларов, ниже 200-дневной скользящей средней. Если цена будет держаться выше 110.000 долларов в первые две недели сентября, то сезонное проклятие, наконец, может быть сломано. Индекс относительной силы (RSI) достиг 38, находясь в зоне перепроданности, что показывает, что как минимум некоторые инвесторы Биткойн пытаются распродать свои токены как можно скорее. Объем торгов по-прежнему ниже на 30% по сравнению со средним уровнем июля, что является типичным для торговли в конце лета, но это может вызвать проблемы, если волатильность резко возрастет. Но даже если кажется, что трейдеры готовятся к повторению истории, некоторые все же верят, что фундаментальные основы Биткойна сейчас крепче, чем когда-либо, и этого будет достаточно, чтобы король криптовалют пережил этот трудный месяц — или, по крайней мере, не рухнул, как в прошлом. "Идея о 'Красном Сентябре' более мифична, чем математична", - делится Бен Курланд, генеральный директор платформы для исследования криптовалют DYOR. "С исторической точки зрения, сентябрь обычно кажется слабым из-за ребалансировки портфелей, ослабления розничного спроса и макроэкономических колебаний, но эти модели были очень важны, когда Биткойн еще был небольшим и тонким рынком." Курланд указывает, что новая ликвидность является настоящим двигателем на сегодняшний день. "Инфляция не снижается, а наоборот, начинает проявлять трудности, поскольку ключевые показатели продолжают постепенно расти. Но даже с этими препятствиями ФРС по-прежнему испытывает давление, чтобы ослабить политику, когда рост замедляется, а инвестиционные потоки от учреждений сильнее, чем когда-либо." Традиционные сигналы тревоги уже появились. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) проведет заседание 17-18 сентября, при этом рынок разделен во мнениях о том, сохранят ли чиновники процентные ставки или снизят их. Келлер советует внимательно следить за индексами страха и жадности. "Трейдеры в ближайшие недели должны следить за индексами страха и жадности, чтобы определить общее настроение на рынке и следует ли удерживать активы в случае резкого роста цен или продавать в условиях приближающегося 'Красного Сентября'", - сказал он. Модель по сезонам может ослабевать по мере взросления криптовалют. Убытки Биткойна в сентябре снизились с среднем отрицательных 6% в 2010 году до минус 2,55% за последние пять лет. Инвестиции организаций через ETF и корпоративные облигации способствовали повышению стабильности. На самом деле, за последние два года Биткойн показал положительный рост в сентябре. Берг рассматривает все это явление как форму самоподдерживающейся психологии. "После многих лет распродаж в сентябре сообщество криптовалюты научилось предсказывать ослабление. Это создает цикл, в котором страх падения и есть само падение", - сказал он. Если перспектива кажется мрачной, не волнуйтесь: после красного сентября будет октябрь — или "Uptober" — согласно истории, это лучший месяц в году для Биткойна.