Киты коллективно уходят от BTC и переключаются на ETH. Новый король возникает?

Крупные киты Биткойна распродают свои BTC активы, переводя капитал в ETH и активно участвуя в стекинге, что сигнализирует о структурной ротации рынка и появляющейся предпочтении к Эфиру.

Сильные притоки в ETFs на спот ETH, рост производственных позиций и накопление казначейства отражают растущую институционализацию Ethereum и его растущее доминирование в нарративах распределения капитала.

По сравнению с притоком капитала и новыми нарративами Ethereum, Биткойн сталкивается со снижением импульса, оттоком капитала и усталостью от нарративов, что раскрывает его уязвимость в изменяющемся ландшафте крипторынка.

Спящие киты продают Биткойн и перераспределяют средства в Эфир с активным стейкингом; спотовые ETF на Эфир привлекают инвестиции, в то время как казначейства накапливаются, подчеркивая давление на BTC и растущую институциональную роль ETH.

В ранние утренние часы 25 августа цена Эфира превысила 4 900 долларов, установив новый исторический максимум. Однако эйфория держателей ETH была беспощадно прервана резким падением цены Биткойна. Цена Биткойна на короткое время упала ниже 111 000 долларов, что составило снижение за 24 часа на 4,3%, отправив весь рынок в кратковременную панику. В отличие от этого, хотя Эфир и Солана также испытывали давление, их ежедневные падения были ограничены примерно 5%, что демонстрирует относительную стойкость и сильную ликвидность.

Согласно @CryptoDJ 04, причиной быстрого падения Биткойна стало обращение, помеченное как HTX Origin: Hot Wallet. Этот адрес через Hyperliquid коллективно продал 24,110 Биткойнов, стоимостью примерно 2,6 миллиарда долларов. Одновременно с продажами Биткойнов, другой связанный аккаунт купил 416,598 ETH, стоимостью 2 миллиарда долларов, и одновременно зашел в лонг на 135,263 ETH. Более того, в то время как оператор в панике покупал ETH, он постепенно ликвидировал свои длинные позиции по ETH. Другими словами, оператор одновременно выполнил операцию «максимальный своп»: активно продавая BTC, одновременно сильно инвестируя в ETH.

Личность этого оператора остается загадкой. Ончейн-трекинг такими учреждениями, как Arkham, указывает на то, что кошелек ранее был связан со старым адресом депозита HTX (Huobi), но истинный владелец остается анонимным. Спекуляции предполагают, что это может быть Джастин Сан и его партнеры, активы, распроданные китайскими властями, или ранний китайский держатель Биткойна. Однако, учитывая агрессивный характер операции, кажется более вероятным, что средства Джастина Сана или ранние киты Биткойна стратегически перераспределяют свои активы, а не просто участвуют в "судебном аукционе."

Что более примечательно, так это то, что на прошлой неделе несколько китов Биткойна почти одновременно перевели свои активы в Ethereum, и на рынке тихо формировалась «волна переключения позиций».

[Древний кит Биткойна]: Продал 19,663 BTC через две структуры, обналичив примерно 2.22 миллиарда долларов за 455,672 Эфира. Из этого примерно 279,000 Эфиров, стоимостью 1.13 миллиарда долларов, были ставлены. Кит по-прежнему держит BTC на HyperLiquid и планирует продолжать обменивать его на Эфир. Он держит 176,616 Эфиров в сети, стоимостью примерно 832 миллиона долларов.

[Семь лет спящего кита] : OG-адрес, который получил 100,784 BTC семь лет назад, недавно вышел из спячки. 22 августа он продал BTC и одновременно купил 62,914 ETH на спотовой торговле, установив длинную позицию в 135,265 ETH. Этот адрес уже зафиксировал прибыль по некоторым из своих длинных позиций по ETH, а вечером 25 числа он застейкал 269,485 ETH, стоимостью 1,25 миллиарда долларов, на ETH2 маяк цепи. Эта ставка превосходит 231,000 ETH, принадлежащие Фонду Ethereum, который является четвертым по величине держателем ETH, и сокращает разрыв между выходами и входами в сети PoS Ethereum до 260,000 ETH.

Еще один OG Биткойн перевел 6,000 Биткойн ( примерно на $689.5 миллионов ) для покупки Эфира. Этот адрес теперь накопил 278,490 Эфир ( примерно на $1.28 миллиарда ) по средней цене $4,585 и держит длинную позицию в 135,265 Эфир ( примерно на $581 миллионов ).

Это всего лишь несколько случаев, отслеживаемых в блокчейне, с тем, что больше ротаций происходит тихо за графиками K-line. Коллективный исход китов раскрывает структурный сдвиг в потоках капитала: логика долгосрочных держаний Биткойна переоценивается, в то время как стоимость распределения активов Ethereum переоценивается.

ДАННЫЕ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ: РОСТ ЭФИРА И СЛАБОСТЬ БИТКОЙНА

Спотовые ETF являются ключевым индикатором рыночного настроения в этом цикле. За последний месяц спотовые ETF на Биткойн показали несколько слабые притоки, а недавно испытали чистые оттоки в течение шести последовательных дней, значительно охладив рыночный энтузиазм. В резком контрасте, спотовые ETF на Эфир продемонстрировали исключительно хорошие результаты, получая продолжительные крупные притоки и став новым фаворитом рынка.

Открытый интерес по контрактам на бирже дополнительно поддерживает эту тенденцию. В настоящее время открытый интерес по контрактам на Эфир возрос до 67,4 миллиарда долларов, постепенно приближаясь к 84,7 миллиарда долларов Биткойна. Более того, открытый интерес по контрактам на Эфир увеличился более чем на 20% в этом месяце, установив новый рекорд. Тем временем, открытый интерес по контрактам на Биткойн немного снизился по сравнению с предыдущим месяцем.

Стратегическое развертывание казначейских компаний стало значительным фактором роста цены Ethereum. SharpLink и Bitmine недавно вступили в «стратегическую гонку вооружений» за Ethereum, значительно увеличив свои активы через несколько раундов финансирования, превышающих 100 миллионов долларов. Их активы увеличились на 168% и 105% соответственно, составив 6.96 миллиардов долларов и 3.38 миллиарда долларов соответственно.

Смотря на Биткойн, Strategy, пионер в области казначейства Биткойна, заметно сократил свои покупки за последние две недели, с тысяч токенов в прошлом до всего лишь нескольких сотен.

Хотя KindlyMD, новый участник лагеря резервов Биткойна, приобрел 5,765 BTC на сумму 640 миллионов долларов 19 августа, его общая сумма бледнеет по сравнению с волной увеличений казны Эфира.

КАПИТАЛ ЛОГИКА: ЗАЧЕМ ЭФИР?

В конечном итоге, за этим подъемом и падением стоит изменение нарратива и предпочтений капитала.

Биткойн уже долгое время занимает трон криптовалют как "цифровое золото". Его децентрализация, дефицит и устойчивость к инфляции сделали его лучшим выбором для инвесторов, избегающих рисков. Однако, когда устоявшиеся инвесторы начали выходить из рынка, а новые инвесторы оставались неохотно входить на рынок в значительном количестве, восходящий импульс Биткойна замедлился.

Логика Ethereum отличается. Добавление Treasury Inc. не только вносит новый импульс в Ethereum на финансовом уровне, но также добавляет новую нарративную логику в Ethereum, постепенно придавая ему институциональный потенциал, чтобы превзойти один единственный криптоактив.

Почему капиталы Уолл-Стрит выбрали ставку на Ethereum вместо Bitcoin? Аналитик CryptoQuant CryptoMe предлагает уникальную точку зрения: Strategy, первопроходец в области казначейства Bitcoin, владеет 3,3% всех BTC. Однако основатель Майкл Сейлор контролирует 45% голосующих прав компании с всего лишь 10% акций. Уолл-Стрит явно не хочет дальше увеличивать концентрацию богатства Strategy.

Держания Эфира, напротив, выглядят гораздо более разбросанными. Личный доля председателя BitMine Тома Ли значительно менее значительна, чем абсолютное влияние Сэйлора. BitMine впоследствии получила инвестиции от соучредителя PayPal и венчурного капиталиста Силиконовой долины Питера Тиля, а также от Ark Investment, принадлежащей Кэти Вуд, известной как "Сестра Вуд" и "женский Уоррен Баффет". Первый приобрел 9,1% акций BitMine, в то время как последний подписался на примерно 4,77 миллиона акций. Тем временем такие компании, как SBET, ETHZ и GAME также увеличивают свои активы, постепенно институционализируя и децентрализуя капитализацию Эфира.

ОБЗОР РЫНКА: СТАНОВИМСЯ ОСТОРОЖНЫМИ В АВГУСТЕ

20 августа аналитик по on-chain данным Борис Вест заявил, что, основываясь на анализе денежных потоков Binance, цены на Биткойн могут столкнуться с продажами в течение следующих одной-двух недель. Данные показывают, что чистый приток Биткойна на Binance стал положительным, в то время как оттоки уменьшились. Эта тенденция указывает на то, что Биткойн находится в фазе распределения. Более того, торговые резервы Binance продолжают расти, что указывает на то, что инвесторы продают свои Биткойны биржам для получения прибыли. Борис Вест отметил, что огромный объем торгов на Binance играет решающую роль в влиянии на рынок криптовалют. Поэтому, когда новые покупатели входят на рынок, продажи китов часто создают значительное давление на цены Биткойна. Текущая слабость Биткойна подтверждает его мнение.

Том Ли, новый председатель BitMine и верующий в Ethereum, был еще более откровенен в недавнем интервью: “Я думаю, что вероятность того, что рыночная капитализация Ethereum превысит Биткойн, крайне высока, возможно, даже достигнув 50%. Это похоже на отказ доллара США от золотого стандарта в 1971 году.”

Конечно, есть и dissenting voices. Адам, макро-исследователь из Greeks.live, считает, что каскад ликвидаций привел BTC с максимума в $114,000 до $110,000, быстро изменив настроение с осторожного оптимизма на медвежьи опасения. Несмотря на драматическую волатильность, трейдеры остаются разделенными: одни считают, что $110,000 - это дно Биткойна, в то время как другие ожидают дальнейших падений. Тем не менее, большинство согласны с тем, что эта волатильность является результатом ликвидации чрезмерного плеча.

Matrixport сообщает, что, хотя институциональные фонды в значительной степени отступили летом, Эфир продолжал привлекать притоки, в то время как Bitcoin ETFs могут столкнуться с чистыми оттоками пятый месяц подряд. Ожидается, что оттоки в этом месяце составят примерно 1,2 миллиарда долларов, что является вторым по величине показателем за всю историю, уступая только февральским 3,5 миллиарда долларов. Хотя сезонность может быть кратковременной, это служит напоминанием о том, что направление потоков капитала так же важно, как и сезонность. После сохранения бычьей позиции в июле мы перешли к осторожной позиции в августе.

Текущий рынок действительно находится под давлением из-за резкого падения доверия инвесторов к торговле. Однако, возникает консенсус: средства уходят из Биткойна и постоянно увеличивают свои инвестиции в Ethereum. Несмотря на это, текущему рынку все еще требуется бдительность.

С более рациональной точки зрения, хотя слегка мягкий тон Пауэлла на мгновение вызвал рост рискованных активов, он быстро вернулся к своим максимальным значениям. Хотя «ротация Биткойна, ведущая к слабости рынка», стала триггером, настоящим катализатором стало охлаждение настроений после «чрезмерно последовательного оптимизма». Слова Пауэлла больше напоминают условный ответ на недавние пересмотры занятости и инфляции, чем одобрение пути для снижения ставок в этом году. Неопределенность вокруг окончательного результата по процентным ставкам не исчезла; она просто была учтена рынком с более оптимистичной риск-премией, что привело к необходимому «развороту» в торговле.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Динамика на текущем крипторынке тихо меняется, добавляя новые примечания к этому раунду корректировок. Биткойн остается основой крипторынка, но теперь он больше похож на один конец качелей, представляя собой существующий капитал и старые нарративы, в то время как Эфир постепенно становится другим концом, получая новый капитал и новые нарративы. Центр тяжести рынка постепенно смещается, и качели постепенно наклоняются на фоне повторяющегося давления продаж и накопления позиций.

Эфир, возможно, еще не пережил своего «Сальвадорского момента», но постепенно движется к своему собственному институционализированному моменту.

〈Киты коллективно покидают BTC и переключаются на ETH. Появляется ли новый король?〉Эта статья впервые была опубликована в 《CoinRank》。

ETH-0.41%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
Нет комментариев
  • Закрепить