Под влиянием экономических и трудовых данных США, ожидания повторного снижения процентных ставок изменяются непостоянно, основное ценовое движение капитала нестабильно, в дополнение к продажам длинных позиций в межциклическом режиме и ротации капитала на рынке, в августе криптовалютный рынок в целом демонстрировал динамику "сначала слабый - затем сильный - снова слабый", цены формировали "арочную" структуру.
BTC упал на 6.49% за месяц, закрывшись на уровне 108247.95 долларов. Альткоин ETH, напротив, вырос на 18.75%, закрывшись на уровне 4391.83 долларов.
Согласно eMerge Engine, в настоящее время BTC находится на поздней стадии восходящего тренда в бычьем рынке. В отчете за июнь мы оценили, что BTC запустит четвертую волну роста и достигнет нового исторического максимума в третьем квартале. Эта оценка подтвердилась в июле, а в августе влияние «торговой войны с параллельными тарифами» начало проявляться в экономических данных США, CPI и PCE вновь показали тенденцию к росту. Это привело к тому, что ожидания по поводу возобновления снижения процентных ставок в сентябре постоянно подвергались давлению, что вызывало постоянные колебания на американском фондовом рынке, где цены были завышены для возобновления снижения ставок. Эти колебания передались на криптовалютный рынок через Crypto Spot ETF, что привело к тому, что BTC, который достиг нового исторического максимума в середине месяца, в конечном итоге был оценен вниз, что является типичным явлением перераспределения риск-аппетита.
В процессе колебаний средства не постоянно выводятся, что создает впечатление неопределенности. В целом BTC в этом месяце все же получил приток средств в 329 миллионов долларов. Основной причиной падения цен являются продажи длинных позиций в криптовом рынке в рамках межцикловой торговли и ротации секторов.
Массовая распродажа древних гигантских китов зафиксировала прибыль, извлекая не слишком изобильную ликвидность, одновременно на рынке и вне его, десятки миллиардов долларов средств перетекли из BTC в ETH. EMC Labs считает, что это является основной причиной того, что цена BTC вновь вернулась к "дну Трампа" (90000~110000 долларов) после достижения исторического максимума.
В настоящее время рынок в основном завершил повторную оценку ожиданий снижения процентных ставок, подразумеваемая цена составляет "снижение ставок в сентябре, снижение ставок два раза в этом году на 50 базисных пунктов". В дальнейшем, до 17 сентября, еще предстоит опубликовать несколько экономических данных по занятости и инфляции, и рынок все еще будет испытывать колебания.
Но с восстановлением снижения процентных ставок, экономика США при поддержке капитальных вложений в ИИ и технологий может «мягко приземлиться», и хотя данные по занятости снижаются, серьезного ухудшения ожидается. EMC Labs занимает осторожно оптимистичную позицию по поводу сентябрьских тенденций, мы считаем, что после необходимой краткосрочной волатильности BTC продолжит четвертую волну роста.
Макроэкономика: "Возврат инфляции" и "Холодность занятости" тянут ожидания по снижению процентных ставок.
В августе американский капиталовложенный рынок в основном контролировался тремя основными переменными: "показатели экономики и инфляции, ожидания по поводу того, когда ФРС снова начнёт снижать процентные ставки, и опасения по поводу независимости ФРС". В целом рынок демонстрировал тренд: сначала охлаждение, затем рост, затем снова охлаждение.
1 августа данные о занятости вышли первыми. В июле уровень безработицы в США вырос по сравнению с предыдущим месяцем, количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 73 тысячи, что значительно ниже ранее ожидаемых 100 тысяч. В то же время Бюро трудовой статистики США значительно пересмотрело данные за май и июнь, причем пересмотренные данные за июнь превысили 90%.
После публикации этих неожиданных данных индекс Nasdaq упал на 2,24%, а BTC снизился на 2,17%. Под влиянием данных FedWatch показывает, что вероятность снижения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре резко возросла с 37,7% накануне до 75,5%.
Индекс доллара США упал на 1,23% в тот день и продолжил снижаться. Эти данные возродили ожидания понижению процентной ставки в сентябре, после чего американские акции и BTC продолжили расти, BTC установил исторический максимум 124533,00 долларов 14 августа.
12 августа в США были опубликованы данные по CPI, соответствующие рыночным ожиданиям, и они не оказали значительного влияния на рынок. Тем не менее, рынок, который уже полностью учел снижение процентных ставок, по-прежнему проявляет высокую чувствительность к данным по инфляции.
14 августа были опубликованы данные PPI, годовой рост составил 3,3%, что значительно выше рыночного прогноза в 2,5%. Из-за опасений, что рост затрат на производстве в конечном итоге будет передан потребителям, данные PPI первоначально подорвали ожидания снижения процентных ставок на рынке. BTC, достигнув исторического максимума, начал падение и продолжал снижаться до конца месяца. В то же время индекс NASDAQ, возглавляемый технологическими акциями, начал слабеть, средства перемещались из переоцененных технологических акций в циклические и потребительские акции, индекс Доу-Джонса начал укрепляться. Это означает, что ожидания снижения процентных ставок не были разрушены, но уровень ожиданий был снижен, капиталы начали искать более безопасные оценочные активы.
20 августа на глобальной встрече центральных банков в Джексон-Хоуле председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл впервые в этом году высказал "самые ястребиные" настроения, намекнув, что в дальнейшем он будет больше сосредоточен на охлаждении рынка труда и может снизить процентные ставки для содействия восстановлению рынка труда. Рынок успокоился, трейдеры оценили вероятность снижения ставок в сентябре более чем в 70% до конца месяца.
Хотя основные PCE, опубликованные 29 августа, в целом соответствовали ожиданиям, они показали годовой рост на 2,9%, что является самым высоким показателем с февраля 2025 года, что свидетельствует о незначительном увеличении потенциального инфляционного давления. Три основных фондовых индекса США отреагировали на это падением, однако снижение индекса Доу-Джонса было значительно меньше, чем у Nasdaq.
!
Годовой индекс PCE США
К концу месяца рынок полностью оценил вероятность «возобновления снижения ставок в сентябре, два раза в этом году, в общей сложности на 50 базисных пунктов».
Чтобы снизить процентные ставки, президент США Трамп усиливает давление на Федеральную резервную систему, в конце месяца напрямую объявив в социальных сетях о увольнении члена правления ФРС Лизы Кук, которая выступала против снижения ставок, из-за ее "подделки документов по ипотечным кредитам". Этот инцидент еще больше повысил беспокойство рынка о независимости ФРС.
Криптоактивы: BTC вернулся к "Трамп底", ETH привлёк историческое количество средств
В августе BTC показал «аркообразное» движение. В начале месяца данные по занятости были значительно пересмотрены вниз, но вскоре были поддержаны вероятностью снижения ставок более 80%, что способствовало восстановлению роста, и 14 августа был установлен исторический максимум. После публикации данных PPI 14 числа во второй половине месяца наблюдалось устойчивое снижение.
С технической точки зрения BTC снова столкнулся с трудностями, вернувшись к "трамповскому дну" (90 000 ~ 110 000 долларов), и временно пробил "первую восходящую линию тренда" текущего бычьего рынка и важную 120-дневную линию.
!
Цена BTC на дневном графике
С точки зрения месячного анализа, после четырех месяцев непрерывного роста, BTC снизился на 6,49% за месяц, объем торгов немного сократился. Падение цены BTC в этом месяце можно рассматривать как техническую коррекцию под действием двойного эффекта "переключения на более высокую цену" и "перемещения капитала". Мы уверены, что с возобновлением цикла снижения процентных ставок и изменением рыночного аппетита, основные капиталы вернутся к BTC, способствуя продолжению четвертой волны роста в этом цикле.
Падение BTC в основном связано с индексом Nasdaq и ожиданиями снижения процентных ставок. Обычно считается, что после начала цикла снижения ставок рискованные активы будут продолжать укрепляться. Хотя BTC также является высоковолатильным активом, внутри крипторынка он рассматривается как более "голубой фишкой" по сравнению с альткойнами.
С приближением понижения процентных ставок и укреплением консенсуса по активам публичных блокчейнов, средства как на рынке, так и вне его, ускоренно поступают в ETH.
Направление средств: Приток средств в ETH превышает 10 миллиардов по сравнению с BTC
В этом месяце объем средств, поступивших на крипто-рынок, составил 27,778 миллиарда долларов, из которых 16,414 миллиарда долларов составили стабильные монеты, 3,420 миллиарда долларов - ETF на ETH, 7,485 миллиарда долларов - корпоративные покупки ETH, 226 миллионов долларов - ETF на SOL, 1,505 миллиарда долларов - корпоративные покупки BTC, но из ETF на BTC вышло 1,176 миллиарда долларов.
!
Статистика притока средств на крипторынке (месяц)
Статистика текущей основной покупательной способности BTC показывает, что в два канала — BTC Spot ETF и корпоративные покупки — зашло всего 329 миллионов долларов, что значительно ниже уровня прошлого месяца. Это является основной причиной слабого выступления BTC в этом месяце.
В то же время сумма ETH Spot ETF и корпоративных покупок ETH достигла 10,805 миллиардов долларов, установив исторический рекорд. EMC Labs считает, что как на бирже, так и вне её явно наблюдается тренд перемещения средств из BTC в ETH.
!
Статистика притока средств ETH (месяц)
Существует три причины. Во-первых, за последние несколько лет консенсус по BTC в таких крупных странах, как США, в основном завершился, и больше капитала начало обращать внимание на вторую по величине криптоактив ETH. Во-вторых, с тем, как США вошли в эру дружелюбия к криптовалютам, появилась тенденция к использованию технологии блокчейн для преобразования традиционной финансовой отрасли, и как родная валюта первой платформы смарт-контрактов, ETH стал получать все большее внимание и распределение со стороны промышленного капитала. Наконец, в этот период BTC уже достиг исторического максимума, в то время как ETH все еще не преодолел пик предыдущего бычьего рынка, и накопленный опыт низких процентных ставок говорит о том, что сезон альткоинов неизбежно разразится, что привело к тому, что спекулятивный капитал активно вошел в ETH, способствуя быстрому росту его цены.
На основе перезапуска цикла снижения процентных ставок, риски связаны с повторной переоценкой активов и исторической волатильностью Altseason. В нашем отчете за прошлый месяц мы отметили, что Altseason открывается, и теперь мы считаем, что ETH находится на среднем этапе повторного обнаружения цены в этом цикле, с возможностью значительного роста. С перезапуском снижения процентных ставок повышается склонность к риску, и только тогда цены на более широкий спектр альткоинов могут быстро вырасти на спекулятивных покупках.
Структура чипов: Третья волна распродаж продолжается
Помимо ротации капитала, еще одной важной причиной, приведшей к расхождению цен BTC и ETH в августе, является то, что долгосрочные держатели начали третью волну продажи BTC в этом цикле (в предыдущих бычьих рынках было только две волны продаж).
В августе крупные игроки ускорили распродажу, объем которой превысил 150 000 монет, включая древние счета, которые были прибыльными со времен Сатоши Накамото. Эти распродажи исчерпали и без того скромные притоки средств, что привело к снижению цен и их повторному выравниванию. Из-за огромного размера отдельных игроков распродажа древних китов привела к значительным данным о продажах, которые имеют некоторую случайность. В настоящее время объем позиций крупных игроков все еще выше, чем в феврале, с увеличением последующей ликвидности, ожидается, что распродажа будет продолжаться.
!
Статистика позиций длинных и коротких позиций, майнеров и централизованных бирж
С точки зрения биржи, в этом месяце излишек BTC составил 38620 монет, что немного меньше, чем в прошлом месяце, что соответствует характеристикам восходящего тренда бычьего рынка.
Заключение
eMerge Engine показывает, что BTC Metric составляет 0.375, BTC находится в восходящей коррекционной фазе.
Мы считаем, что в условиях массового входа казначейских компаний, Spot ETF и институционального капитала крипторынок вступил в новую стадию "мейнстрима". Что касается BTC, волатильность будет постепенно снижаться, а связь с американскими акциями, особенно с NASDAQ, будет усиливаться. Что касается активов платформ смарт-контрактов, таких как ETH и SOL, то вход мейнстримового капитала только начинается, и расширение консенсуса неизбежно приведет к перераспределению цен.
Входя в сентябрь, который вскоре начнет снижение процентных ставок, рынок не будет идти гладко, высокие оценки на фондовом рынке США и независимость Федеральной резервной системы по-прежнему беспокоят рынок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ожидания снижения процентных ставок переплетаются с неуверенностью в оценках, после Подъема BTC Реле продолжит четвертую волну пампа.
Автор: 0xWeilan
Под влиянием экономических и трудовых данных США, ожидания повторного снижения процентных ставок изменяются непостоянно, основное ценовое движение капитала нестабильно, в дополнение к продажам длинных позиций в межциклическом режиме и ротации капитала на рынке, в августе криптовалютный рынок в целом демонстрировал динамику "сначала слабый - затем сильный - снова слабый", цены формировали "арочную" структуру.
BTC упал на 6.49% за месяц, закрывшись на уровне 108247.95 долларов. Альткоин ETH, напротив, вырос на 18.75%, закрывшись на уровне 4391.83 долларов.
Согласно eMerge Engine, в настоящее время BTC находится на поздней стадии восходящего тренда в бычьем рынке. В отчете за июнь мы оценили, что BTC запустит четвертую волну роста и достигнет нового исторического максимума в третьем квартале. Эта оценка подтвердилась в июле, а в августе влияние «торговой войны с параллельными тарифами» начало проявляться в экономических данных США, CPI и PCE вновь показали тенденцию к росту. Это привело к тому, что ожидания по поводу возобновления снижения процентных ставок в сентябре постоянно подвергались давлению, что вызывало постоянные колебания на американском фондовом рынке, где цены были завышены для возобновления снижения ставок. Эти колебания передались на криптовалютный рынок через Crypto Spot ETF, что привело к тому, что BTC, который достиг нового исторического максимума в середине месяца, в конечном итоге был оценен вниз, что является типичным явлением перераспределения риск-аппетита.
В процессе колебаний средства не постоянно выводятся, что создает впечатление неопределенности. В целом BTC в этом месяце все же получил приток средств в 329 миллионов долларов. Основной причиной падения цен являются продажи длинных позиций в криптовом рынке в рамках межцикловой торговли и ротации секторов.
Массовая распродажа древних гигантских китов зафиксировала прибыль, извлекая не слишком изобильную ликвидность, одновременно на рынке и вне его, десятки миллиардов долларов средств перетекли из BTC в ETH. EMC Labs считает, что это является основной причиной того, что цена BTC вновь вернулась к "дну Трампа" (90000~110000 долларов) после достижения исторического максимума.
В настоящее время рынок в основном завершил повторную оценку ожиданий снижения процентных ставок, подразумеваемая цена составляет "снижение ставок в сентябре, снижение ставок два раза в этом году на 50 базисных пунктов". В дальнейшем, до 17 сентября, еще предстоит опубликовать несколько экономических данных по занятости и инфляции, и рынок все еще будет испытывать колебания.
Но с восстановлением снижения процентных ставок, экономика США при поддержке капитальных вложений в ИИ и технологий может «мягко приземлиться», и хотя данные по занятости снижаются, серьезного ухудшения ожидается. EMC Labs занимает осторожно оптимистичную позицию по поводу сентябрьских тенденций, мы считаем, что после необходимой краткосрочной волатильности BTC продолжит четвертую волну роста.
Макроэкономика: "Возврат инфляции" и "Холодность занятости" тянут ожидания по снижению процентных ставок.
В августе американский капиталовложенный рынок в основном контролировался тремя основными переменными: "показатели экономики и инфляции, ожидания по поводу того, когда ФРС снова начнёт снижать процентные ставки, и опасения по поводу независимости ФРС". В целом рынок демонстрировал тренд: сначала охлаждение, затем рост, затем снова охлаждение.
1 августа данные о занятости вышли первыми. В июле уровень безработицы в США вырос по сравнению с предыдущим месяцем, количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 73 тысячи, что значительно ниже ранее ожидаемых 100 тысяч. В то же время Бюро трудовой статистики США значительно пересмотрело данные за май и июнь, причем пересмотренные данные за июнь превысили 90%.
После публикации этих неожиданных данных индекс Nasdaq упал на 2,24%, а BTC снизился на 2,17%. Под влиянием данных FedWatch показывает, что вероятность снижения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре резко возросла с 37,7% накануне до 75,5%.
Индекс доллара США упал на 1,23% в тот день и продолжил снижаться. Эти данные возродили ожидания понижению процентной ставки в сентябре, после чего американские акции и BTC продолжили расти, BTC установил исторический максимум 124533,00 долларов 14 августа.
12 августа в США были опубликованы данные по CPI, соответствующие рыночным ожиданиям, и они не оказали значительного влияния на рынок. Тем не менее, рынок, который уже полностью учел снижение процентных ставок, по-прежнему проявляет высокую чувствительность к данным по инфляции.
14 августа были опубликованы данные PPI, годовой рост составил 3,3%, что значительно выше рыночного прогноза в 2,5%. Из-за опасений, что рост затрат на производстве в конечном итоге будет передан потребителям, данные PPI первоначально подорвали ожидания снижения процентных ставок на рынке. BTC, достигнув исторического максимума, начал падение и продолжал снижаться до конца месяца. В то же время индекс NASDAQ, возглавляемый технологическими акциями, начал слабеть, средства перемещались из переоцененных технологических акций в циклические и потребительские акции, индекс Доу-Джонса начал укрепляться. Это означает, что ожидания снижения процентных ставок не были разрушены, но уровень ожиданий был снижен, капиталы начали искать более безопасные оценочные активы.
20 августа на глобальной встрече центральных банков в Джексон-Хоуле председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл впервые в этом году высказал "самые ястребиные" настроения, намекнув, что в дальнейшем он будет больше сосредоточен на охлаждении рынка труда и может снизить процентные ставки для содействия восстановлению рынка труда. Рынок успокоился, трейдеры оценили вероятность снижения ставок в сентябре более чем в 70% до конца месяца.
Хотя основные PCE, опубликованные 29 августа, в целом соответствовали ожиданиям, они показали годовой рост на 2,9%, что является самым высоким показателем с февраля 2025 года, что свидетельствует о незначительном увеличении потенциального инфляционного давления. Три основных фондовых индекса США отреагировали на это падением, однако снижение индекса Доу-Джонса было значительно меньше, чем у Nasdaq.
!
Годовой индекс PCE США
К концу месяца рынок полностью оценил вероятность «возобновления снижения ставок в сентябре, два раза в этом году, в общей сложности на 50 базисных пунктов».
Чтобы снизить процентные ставки, президент США Трамп усиливает давление на Федеральную резервную систему, в конце месяца напрямую объявив в социальных сетях о увольнении члена правления ФРС Лизы Кук, которая выступала против снижения ставок, из-за ее "подделки документов по ипотечным кредитам". Этот инцидент еще больше повысил беспокойство рынка о независимости ФРС.
Криптоактивы: BTC вернулся к "Трамп底", ETH привлёк историческое количество средств
В августе BTC показал «аркообразное» движение. В начале месяца данные по занятости были значительно пересмотрены вниз, но вскоре были поддержаны вероятностью снижения ставок более 80%, что способствовало восстановлению роста, и 14 августа был установлен исторический максимум. После публикации данных PPI 14 числа во второй половине месяца наблюдалось устойчивое снижение.
С технической точки зрения BTC снова столкнулся с трудностями, вернувшись к "трамповскому дну" (90 000 ~ 110 000 долларов), и временно пробил "первую восходящую линию тренда" текущего бычьего рынка и важную 120-дневную линию.
!
Цена BTC на дневном графике
С точки зрения месячного анализа, после четырех месяцев непрерывного роста, BTC снизился на 6,49% за месяц, объем торгов немного сократился. Падение цены BTC в этом месяце можно рассматривать как техническую коррекцию под действием двойного эффекта "переключения на более высокую цену" и "перемещения капитала". Мы уверены, что с возобновлением цикла снижения процентных ставок и изменением рыночного аппетита, основные капиталы вернутся к BTC, способствуя продолжению четвертой волны роста в этом цикле.
Падение BTC в основном связано с индексом Nasdaq и ожиданиями снижения процентных ставок. Обычно считается, что после начала цикла снижения ставок рискованные активы будут продолжать укрепляться. Хотя BTC также является высоковолатильным активом, внутри крипторынка он рассматривается как более "голубой фишкой" по сравнению с альткойнами.
С приближением понижения процентных ставок и укреплением консенсуса по активам публичных блокчейнов, средства как на рынке, так и вне его, ускоренно поступают в ETH.
Направление средств: Приток средств в ETH превышает 10 миллиардов по сравнению с BTC
В этом месяце объем средств, поступивших на крипто-рынок, составил 27,778 миллиарда долларов, из которых 16,414 миллиарда долларов составили стабильные монеты, 3,420 миллиарда долларов - ETF на ETH, 7,485 миллиарда долларов - корпоративные покупки ETH, 226 миллионов долларов - ETF на SOL, 1,505 миллиарда долларов - корпоративные покупки BTC, но из ETF на BTC вышло 1,176 миллиарда долларов.
!
Статистика притока средств на крипторынке (месяц)
Статистика текущей основной покупательной способности BTC показывает, что в два канала — BTC Spot ETF и корпоративные покупки — зашло всего 329 миллионов долларов, что значительно ниже уровня прошлого месяца. Это является основной причиной слабого выступления BTC в этом месяце.
В то же время сумма ETH Spot ETF и корпоративных покупок ETH достигла 10,805 миллиардов долларов, установив исторический рекорд. EMC Labs считает, что как на бирже, так и вне её явно наблюдается тренд перемещения средств из BTC в ETH.
!
Статистика притока средств ETH (месяц)
Существует три причины. Во-первых, за последние несколько лет консенсус по BTC в таких крупных странах, как США, в основном завершился, и больше капитала начало обращать внимание на вторую по величине криптоактив ETH. Во-вторых, с тем, как США вошли в эру дружелюбия к криптовалютам, появилась тенденция к использованию технологии блокчейн для преобразования традиционной финансовой отрасли, и как родная валюта первой платформы смарт-контрактов, ETH стал получать все большее внимание и распределение со стороны промышленного капитала. Наконец, в этот период BTC уже достиг исторического максимума, в то время как ETH все еще не преодолел пик предыдущего бычьего рынка, и накопленный опыт низких процентных ставок говорит о том, что сезон альткоинов неизбежно разразится, что привело к тому, что спекулятивный капитал активно вошел в ETH, способствуя быстрому росту его цены.
На основе перезапуска цикла снижения процентных ставок, риски связаны с повторной переоценкой активов и исторической волатильностью Altseason. В нашем отчете за прошлый месяц мы отметили, что Altseason открывается, и теперь мы считаем, что ETH находится на среднем этапе повторного обнаружения цены в этом цикле, с возможностью значительного роста. С перезапуском снижения процентных ставок повышается склонность к риску, и только тогда цены на более широкий спектр альткоинов могут быстро вырасти на спекулятивных покупках.
Структура чипов: Третья волна распродаж продолжается
Помимо ротации капитала, еще одной важной причиной, приведшей к расхождению цен BTC и ETH в августе, является то, что долгосрочные держатели начали третью волну продажи BTC в этом цикле (в предыдущих бычьих рынках было только две волны продаж).
В августе крупные игроки ускорили распродажу, объем которой превысил 150 000 монет, включая древние счета, которые были прибыльными со времен Сатоши Накамото. Эти распродажи исчерпали и без того скромные притоки средств, что привело к снижению цен и их повторному выравниванию. Из-за огромного размера отдельных игроков распродажа древних китов привела к значительным данным о продажах, которые имеют некоторую случайность. В настоящее время объем позиций крупных игроков все еще выше, чем в феврале, с увеличением последующей ликвидности, ожидается, что распродажа будет продолжаться.
!
Статистика позиций длинных и коротких позиций, майнеров и централизованных бирж
С точки зрения биржи, в этом месяце излишек BTC составил 38620 монет, что немного меньше, чем в прошлом месяце, что соответствует характеристикам восходящего тренда бычьего рынка.
Заключение
eMerge Engine показывает, что BTC Metric составляет 0.375, BTC находится в восходящей коррекционной фазе.
Мы считаем, что в условиях массового входа казначейских компаний, Spot ETF и институционального капитала крипторынок вступил в новую стадию "мейнстрима". Что касается BTC, волатильность будет постепенно снижаться, а связь с американскими акциями, особенно с NASDAQ, будет усиливаться. Что касается активов платформ смарт-контрактов, таких как ETH и SOL, то вход мейнстримового капитала только начинается, и расширение консенсуса неизбежно приведет к перераспределению цен.
Входя в сентябрь, который вскоре начнет снижение процентных ставок, рынок не будет идти гладко, высокие оценки на фондовом рынке США и независимость Федеральной резервной системы по-прежнему беспокоят рынок.
Но цикл все равно продолжится.