Greeks.live:Биткойн. Выпуск опционов за первый квартал скоро завершится, крупные инвесторы переключаются на бычий настрой во второй половине года

比特幣大戶轉向下半年看漲

链上期权分析平台 Greeks.live 于 3 月 26 日发布分析报告,指出 Q1 季度最大期权交割日将于 3 月 27 日到来,近 40% 的现有期权合约将在这一天集中到期结算,是今年迄今规模最大的单日到期事件。Deribit 大宗交易数据显示,大户对下半年行情仍抱持明确的看涨预期。

Q1 最大期权交割:三大关键指标解析

比特幣期權交割 (来源:Greeks.live)

根据 Greeks.live 分析,此次 Q1 大型到期日存在三个核心市场指标值得密切关注:

比特币最大痛点(75,000 美元):目前被锚定在 75,000 美元,但鉴于当前比特币市场价位,这一水平在短期内看似难以企及,多头若希望在到期前推升至最大痛点需面临较大阻力

看跌/买权比率(0.6):维持在 0.6 左右,相对偏低,显示市场参与者在看跌期权上的配置相对保守;然而整体情绪仍偏空,低比率更多反映了大量看涨期权积累,而非真正的多头力量

到期规模:近 40% 的现有期权合约集中于明日到期,构成 Q1 最大规模的单日结算压力

IV 暴跌预警:短期期权买方面临结构性劣势

Greeks.live 在报告中对隐含波动率发出明确警示。在到期日临近的当前,前端隐含波动率(Front-End IV)仍维持在相对高位,期权溢价尚未出现显著下滑。然而,一旦明日集中结算完成,大量合约同步到期所形成的「IV 压缩效应(IV Crush)」,可能令隐含波动率出现急剧下跌。

这种结构对短期期权买方极为不利:一方面,高位的隐含波动率使期权购买成本偏高;另一方面,时间价值的快速衰减(Theta 损耗)正在持续侵蚀多仓的账面价值。相比之下,作为期权卖方的机构与做市商,在这一环境下享有明显的结构性优势——时间流逝和 IV 高位共同提升了卖出期权的溢价收益。

大户展期布局:6 月、9 月看涨合约积累显示 H2 预期明确

Deribit 今日大宗交易数据显示了对机构资金动向的直接观察窗口。Greeks.live 指出,数据呈现出清晰的「展期」模式:机构正在大规模平仓明日到期的仓位,同时积极建立以 6 月和 9 月为目标到期日的价外(OTM)看涨期权。

这一行为传递出明确的市场信号:尽管短期比特币走势受 75,000 美元最大痛点及整体偏空市场情绪的双重压制,聪明资金选择跨越短期波动,将押注集中于下半年的潜在上涨行情。大量配置在 6 月与 9 月的虚值看涨合约,显示大户预期比特币在未来几个月内有突破更高价格区间的机会。

常见问题

比特币最大痛点 75,000 美元有何市场意义?

最大痛点是指到期时让最多合约持有者损失最大的价格水位,通常对到期日前后短期走势具有一定牵引力。目前 75,000 美元的最大痛点远高于现行市场价格,意味着若价格维持现水位至明日结算,看涨期权持有者整体承受的损失将相当显著。

为何隐含波动率暴跌是短期期权买方的重大风险?

隐含波动率是决定期权溢价高低的核心因素。IV 高位意味着期权购买成本偏高;IV 暴跌代表溢价急速缩水。若交易者在 IV 高位买入短期期权,即便比特币方向判断正确,期权仍可能因 IV 崩跌后溢价大幅蒸发而出现亏损。

大户展期至 6 月、9 月看涨合约代表什么市场意义?

机构「聪明资金」将仓位从明日到期展期至 6 月和 9 月的虚值看涨期权,显示其对下半年比特币行情维持明确的看涨预期。这一行为模式是观察大户中期市场情绪的重要前瞻指标,反映机构认为短期波动后比特币仍具备向上突破的潜力。

Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к Отказу от ответственности.

Связанные статьи

BTC за 15 минут вырос на 0,86%: отскок, вызванный синхронным закрытием позиций шорт-позиций и притоком средств в ETF

2026-04-13 13:45 до 2026-04-13 14:00 (UTC) цена BTC колебалась в диапазоне 70945.9–71699.9 USDT; в течение 15 минут зафиксирован заметный рост +0.86%, амплитуда достигла 1.06%. Поскольку интерес рынка резко возрос, краткосрочная волатильность заметно усилилась: крупные переводы on-chain синхронно увеличились вместе с объемами спот и деривативов, указывая на то, что активность основных фондов находится на одном из самых высоких уровней в текущем году. Основным драйвером этой вспышки является то, что цена BTC в больших объемах тестирует диапазон 72000–73500 USDT с использованием кредитного плеча и начинает наращивать шорт

GateNews17м назад

Открытый интерес по бессрочным фьючерсам на XRP упал до 1,5 млрд монет, а деривативное плечо продолжает сокращаться

Gate News сообщение: 13 апреля платформа on-chain-аналитики glassnode в публикации на X указала, что открытый интерес по XRP бессрочным контрактам (OI) в начале октября 2025 года после резкой де-левереджировки существенно снизился: с 7 млрд токенов до 2 млрд, падение составило 71%. После этого позиции на рынке продолжили сокращаться, а OI снизился еще примерно на 25% до 1,5 млрд токенов. В настоящее время рынок еще не восстановил спекулятивные позиции, что указывает на то, что участники торговли деривативами в целом сохраняют осторожный подход; склонность к риску пока не проявляет заметного восстановления.

GateNews48м назад

Биткоин снизился до 71 тысячи долларов, спотовые ETF на прошлой неделе показали чистый приток почти на 1 миллиард долларов

Цены на биткойн и Ethereum в течение 13 апреля колеблются, в целом криптовалютный рынок слабее; на фоне влияния ситуации на Ближнем Востоке цена нефти растет. В биржевые фонды (ETF) по биткойну поступили средства на сумму почти $1 млрд, но адресов с плавающим убытком по-прежнему большинство, а число открытых позиций по фьючерсам заметно снизилось.

GateNews49м назад

Медвежий разбор Биткоина указывает на крах ралли, движимого фьючерсами

Биткоин переживает значительную волатильность после ралли на рынке фьючерсов, которое рухнуло, что привело к крупным ценовым коррекциям и снижению Открытого интереса. Рынок сейчас уязвим для дальнейшего падения из-за отсутствия спроса со стороны спотового рынка, что указывает на структурные слабости.

BlockChainReporter1ч назад

Раздел акций Gate: 13 апреля в рамках первичного листинга запущены 5 пред-IPO бессрочных контрактов, включая OpenAI и Anthropic, поддержка торговли с плечом 1–10x

Gate News, сообщение: согласно официальному объявлению Gate от 13 апреля 2026 года Раздел Gate для акций будет запущен в первый день 13 апреля 2026 года в 20:00 (UTC+8) с предторгов на бирже OPENAI, ANTHROPIC, ANDURIL, KALSHI, POLYMARKET по пяти рынкам бессрочных фьючерсов с расчетом в USDT; поддерживаются операции как на рост, так и на снижение с плечом 1-10x. OpenAI — это исследовательская лаборатория в области искусственного интеллекта, разработавшая такие продукты, как ChatGPT, DALL·E и др., в настоящее время находится на стадии Pre-IPO. Anthropic — это компания в сфере больших моделей, основанная бывшими ключевыми участниками OpenAI, с фокусом на безопасный и надежный ИИ. Anduril Industries — это компания в области ИИ и технологий автономной обороны, основанная Палмером Лаки, сооснователем Oculus. Kalshi — это биржа прогнозных рынков, регулируемая CFTC США. Polymarket — крупнейший в мире децентрализованный прогнозный рынок. Все контракты рассчитывают цену в единицах оценки 1 млрд долларов; например, когда оценка компании составляет 800B долларов, цена за единицу составляет 800 долларов.

GateAnnouncement2ч назад

Трейдер «милая женщина» открыл шорт RAVE с плечом 2x, текущий убыток около $1,97 млн

Новости Gate News: 13 апреля, согласно данным одного CEX-платформы, трейдер «милая женщина» в настоящее время держит в бессрочном фьючерсном контракте RAVEUSDT короткую позицию с плечом около 2.01x. Объем его позиции составляет примерно 392 тыс. RAVE, средняя цена открытия — около 3.98 доллара, текущая отметочная цена — около 9.03 доллара. Его нереализованный убыток составляет около 1.97 млн долларов, а доходность — примерно -253%.

GateNews5ч назад
комментарий
0/400
Нет комментариев