Данные Jin10 от 5 сентября, аналитик по валютному рынку ING Франческо Песоле отметил, что последнее исследование прогнозистов Европейского центрального банка показало, что рыночные ожидания явно сместились в сторону ястребов. Однако для евро к доллару динамика по-прежнему почти полностью зависит от политики Федеральной резервной системы (ФРС) и данных из США, мы ожидаем, что валютная пара вернется выше 1.1700. В ближайшие дни политическая динамика во Франции и любые события в Украине останутся еще одним важным фактором, влияющим на евро. Ожидается, что французский парламент в понедельник проголосует за вотум недоверия премьер-министру Берлю, после чего реалистичным сценарием станет назначение президентом Макроном нового центрального или правом центристского премьер-министра для продвижения ослабленной программы финансовой корректировки. В этом процессе политическая неопределенность останется высокой, но мы не уверены, достаточно ли это для вызова неконтролируемых колебаний на французских государственных облигациях, что, в свою очередь, окажет значительное давление на евро — из-за результата голосования по вотуму недоверия.

Jin10 данные 28 августа, аналитик ING Групп Тёрнер в своем отчете сказал, что евро сталкивается с дальнейшим давлением из-за политических опасений во Франции, но краткосрочное падение может быть ограниченным. Он отметил: "Мы считаем, что тренд доллара здесь будет доминировать, и евро сможет найти поддержку ниже 1.1600 до сентября."

Данные Jin10 от 28 августа: стратеги по процентным ставкам ING в своем отчете заявили, что разница в доходности между французскими и немецкими государственными облигациями, даже если она не будет расширяться дальше, может оставаться на высоком уровне. Разница в доходности 10-летних французских и немецких государственных облигаций в среду выросла до 82 базисных пунктов, что является максимальным уровнем с января. В связи с перспективой голосования по доверию разница в доходности между французскими и немецкими государственными облигациями значительно расширилась, и риски склоняются к дальнейшему расширению. Хотя прирост относительно контролируемый, это также подчеркивает, что если политическая напряженность возрастет, то риски роста французских государственных облигаций увеличатся.

Данные Jin10 от 27 августа: аналитик международной группы ING Франческо Песоле в своем отчете заявил, что рынок ожидает, что Центральный банк Великобритании примет осторожную стратегию по снижению процентных ставок, что сохраняет оптимистичный прогноз для фунта стерлингов. Недавнее охлаждение ожиданий по снижению ставок Центральным банком Великобритании продолжает обеспечивать сильную поддержку краткосрочной динамики фунта стерлингов. Он отметил, что евро к фунту EUR/GBP может упасть ниже 0.8600. "Что касается (фунта к доллару), мы по-прежнему считаем, что структурный прорыв на уровне 1.35 — это лишь вопрос времени, а не вопрос о том, произойдет ли он."

Данные Jin10 от 26 августа: аналитик международной группы ING Шарлотта Де Монпелье написала, что Франция движется в бурные политические воды, поскольку премьер-министр Берлю призвал к голосованию о доверии к его меньшинственному правительству в начале следующего месяца. Берлю, вероятно, потерпит поражение на выборах, что положит конец его краткому сроку на посту премьер-министра. Это ставит президента Макрона перед выбором: назначить нового руководителя правительства (который столкнется с теми же ограничениями в расколотом Национальном собрании, что и Берлю) или созвать новые выборы в парламент, результаты которых трудно предсказать. Какой бы путь ни был выбран, это внесет новую неопределенность в уже хрупкую политическую ситуацию.

Аналитики ING в Нидерландах отмечают, что уверенность немецких компаний продолжает расти, ожидая стимулов от государственных расходов, несмотря на экономический спад и неопределенную внешнюю среду. Этот оптимизм в значительной степени обусловлен обязательствами канцлера по масштабным инвестициям в оборону и инфраструктуру.

Аналитики ING в Нидерландах отмечают, что Центральный банк Европы вряд ли снова снизит процентные ставки, так как тарифы США и протекционистская политика вызвали опасения по поводу роста экономики еврозоны. Несмотря на то, что планы по инвестициям в оборону и инфраструктуру еврозоны приносят некоторый оптимизм, Центральный банк Европы может рассмотреть возможность приостановки снижения ставок.

Тернер из ING заявил, что Центральный банк Европы может беспокоиться о укреплении евро, но также считает, что евро как вторая по ликвидности валюта в мире имеет свои преимущества. Ожидается, что курс евро/доллар будет колебаться в диапазоне 1.12-1.15 долларов из-за опасений по поводу замедления экономики США, которые компенсируют перспективы мягкой денежно-кредитной политики Европейского центрального банка.

27 марта аналитик ING Крис Тернер сообщил в своем отчете, что фунт стерлингов практически не пострадал после оглашения британского бюджета в среду, а затем вырос. Бюджет мало повлиял на фунт. Тернер сказал, что британский бюджет не сильно ударил по фунту, но план бюджетных расходов не обязательно является абсолютным положительным фактором. ING считает, что Великобритания, скорее всего, повысит налоги в конце этого года, а это означает, что ожидания рынка относительно снижения ставки Банком Англии в этом году могут оказаться недостаточными.

Аналитики ING отмечают, что подразумеваемая волатильность евро к доллару США снижается и в настоящее время составляет 7,125%. Это в основном связано со стабильностью американского фондового рынка и переосмыслением роста экономики Европы. Несмотря на недавние колебания, ожидания снижения процентной ставки Европейским центральным банком не изменились значительно.

Jin10 данные 26 марта сообщают, что аналитик ING Chris Turner в своем отчете отметил, что рынок недооценил риски, связанные с взаимными тарифами США, которые вступят в силу 2 апреля, для евро. "Европейский Союз (в лице Германии) имеет значительный торговый профицит с США и, вероятно, станет основной целью для правительства США при корректировке глобальной торговой политики." ING ожидает, что из-за тарифных мер США к концу второго квартала обменный курс евро к доллару упадет до 1.05.

Цены на фьючерсы на золото остаются близкими к историческим максимумам, на фоне воздействия торговой политики Трампа, увеличивается спрос на безопасные активы. Золото выросло на 14% с начала года, но диапазон торгов остается узким. С первого квартала 2021 года чистые притоки в ETF на золото составили 155 тонн, активы достигли самого высокого уровня с сентября 2019 года. Несмотря на то, что активы ниже пикового уровня 2020 года, все еще есть пространство для увеличения.

Jin10 данные 24 марта сообщают, что аналитик Международной группы ING Франческо Песоле в отчете заявил, что если бюджетная декларация Великобритании, опубликованная в среду, разочарует рынок, фунт стерлингов столкнется с риском падения. Он отметил, что ожидаемое сокращение расходов должно быть достаточно для соблюдения финансовых правил Великобритании. Однако в условиях "крайне ограниченного финансового маневра" любая ошибка, приводящая к негативной реакции на британские облигации или к значительному снижению ожиданий по росту экономики Великобритании, может негативно сказаться на фунте.

Jin10 данные 24 марта сообщает, что в период европейской торговли цена на нефть незначительно снизилась, так как трейдеры оценивают влияние переговоров о прекращении огня в Украине и новые санкционные меры США против иранской нефти. На прошлой неделе, после того как США ввели новые санкции на продажу иранской нефти в рамках своей стратегии "максимального давления", возникли опасения по поводу ужесточения поставок, что привело к росту цен на два основных сорта нефти. Аналитики ING сообщили: "Есть сообщения о том, что меры взаимного тарифного обложения, которые администрация Трампа планировала ввести 2 апреля, могут оказаться не столь жесткими, как опасались изначально, в этом случае на этой неделе цена на нефть может получить дальнейшую поддержку."

19 марта Таборски из ING Group заявил, что турецкая лира столкнулась с дальнейшим падением после ареста главного соперника президента Турции Реджепа Тайипа. Табольский сказал, что лира является валютой с наибольшим количеством позиций кэрри-трейд на развивающихся рынках, и резкое движение может привести к дальнейшему оттоку капитала. Тем не менее, «мы должны увидеть некоторую валютную поддержку со стороны местных банков». «Эрдоган долгое время придерживался неортодоксальной точки зрения, что высокие процентные ставки усугубляют инфляцию.

Доллар колеблется на недельных минимумах из-за обеспокоенности слабыми экономическими данными США, Трамп может продвинуть введение взаимных пошлин и, возможно, принять стоимость рецессии. ING Group указывает, что если во вторник продолжатся переговоры о прекращении огня между США и Россией, рост спроса на безопасные активы может привести к дальнейшему падению доллара.

Аналитик ING Тернер считает, что бюджет Великобритании 26 марта может привести к падению фунта, если ожидания снижения ставки Банком Англии усилятся. Ожидается, что Великобритания объявит о сокращении расходов, что не очень хорошо для фунта. Слабость доллара США также может отразиться на GBP-EUR и JPY. Ожидается, что Банк Англии сохранит процентные ставки без изменений в четверг, но рынок и ING прогнозируют дальнейшее снижение ставок, на 55 базисных пунктов для первого и 75 базисных пунктов для второго.

Аналитики ING отметили, что канадский доллар продолжит падение, несмотря на задержку Трампа с 25% тарифами в отношении Канады. Канадские товары могут стать избирательными тарифными целями для Соединенных Штатов, и на горизонте могут появиться взаимные тарифы. Канада должна пострадать от больших тарифов, а доллар США может отскочить из-за высоких объемов экспорта, а канадский доллар может достичь более 1,45.

Аналитики ING указали на то, что евро консолидируется против доллара, а рынок обеспокоен новостью о прохождении немецкого инфраструктурного фонда. Фонд Мерца в размере 500 миллиардов евро должен быть одобрен парламентом, который проголосует 18 марта. Будут ли «зеленые» сотрудничать или спровоцируют волатильность евро.

10 марта аналитики ING сообщили в отчете, что предложение Германии об увеличении расходов может ограничить снижение процентных ставок Европейским центральным банком. Аналитики говорят, что ЕЦБ, скорее всего, удержит свои позиции в апреле и снизит процентные ставки один раз до лета. Запланированные дополнительные расходы, вероятно, подстегнут экономический рост, но для того, чтобы увидеть положительные эффекты, потребуется некоторое время, а «для развертывания капитальных вложений потребуется время». ”

Аналитики ING отметили, что траектория Европейского центрального банка после снижения ставки неопределенна, а изменение фискального плана Германии делает новый прогноз Европейского центрального банка устаревшим, что может привести к новым дебатам о снижении процентной ставки. Если страны еврозоны реализуют масштабные фискальные стимулы, Центральный банк поддерживает еврозону, давление роста может быть снижено. Центральный банк может приостановить снижение процентных ставок, оценить влияние последних событий.

Нидерландские международные экономисты отмечают, что уровень инфляции во Франции снизился до 0,9%, что свидетельствует о слабости экономической активности, замедлении роста цен на услуги и сокращении расходов на потребление. Ожидается, что в ближайшие несколько месяцев инфляция не существенно увеличится, и французская экономика столкнется с недостаточным спросом, что может привести к дальнейшему сокращению в первом квартале этого года.

Аналитики банка ING указывают, что мексиканское песо может быть более предпочтительным по сравнению с канадским долларом из-за значительного влияния американских тарифов на Мексику. Канаде может быть трудно договориться о Протокол, что может усилить давление на канадский доллар, и курс доллара США/канадского доллара может подняться до 1.48.

Иена достигла 10-недельного максимума по отношению к доллару, и аналитики ING отметили, что иена может укрепиться еще больше, если данные по инфляции поддержат ожидания повышения процентных ставок. Хотя рынок ожидает возможного повышения ставки в июле, японская иена сильно отреагировала на движение процентной ставки. В краткосрочной перспективе это может подтолкнуть USD/JPY вниз, но резко падать Обменный курс не будет.

Аналитик банка ING Крис Тернер отметил, что если данные по инфляции, которые скоро будут опубликованы, поддержат ожидания рынка относительно дальнейшего повышения Процентная ставка Центрального банка Японии, иена может продолжить укрепление. Несмотря на то, что вероятность повышения Процентная ставка Центрального банка Японии в июле довольно высока, рынок ожидает, что ожидания по повышению на 25 базисная точка полностью учтутся только к сентябрю. Хотя иена сильно реагирует на изменения Процентная ставка, курс доллара/иены не ожидается существенного снижения.

Данные 19 февраля, опубликованные в среду, показали, что после выхода выше ожиданий инфляционных данных в Великобритании, фунт стерлингов немного увеличился. Аналитик группы ING Франческо Песоле в своем отчете заявил, что такая реакция отражает детали отчета. Общий уровень инфляции в январе вырос на 3,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но это в основном из-за неожиданного роста цен на продукты питания, на что рынок не обратил особого внимания. Инфляция в сфере услуг немного ниже ожиданий. Эта благоприятная тенденция, возможно, будет продолжаться во втором квартале и будет поддерживать Центральный банк Великобритании в его планах провести понижение ставки по процентам каждый квартал в этом году.

Экономисты международной группы ING считают, что экономика Великобритании в августе немного выросла, но темпы роста замедляются. Центральный банк Великобритании должен быть скептическим относительно сильных данных о росте в первом полугодии и избегать повышения прогнозов роста на ближайшие несколько лет. Данные о инфляции в сфере услуг в сентябре повлияют на политику смягчения.

19.10.08, аналитик ING Группы Франческо из Китая сообщил, что ING готовится к запуску своей собственной криптовалюты, которая будет представлена в 2019 году. Он также отметил, что ING будет стремиться сотрудничать с другими крупными банками, чтобы создать межбанковскую систему на основе блокчейна.

Голландская международная группа (ING) начала использовать искусственный интеллект для ценообразования валют, утверждая, что способности искусственного интеллекта в ценообразовании сильнее, чем у человека. Новая модель искусственного интеллекта использует технику "усиления обучения", имитируя процесс проб и ошибок человека, адаптирующуюся к колебаниям рынка для принятия решений о ценообразовании, снижая операционные расходы, повышая конкурентоспособность и в будущем уменьшая зависимость от трейдеров.

В августе индекс базовой инфляции в Австралии снизился, однако экономисты группы ING отмечают, что это не означает необходимости пересмотра Процентная ставка. Резервный банк Австралии, возможно, подождет, пока среднегодовая инфляция не опустится ниже 3% в течение нескольких месяцев, но сейчас они приближаются к этой цели. Что касается снижения процентных ставок, группа ING прогнозирует его в первом квартале 2025 года.

Данные Gold Ten на 19 сентября, экономист ING Смитс отметил, что информация, предоставленная Центральным банком Великобритании, отличается от информации Федеральной резервной системы США. В своем отчете он указал, что Центральный банк Великобритании явно заявил, что не спешит с снижением процентных ставок, на самом деле поддерживая снижение на 25 базисных пунктов квартально. Возникает вопрос, почему цикл облегчения в Центральном банке Великобритании выглядит так по-разному от Федеральной резервной системы США? Это связано с тем, что инфляция в сфере услуг Великобритании выше, чем в США и еврозоне, а недавняя инфляция в основном обусловлена категориями с большой волатильностью. Смитс сказал, что без учета этих факторов ситуация будет постепенно улучшаться.

Банк Англии ожидает, что Процентная ставка останется неизменной, а фунт стерлингов продолжит умеренный памп по отношению к доллару. Аналитики ING Group считают, что уровень Инфляция не достиг того уровня, который требует дальнейшего снижения процентной ставки, и Банк Англии более осторожен, чем ФРС, что способствует укреплению фунта. Ожидается, что фунт стерлингов вырастет к доллару до уровня 1.33, а евро к фунту упадет ниже 0.84.

Банк Англии ожидает, что Процентная ставка останется неизменной, и фунт стерлингов немного увеличится по отношению к доллару. Аналитики группы ING считают, что Инфляция еще не достигла уровня, требующего дальнейшего снижения процентных ставок, и более осторожное отношение Банка Англии способствует укреплению фунта. Ожидается, что курс фунта к доллару может подняться выше уровня 1,33 до конца этой недели, а курс евро к фунту может упасть ниже уровня 0,84.

Ожидания снижения ставки ФРС США на 50 базисных пунктов на рынке внезапно возросли, но по прогнозам отчета, опубликованного компанией ING, на следующем заседании FOMC в следующей неделе ожидается небольшое большинство, которое выберет снижение на 25 базисных пунктов, и считается, что ФРС США маловероятно нарушит тенденцию к девальвации доллара, рынок будет продолжать следовать этой тенденции.

Данные Киньши 13 сентября, аналитик группы ING Франческо из Нидерландов

Данные 'Золотой Десятки' на 6 сентября сообщают, что аналитик международной группы ING Франческо Пессоле в своем отчете заявил, что назначение президентом Франции Эммануэлем Макроном бывшего представителя Великобритании в переговорах о Brexit Мишеля Барние на пост премьер-министра оказывает определенное положительное воздействие на евро перед наступлением напряженного бюджетного сезона в Евросоюзе. Факт окончательного выбора кандидата является сигналом того, что в парламенте Франции начинаются диалоги с более маргинальными политическими партиями. Однако для определения возможного укрепления евро необходимо более ясное определение бюджетных переговоров и приоритетов различных сторон.

Макроэкономический директор международной группы Гейтс Кастан Бржеский написал в отчете, что плохие результаты на региональных выборах усугубляют экономические проблемы правительства Германии. На прошлой неделе на выборах в двух восточных штатах все три партии, составляющие правящую коалицию в Берлине, почти полностью потерпели поражение, а крайне правая партия Alternative for Germany впервые одержала победу на региональных выборах. 'Это огромный удар для правительства', - сказал Бржеский. Он сказал, что следующий вопрос заключается в том, возьмет ли канцлер Шульц более сильную экономическую политику, поскольку крупнейшая экономика в еврозоне стоит на месте, или политическая параличка будет ухудшаться.

Данные о золоте 8 августа сообщают, что иена укрепилась по отношению к большинству других валют G10 и азиатских валют на ранней утренней сессии в Азии в контексте перспективы дальнейшего повышения Центрального банка Японии. Экономисты ING в своем отчете заявили, что данные о инфляции в Японии, опубликованные ранее, должны стать основной точкой внимания рынка и Центрального банка Японии. Экономисты добавили, что данные указывают на возможность повышения ставок в октябре, хотя ING в настоящее время все еще считает повышение ставок в декабре основным сценарием.

Данные от 28 августа: недавно председатель ФРС Джером Пауэлл сделал заявление на симпозиуме в Джексон-Холл, сигнализирующее о начале снижения процентных ставок в сентябре. В результате доллар достиг своего минимума за 13 месяцев. Аналитик банка ING Франческо Пезцола считает, что по мере угасания влияния выступления Пауэлла в Джексон-Холл рискоспособность снизится, и доллар может немного упасть. Индекс доллара, вероятно, закроется выше уровня 101.0 в ближайшие дни.

Данные Kin 19 августа сообщают, что азиатские валюты укрепились по отношению к доллару во второй половине дня. Глобальный директор рынков в Нидерландах и директор исследований в Великобритании и Центральной и Восточной Европе в группе ING Chris Turner заявил, что слабость доллара, по-видимому, является частью упорядоченного периода коррекции в связи с готовностью ФРС снизить процентные ставки. Он добавил, что коммуникация между ФРС и рынком станет главной новостью на этой неделе, сегодня нужно следить за высказываниями председателя ФРС Джерома Пауэлла, а в среду будут опубликованы протоколы заседания FOMC июля, а в пятницу выступит председатель ФРС Джером Пауэлл.

Данные розничных продаж в США оказались лучше ожидаемого, доллар немного ослаб; инвесторы переключились на ожидания по снижению ставки Федеральной резервной системы на 25 базисных точек в сентябре. Аналитики ING отмечают, что опубликованные в пятницу данные индекса потребительской уверенности Мичигана могут еще больше ослабить доллар.

Несколько институтов выразили оптимизм относительно перспектив мировой экономики и прогнозируют интервал роста между +0,0% и +0,8%, а среднее значение опроса Рейтера составляет +0,3%. Среди них прогноз Nomura наивысший и составляет +0,7%; крупные банки, такие как JPMorgan и ING, прогнозируют около +0,4%, а банки, такие как HSBC и BNP Paribas, прогнозируют от +0,4% до +0,5%. В целом, институты общим образом относятся к росту мировой экономики в 2021 году со скромным оптимизмом.

12 августа новозеландский резервный банк опубликует решение о Процентная ставка. ING Bank ожидает, что результат этого заседания будет очень близким решением, и на рынке есть разногласия по поводу того, будет ли банк снижать Процентная ставка на 25 базисных пунктов или оставлять ее без изменений. Однако ING Bank склонна считать, что из-за беспокойства по поводу инфляции новозеландский резервный банк может по-прежнему предпочесть дождаться действий Федеральной резервной системы и, возможно, снизить Процентная ставка на 50 базисных пунктов в октябре. Другим вариантом может быть снижение Процентная ставка "ястребами".

Банк Англии скоро объявит о решении о снижении процентной ставки, и мнения аналитиков различны. Институты, такие как Morgan Stanley, Deutsche Bank, Bank of America и другие, считают, что Центральный банк, возможно, снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов с результатом голосования 5:4, но риск того, что снижение процентной ставки будет меньше, чем ожидался рынок, становится все больше; в то время как Shenbao Bank считает, что Центральный банк сохранит процентную ставку неизменной. Другие институты, такие как ING International, TD Securities и другие, склонны считать, что процентная ставка снизится на 25 базисных пунктов.

Данные от 24 июля отражают, что с ростом безработицы и приближением инфляции к целевым показателям, Центральный банк Канады планирует продолжить снижение процентных ставок в июле. Мы ожидаем дальнейшее снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов в этом году. Учитывая, что на финансовых рынках в настоящее время ожидается снижение ставок на 22 базисных пункта в июле, отказ Центрального банка Канады от снижения процентных ставок будет сюрпризом. Несмотря на то, что мы по-прежнему считаем, что позже в этом году доллар США канадского доллара (USD/CAD) будет умеренно снижаться, факторы, такие как президентские выборы в США, могут ограничить диапазон колебаний этой валютной пары в более длительный период времени.

ING: Я думаю, что ФРС будет очень довольна доказательствами того, что рынок труда охлаждается

Экономика США демонстрирует явные признаки замедления, с замедлением инфляции, охлаждением рынка труда и ухудшением перспектив потребительских расходов, а это означает, что Федеральной резервной системе придется снижать процентные ставки более агрессивно, чем ожидают рынки в настоящее время, согласно отчету, опубликованному в четверг ING Economics, исследовательским подразделением, принадлежащим ING. ING ожидает, что ФРС начнет снижать процентные ставки во втором квартале следующего года, по крайней мере, шесть раз по 25 базисных пунктов каждый, в общей сложности на 150 базисных пунктов. В 2025 году произойдет еще как минимум четыре снижения ставки на 25 базисных пунктов.

(1) Цены на нефть упали более чем на 1% в какой-то момент в четверг, продолжив потери предыдущей сессии после того, как ОПЕК+ отложила свою министерскую встречу, что привело к спекуляциям о том, что производители могут сократить добычу меньше, чем ожидалось ранее. (2) Сырая нефть США в настоящее время торгуется около 76,58, снизившись примерно на 0,28%, нефть марки Brent в настоящее время торгуется на уровне 81,21 доллара за баррель, снизившись примерно на 0,82%, а две нефти упали на 5% в предыдущий торговый день. (3) В связи с празднованием Дня благодарения в США торговая ситуация в четверг ожидается относительно спокойной. (4) ОПЕК+ неожиданно перенесла министерскую встречу на 30 ноября. Ожидается, что на совещании будут обсуждаться вопросы сокращения добычи. (5) Источники в ОПЕК+ сообщили, что до встречи, запланированной на 26 ноября, производители нефти все еще пытаются договориться об уровнях добычи и возможном сокращении добычи. (6) Тем не менее, три источника ОПЕК+ заявили, что это связано с африканскими странами, которые являются более мелкими производителями нефти в группе, что несколько ослабило опасения инвесторов. (7) Ангола, Конго и Нигерия стремятся увеличить свои квоты на поставки на 2024 год выше предварительных уровней, согласованных на июньском заседании ОПЕК+, считают аналитики. Аналитики ING Bank заявили в записке: «Расхождения между странами-членами, вероятно, усугубят волатильность рынка на следующей неделе». " Между тем, Управление энергетической информации США (EIA) сообщило, что запасы сырой нефти в США выросли на 8,7 млн баррелей на прошлой неделе, по сравнению с ожиданиями аналитиков о росте на 1,2 млн баррелей