ЕРЕВАН (CoinChapter.com) — Каролина Креншоу, Комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), раскритиковала последнюю позицию агентства по стейблкоинам. Она сказала, что руководство SEC по стейблкоинам содержит юридические и фактические ошибки. Креншоу обвинила агентство в создании "искаженной картины" рынка USD стейблкоинов.
Комиссар SEC Кэролайн Креншоу критикует надзор за USD стейблкоином в заявлении в апреле 2025 года. Источник: SEC.gov
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) недавно заявила, что некоторые стейблкоины USD не являются ценными бумагами. Она также сказала, что эти токены могут быть освобождены от отчетности по транзакциям. Креншоу возразила против этих утверждений в заявлении от 4 апреля. Она утверждала, что рынок стейблкоинов имеет серьезные риски, и новый подход агентства не отражает этого.
Она оспорила утверждение SEC о том, что действия эмитента — такие как поддержание стабильности токена или обеспечение выкупов — снижают риск. Креншоу заявила, что позиция агентства игнорирует то, как эти механизмы на самом деле работают на практике.
Более 90% стейблкоинов USD продаются через посредников
Комиссия по ценным бумагам и биржам сказала, что некоторые стейблкоины USD доступны розничным пользователям только через посредников. Креншоу сказала, что это вводит в заблуждение. Она утверждала, что большинство стейблкоинов USD продаются именно таким образом, а не только некоторые.
Она сказала,
«Общее правило, а не исключение, заключается в том, что эти токены доступны розничной публике только через посредников, которые продают их на вторичном рынке, таких как крипто торговые платформы.»
Креншоу добавил, что более 90% стейблкоинов USD в обращении распределяются таким образом.
Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что полностью обеспеченные стейблкоины USD не являются ценными бумагами в заявлении от апреля 2025 года. Источник: Дэвид Сакс в X
Этот момент показывает серьезное различие между оценкой Креншоу и руководством SEC по стейблкоинам. Она подчеркнула, что структура рынка отличается от того, что общественность может предполагать, основываясь на формулировках SEC.
Отрасль реагирует на руководство SEC по стейблкоинам
Части криптоиндустрии отреагировали на обновление SEC. В то время как Каролина Креншоу выразила беспокойство, некоторые лидеры отрасли приветствовали разъяснения.
Иан Баллина, основатель Token Metrics, сказал, что руководство смещает акцент на важные вопросы. Тан Тран, генеральный директор Vemanti Group, сказал, что он надеялся увидеть это изменение раньше. Иан Кейн из Midnight Network сказал, что это помогает тем, кто соблюдает правила.
Тан Тран отвечает на руководство SEC по стейблкоинам, упоминает повторный запуск Vemanti USDV. Источник: Тан Тран в X
Несмотря на положительные реакции из некоторых секторов, Креншоу предупредила, что руководство не отражает реальные риски стейблкоинов. Она сказала, что новый подход может создать ложное чувство безопасности у общественности.
Креншоу также оспорил уверенность SEC в том, что полное резервное обеспечение снижает риск. SEC заявила, что если эмитент USD стейблкоина имеет резервы, равные количеству токенов, он может обрабатывать неограниченные выкупы.
Креншоу не согласилась. Она сказала,
«Общая финансовая стабильность и платежеспособность эмитента не могут оцениваться по стоимости его резервов.»
Креншоу объяснил, что уровни резервов не показывают обязательства эмитента или другие финансовые риски.
Она добавила, что риски стейблкоина включают неплатежеспособность, риски от других финансовых операций и стресс в периоды рыночного спада. По словам Креншоу, эти проблемы остаются, даже если стейблкоин кажется полностью обеспеченным.
Аудит Tether подчеркивает более широкие проблемы рынка стейблкоинов
Дебаты о стейблкоинах начались через несколько недель после того, как Tether начала сотрудничество с одной из крупнейших аудиторских компаний. Цель состоит в том, чтобы провести аудит своих резервов и подтвердить, что ее стейблкоин USDT полностью обеспечен.
22 марта генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил, что этот процесс может ускориться, если Дональд Трамп вернется на пост президента США. Трамп рассматривается как более поддерживающий криптовалюту.
Tether сообщает о прибыли в $13.7B и 400M пользователей по всему миру в отчете за Q4 2024. Источник: Паоло Ардоино в X
Аудит Tether поднимает новые вопросы о том, как обеспечиваются USD стейблкоины и насколько прозрачны эмитенты на самом деле. Комментарии Креншоу связаны с этими более широкими опасениями по поводу рисков стейблкоинов и структуры рынка стейблкоинов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Комиссар SEC раскритиковал руководство по стабильной монете USD как вводящее в заблуждение и неточное
ЕРЕВАН (CoinChapter.com) — Каролина Креншоу, Комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), раскритиковала последнюю позицию агентства по стейблкоинам. Она сказала, что руководство SEC по стейблкоинам содержит юридические и фактические ошибки. Креншоу обвинила агентство в создании "искаженной картины" рынка USD стейблкоинов.
Комиссар SEC Кэролайн Креншоу критикует надзор за USD стейблкоином в заявлении в апреле 2025 года. Источник: SEC.gov
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) недавно заявила, что некоторые стейблкоины USD не являются ценными бумагами. Она также сказала, что эти токены могут быть освобождены от отчетности по транзакциям. Креншоу возразила против этих утверждений в заявлении от 4 апреля. Она утверждала, что рынок стейблкоинов имеет серьезные риски, и новый подход агентства не отражает этого.
Она оспорила утверждение SEC о том, что действия эмитента — такие как поддержание стабильности токена или обеспечение выкупов — снижают риск. Креншоу заявила, что позиция агентства игнорирует то, как эти механизмы на самом деле работают на практике.
Более 90% стейблкоинов USD продаются через посредников
Комиссия по ценным бумагам и биржам сказала, что некоторые стейблкоины USD доступны розничным пользователям только через посредников. Креншоу сказала, что это вводит в заблуждение. Она утверждала, что большинство стейблкоинов USD продаются именно таким образом, а не только некоторые.
Она сказала,
«Общее правило, а не исключение, заключается в том, что эти токены доступны розничной публике только через посредников, которые продают их на вторичном рынке, таких как крипто торговые платформы.»
Креншоу добавил, что более 90% стейблкоинов USD в обращении распределяются таким образом.
Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что полностью обеспеченные стейблкоины USD не являются ценными бумагами в заявлении от апреля 2025 года. Источник: Дэвид Сакс в X
Этот момент показывает серьезное различие между оценкой Креншоу и руководством SEC по стейблкоинам. Она подчеркнула, что структура рынка отличается от того, что общественность может предполагать, основываясь на формулировках SEC.
Отрасль реагирует на руководство SEC по стейблкоинам
Части криптоиндустрии отреагировали на обновление SEC. В то время как Каролина Креншоу выразила беспокойство, некоторые лидеры отрасли приветствовали разъяснения.
Иан Баллина, основатель Token Metrics, сказал, что руководство смещает акцент на важные вопросы. Тан Тран, генеральный директор Vemanti Group, сказал, что он надеялся увидеть это изменение раньше. Иан Кейн из Midnight Network сказал, что это помогает тем, кто соблюдает правила.
Тан Тран отвечает на руководство SEC по стейблкоинам, упоминает повторный запуск Vemanti USDV. Источник: Тан Тран в X
Несмотря на положительные реакции из некоторых секторов, Креншоу предупредила, что руководство не отражает реальные риски стейблкоинов. Она сказала, что новый подход может создать ложное чувство безопасности у общественности.
Креншоу также оспорил уверенность SEC в том, что полное резервное обеспечение снижает риск. SEC заявила, что если эмитент USD стейблкоина имеет резервы, равные количеству токенов, он может обрабатывать неограниченные выкупы.
Креншоу не согласилась. Она сказала,
«Общая финансовая стабильность и платежеспособность эмитента не могут оцениваться по стоимости его резервов.»
Креншоу объяснил, что уровни резервов не показывают обязательства эмитента или другие финансовые риски.
Она добавила, что риски стейблкоина включают неплатежеспособность, риски от других финансовых операций и стресс в периоды рыночного спада. По словам Креншоу, эти проблемы остаются, даже если стейблкоин кажется полностью обеспеченным.
Аудит Tether подчеркивает более широкие проблемы рынка стейблкоинов
Дебаты о стейблкоинах начались через несколько недель после того, как Tether начала сотрудничество с одной из крупнейших аудиторских компаний. Цель состоит в том, чтобы провести аудит своих резервов и подтвердить, что ее стейблкоин USDT полностью обеспечен.
22 марта генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил, что этот процесс может ускориться, если Дональд Трамп вернется на пост президента США. Трамп рассматривается как более поддерживающий криптовалюту.
Tether сообщает о прибыли в $13.7B и 400M пользователей по всему миру в отчете за Q4 2024. Источник: Паоло Ардоино в X
Аудит Tether поднимает новые вопросы о том, как обеспечиваются USD стейблкоины и насколько прозрачны эмитенты на самом деле. Комментарии Креншоу связаны с этими более широкими опасениями по поводу рисков стейблкоинов и структуры рынка стейблкоинов.