Оригинальное название: В кризисе рынка, что вам следует купить? Крипто VC делают эти ставки

Автор оригинала: Стивен Эрлих, Unchained

Исходный текст переведен: Юлия, PANews

!

Недавние колебания на глобальных финансовых рынках также затронули сферу криптовалют. Однако, как часто говорят в инвестиционном сообществе, рыночные развороты часто создают редкие возможности для покупки для дальновидных инвесторов. В этой нестабильной обстановке особенно важно понимать стратегии размещения профессиональных инвесторов.

В связи с тем, что президент Трамп в прошлую среду объявил о масштабных и безразличных глобальных санкциях, криптовалюта продолжает падение вместе с общим рынком. На момент написания статьи биткойн упал на 5,86% с тех пор, как он впервые опустился ниже 75 000 долларов (впервые с выборов 5 ноября), несмотря на то, что затем он немного восстановился. Другие крупные криптовалюты, такие как ETH, Solana и XRP, также не показали хороших результатов за это время, все они оказались позади рыночного лидера.

!

В таких рыночных условиях паника на рынке явно усиливается. Индекс Cboe VIX, измеряющий ожидаемую волатильность фондового рынка, впервые с начала пандемии COVID-19 достиг 60, в то время как индекс волатильности биткойна Deribit, который является ближайшим аналогом VIX для криптовалютного рынка, (DVOL) за последнюю неделю вырос почти на 30%.

В такой ситуации стремление инвесторов к хеджированию — или, скажем, покупка государственных облигаций США — является вполне естественной реакцией. Однако в инвестиционном мире есть известная пословица: «Будьте жадными, когда другие боятся, и бойтесь, когда другие жадны». Это означает, что сейчас — хорошая возможность купить голубые фишки по скидке. Чтобы понять, как профессиональные фонды планируют свои действия на рынке криптовалют в этот волатильный период, двое основных венчурных инвесторов, пожелавших остаться анонимными, поделились стратегическими взглядами своих компаний и предоставили ключевую информацию о том, какие категории и отрасли могут показать наилучшие результаты в ближайшие недели и месяцы.

Хранение стоимости: Биткойн и Эфириум

Хотя это и не стало неожиданностью, оба респондента считают, что биткойн по-прежнему является первым выбором. В последнее время золото постоянно бьет рекорды, и его широко рассматривают как символ безопасного актива. В то же время биткойн все больше демонстрирует свои свойства как «цифровое хранилище ценности». Несмотря на недавние колебания курса, на графиках сравнения рыночной капитализации видно, что между биткойном и золотом все еще есть значительное пространство для роста.

!

Текущая рыночная капитализация золота составляет около 20,4 триллиона долларов, в то время как рыночная капитализация биткоина составляет всего 1,64 триллиона долларов. Один из инвесторов отметил: «Чтобы достичь соотношения рыночной капитализации 1:1 с золотом, биткоин должен вырасти как минимум в 12-15 раз. В нынешних условиях это самая простая для понимания и самая цепкая возможность».

Эфириум также считается активом, на который стоит обратить внимание, хотя в последние годы он значительно отстает от биткойна по показателям цен, и в настоящее время его соотношение к биткойну находится на самом низком уровне с начала пандемии.

!

Один из респондентов отметил, что после перехода Ethereum в 2022 году с доказательства работы (PoW) на доказательство доли (PoS) его монетарная политика стала дефляционной, что в определенной степени позволяет ему принимать нарратив о «хранении ценности» биткойна. Несмотря на недавние плохие показатели использования сети и некоторый рост инфляции, с точки зрения оценки текущая цена находится на историческом низком уровне.

Другой инвестор заявил: «Эфир сейчас так низок, это действительно хорошая возможность для покупки.»

!

Solana и возможности DeFi

Децентрализованные финансовые (DeFi) токены в этом году в целом столкнулись с резким падением, нативные токены таких торговых платформ и кредитных протоколов, как Uniswap, Aave, Curve и Compound, упали почти на 50% с начала года. Тем не менее, оба инвестора считают, что в условиях продолжающейся макроэкономической жесткости этот сектор может показать сильный рост.

!

Один из участников отметил, что в период низких доходов от стейблкоинов DeFi может, наоборот, привлечь обратный поток капитала. Поскольку в цепочечных кредитных портфелях по-прежнему есть способы получить относительно высокие ставки доходности. «Это похоже на ситуацию 2021 года», - добавил он.

Два проекта, на которые стоит обратить особое внимание, это Raydium и Hyperliquid. Первый представляет собой традиционную автоматизированную платформу для торговли на основе Solana, аналогичную Uniswap; второй сосредоточен на бессрочных контрактах и является производным инструментом с денежным расчетом.

!

Если вы не хотите выбирать отдельные токены, вы также можете обратить внимание на сам Solana. «Solana в некотором роде похожа на индексный фонд DeFi. На ней развиваются многие очень интересные DeFi проекты.»

EigenLayer и Near: следующая волна возможностей для инфраструктуры

Оба инвестора считают, что большинство концепций «ИИ + блокчейн», которые были популярны в прошлом году, преувеличены. Один из них прямо сказал: «По сути, это все воздушные проекты». Но он также отмечает, что это не редкость в ранних треках, и то же самое было верно для волны ICO в 2017 году. «Первая волна, как правило, является воздушным проектом, но в ней также есть немного реальных вещей, и это то, за чем стоит следить в ближайшие несколько лет».

Они считают, что следующий этап повествования AI, скорее всего, сосредоточится на «AI-агентах», таких как автоматические туристические роботы для бронирования билетов. Проблема заключается в том, как гарантировать, что средства, которые вносятся в такие агентские программы, не будут украдены? Один из способов — это обеспечить безопасность через саму безопасность Ethereum.

Однако Ethereum не подходит для всех проектов, главным образом из-за высоких транзакционных издержек и необходимости кросс-цепного функционирования некоторых приложений. EigenLayer возник в этом контексте, предоставляя приложениям «уровень совместного доверия», позволяя проектам использовать безопасность Ethereum, не требуя полной развертки в его основной сети.

«Как только ваше приложение работает на EigenLayer, его безопасность обеспечивается Ethereum», — сказал один из инвесторов. Он также отметил, что Near также может извлечь выгоду из этой тенденции.

EigenLayer когда-то был одним из самых ожидаемых проектов на рынке, но его токен был выпущен в октябре прошлого года, когда бычий рынок подходил к своему пику, после чего цена упала более чем на 80%. Но если текущая нарратив верен, это наоборот означает, что инвесторы могут купить по значительной скидке. Один из инвесторов добавил: «EigenLayer сейчас имеет капитализацию менее 1 миллиарда долларов, и это время для покупки и удержания.»

!

В целом, несмотря на то, что криптовалютный рынок в краткосрочной перспективе все еще усваивает неопределенности на макро- и политическом уровнях, для институциональных инвесторов сейчас ключевое время для перераспределения активов и подготовки к новому циклу роста. От активов для хранения ценности до инфраструктуры и DeFi платформ, а также новых приложений взаимодействия с ИИ, направления вложения средств постепенно становятся очевидными.

Исходная ссылка

：