Правительство Трампа объявило о тарифной политике «Дня освобождения», что привело к резким колебаниям на финансовых рынках, основные макроэкономические индексы в целом снизились, рынок цифровых активов также не остался в стороне и продемонстрировал общее падение.
Резюме
· Сообщения о введении новых тарифов в США серьезно нарушили работу основных финансовых рынков мира, и многие рынки пережили один из худших торговых дней с марта 2020 года.
· Поток средств в цифровые активы почти остановился, ликвидность значительно сократилась, что привело к сильному нисходящему давлению.
· Однако, судя по динамике цен на биткойн и эфириум, с падением цен объем убытков и выходов постепенно уменьшается, что может свидетельствовать о том, что в краткосрочной перспективе продавливание на рынке начинает исчерпываться.
· Падение всего рынка цифровых активов имеет широкий характер.
· Рыночная капитализация альткоинов упала с 1 триллиона долларов в декабре 2024 года до настоящих 583 миллиардов долларов.
· Комплексный анализ на блокчейне и технической модели показывает, что для восстановления восходящего импульса биткойн должен снова подняться выше 93,000 долларов.
· Нижний диапазон 65,000 до 71,000 долларов является ключевым уровнем поддержки, который быкам необходимо удерживать.
Рынок резко упал
Правительство Трампа объявило о политике тарифов «День освобождения», что вызвало резкие колебания на финансовых рынках, основные фондовые индексы в целом упали. Политическая позиция США изменилась на продвижение ослабления доллара, снижения процентных ставок, падения цен на нефть и сокращения государственных расходов. Эти факторы в совокупности могут привести к значительному замедлению экономики США и вызвать резкое сокращение общей ликвидности.
Неопределенность, вызванная тарифами, стала катализатором роста «защитных» настроений на рынке, что привело к массовым распродажам, и несколько основных финансовых индексов показали худшие результаты с марта 2020 года.
! Источник: Yahoo Finance
Рынок цифровых активов особенно чувствителен к изменениям глобальной ликвидности и в этот раз не смог избежать падения, многие цены криптоактивов упали на двузначные значения.
Цена биткойна, являющегося ведущим активом, упала с 83,500 долларов до 74,500 долларов, что привело к потере рыночной капитализации примерно в 150 миллиардов долларов.
Ethereum, второй по величине криптоактив, упал еще сильнее, упав в цене с $1 800 до $1 380, сократив свою рыночную капитализацию примерно на $40 млрд.
!
С начала года чистый приток средств в две основные криптоактивы заметно уменьшился. Эта тенденция в основном отражена в изменении 30-дневной "реализованной капитализации", который измеряет изменения в месячном чистом движении капитала активов.
· Пиковый объем денежных потоков в биткойн за месяц достигал 100 миллиардов долларов, сейчас он сократился до около 6 миллиардов долларов;
· Пиковый приток средств в Ethereum составил 15,5 миллиарда долларов, в настоящее время он стал чистым оттоком в 6 миллиардов долларов.
Поток средств в сети Биткойн постепенно останавливается, что указывает на отсутствие новых дополнительных средств для поддержки более высоких цен. Отток средств из Эфириума в основном вызван тем, что ETH, приобретенный по высоким ценам, расходуется на низких уровнях, что приводит к капиталовложениям с убытками. Это также говорит о том, что сопротивление, с которым сталкивается Эфириум в настоящее время, больше, чем у Биткойна, а рынок демонстрирует относительно более слабые показатели.
!
Если мы возьмем крах FTX в конце 2022 года в качестве отправной точки и посмотрим на общее движение «реализованной рыночной капитализации» Bitcoin и Ethereum, мы сможем количественно оценить объем капитала, который эти два актива поглотили с минимумов текущего цикла.
Реализованная рыночная капитализация биткойна выросла с 402 миллиардов долларов до 870 миллиардов долларов, увеличившись на 468 миллиардов долларов, что составляет 117%; реализованная рыночная капитализация эфира выросла с 183 миллиардов долларов до 244 миллиардов долларов, увеличившись на 61 миллиард долларов, что составляет 32%.
Диспаритет в притоке средств между ними частично объясняет дивергенцию в динамике двух рынков активов с 2023 года. Ethereum привлек значительно меньше капитала и нового спроса, чем биткоин в этом цикле, что привело к относительно слабому росту цены и невозможности достичь новых максимумов, в то время как биткоин уже пересек отметку в 100 000 долларов в декабре 2024 года.
!
Коэффициент MVRV используется для оценки соотношения между спотовой ценой и реализованной ценой, отражая средний уровень прибыли или убытка каждого держателя активов. Когда коэффициент MVRV выше 1, это означает, что в среднем наблюдается прибыль; ниже 1 указывает на убыток.
С начала этого бычьего рынка в январе 2023 года коэффициент MVRV для биткойна и эфириума снова показал явное расслоение. Инвесторы в биткойн продолжают держать более высокую прибыль, в то время как коэффициент MVRV эфириума в марте этого года снова упал ниже 1,0, что указывает на то, что большинство держателей токенов вошли в зону убытков.
!
Путем вычисления разницы между коэффициентом MVRV биткойна и эфира, мы можем определить, в определенные периоды, в среднем, превосходят ли бумажные доходы держателей биткойна доходы держателей эфира или наоборот.
Положительное значение разницы указывает на то, что средняя прибыль инвесторов в биткойн выше, чем у инвесторов в эфир; отрицательное значение разницы указывает на то, что средняя прибыльность инвесторов в эфир выше.
Как уже упоминалось, с начала этого бычьего рынка средний уровень прибыли биткойн-инвесторов постоянно превышает уровень прибыли инвесторов в эфир.
На данный момент эта тенденция продолжается уже 812 дней, что является самым длительным периодом с момента начала наблюдений.
!
Можно заметить, что в этот раз эфириум демонстрирует относительно слабые результаты, и основная причина в том, что объем притока средств и инвестиционного спроса явно меньше, чем у биткойна. Тенденция расслоения между ними может быть дополнительно проиллюстрирована соотношением цен ETH/BTC.
С сентября 2022 года, после обновления «Слияние», курс ETH/BTC значительно упал с 0.080 до текущих 0.0196, что составляет снижение на 75%. Это самый низкий уровень для этой торговой пары с января 2020 года; из 3531 торгового дня только 500 дней имели соотношение ниже текущего уровня.
Кроме того, текущий раунд бычьего рынка почти не имел этапов, когда эфириум постоянно обгонял биткойн, что крайне редко встречается в прошлых бычьих рынках, и это дополнительно указывает на то, что структура рынка в этом цикле явно отклонилась от привычных инвесторам исторических закономерностей и моделей поведения.
!
Обзор убытков
После таких резких падений, как на этой неделе, особенно важно проанализировать реакцию инвесторов, особенно на фоне того, что медвежьи рынки часто вызываются ростом паники и масштабными убытками.
Оценив реализованные убытки за 6-часовое скользящее окно, мы можем лучше понять поведение и эмоциональные реакции участников рынка в условиях текущего падения.
Событие «капитуляционной распродажи» инвесторов в биткойн имело значительные масштабы, с пик убытков в 240 миллионов долларов в течение 6-часового окна, что близко к одной из крупнейших убытков в этом цикле.
Однако с каждым новым снижением цены реализованные убытки постепенно уменьшаются, что указывает на то, что в текущем ценовом диапазоне на рынке могут появляться признаки исчерпания краткосрочного продавца давления.
!
Эфириум также демонстрирует аналогичный паттерн поведения, в ходе текущего падения его однократные реализованные убытки достигли 564 миллионов долларов, что стало одним из крупнейших событий распродажи с момента начала бычьего рынка в январе 2023 года.
С снижением цен реализованные убытки как биткойна, так и эфириума постепенно уменьшаются, что может указывать на то, что инвесторы постепенно адаптируются к более низким ценовым диапазонам и текущей нестабильной рыночной среде.
!
Рынок полностью сжимается
Текущая продолжающаяся жесткость ликвидности на рынке привела к значительному обесцениванию всего сегмента альткойнов. Активы на более дальнем конце рискованной кривой особенно чувствительны к ударам ликвидности, что обычно сопровождается более резким падением цен.
К концу декабря 2024 года общая рыночная капитализация альткойнов (не включая биткойн, эфириум и стейблкоины) достигла пикового значения в 1 триллион долларов в этом цикле. После этого капитализация значительно сократилась и в настоящее время составляет 583 миллиарда долларов, что за короткие несколько месяцев снизилось более чем на 40%.
!
Стоит отметить, что в этом раунде коррекции альткоины не продемонстрировали явных различий в динамике. Общий спад носит широкий характер, все подсекторы показали значительное обесценение, даже биткойн за последние три месяца также зафиксировал отрицательную доходность.
!
Интервальный анализ
В конце концов, мы оценим реакцию рынка на ключевые технические индикаторы и диапазоны затрат на блокчейне. Эти справочные инструменты помогают инвесторам принимать решения в условиях волатильного и неопределенного рыночного окружения.
Технический анализ на протяжении долгого времени является важным инструментом для инвесторов, а инвесторы в биткойн обычно обращают внимание на набор ключевых скользящих средних. Среди них 111-дневная, 200-дневная и 365-дневная скользящие средние (111DMA, 200DMA, 365DMA) являются общепринятыми индикаторами для оценки динамики рынка биткойнов.
Вы можете использовать следующую техническую структуру для анализа:
Падение биткойна ниже 111-дневной скользящей средней (93,000 долларов) стало значительным ударом по рыночной динамике, после чего не последовало эффективных попыток к восстановлению.
После первого падения цена колебалась вокруг 200-дневной скользящей средней (87,000 долларов), этот уровень большинством технических аналитиков рассматривается как граница между бычьим и медвежьим рынками. Рынок в этом диапазоне проявлял явное колебание, что в конечном итоге привело к новому снижению цен, запустив новый круг падения.
Недавно цена впервые с цикла 2021 года упала ниже 365-дневной средней (76 000 долларов). Эта ключевая поддержка по движению пока не была полностью пробита, и если не удастся удержаться выше, это может вызвать дальнейшую нисходящую тенденцию.
!
В фазе роста бычьего рынка краткосрочные держатели (STH) обычно являются основной группой, несущей основные убытки в условиях панического распродажа на рынке. Их поведение и изменения в эмоциях могут служить важными индикаторами для оценки силы рыночной коррекции и реакции инвесторов.
Краткосрочные держатели (STH) исторически рассматривались как ключевой ориентир для оценки рыночной динамики в период бычьего рынка. Построив диапазон ±1 стандартное отклонение вокруг этого базового уровня стоимости, его обычно можно использовать в качестве верхней и нижней границы локальных ценовых колебаний.
· Базовая стоимость краткосрочных держателей +1σ: 131,000 долларов
· Базовая стоимость для краткосрочных держателей: 93,000 долларов
· Базовый уровень стоимости для краткосрочных держателей -1σ: 72,000 долларов
Биткойн впервые упал ниже базового уровня затрат краткосрочных держателей (STH-CB), что указывает на то, что рыночная динамика начинает ослабевать (одновременно он также упал ниже 111-дневной скользящей средней). Затем цена отскочила ниже этой линии затрат и столкнулась с сопротивлением, что подтвердило изменение настроений инвесторов.
В настоящее время цена на спотовый биткойн стабилизировалась между базовым уровнем затрат STH и его нижней границей, равной -1 стандартному отклонению, что составляет верхнюю и нижнюю границы текущего торгового диапазона, т.е. от 93,000 долларов до 72,000 долларов.
!
Активная реализованная цена (Active Realized Price) и истинное рыночное среднее (True Market Mean) — это другая группа ценовых моделей, которые обычно находятся рядом с центральной осью биткойн-циклов. Эти две модели оценивают базу затрат активных участников рынка, исключая потерянные или долгосрочно неиспользуемые запасы.
С статистической точки зрения, примерно в 50% торговых дней спотовые цены колеблются выше или ниже этих двух моделей, поэтому они могут служить важной ссылкой на среднюю обратимость, а также использоваться для разделения границ рыночного состояния бычьего и медвежьего рынков.
· Активная реализованная цена (Active Realized Price): 71,000 долларов
· Реальная рыночная средняя (True Market Mean): 65,000 долларов
Консенсус нескольких моделей цен на блокчейне указывает на то, что диапазон от 65 000 до 71 000 долларов является ключевой областью для быков в установлении долгосрочной поддержки. Если цена эффективно упадет ниже этого диапазона, это будет означать, что подавляющее большинство активных инвесторов находится в состоянии убытка, и общее рыночное настроение может быть значительно подорвано.
!
Заключение
Под воздействием нарастающей неопределенности в отношении тарифной политики США давление на глобальные финансовые рынки продолжает расти. Эта слабая тенденция распространилась на почти все классы активов, что видно из значительной коррекции различных макроиндексов.
Рынок цифровых активов также не остался в стороне, все его сектора испытали полное сокращение. Цена биткойна однажды опустилась до 75 000 долларов, что стало одним из самых значительных откатов с начала бычьего рынка в январе 2023 года. Эфириум упал еще сильнее, многие криптовалюты с длинным хвостом сейчас находятся в глубоком медвежьем тренде.
С учетом анализа различных моделей цен на блокчейне и технологий, диапазон от 65 000 до 71 000 долларов рассматривается как ключевая зона для быков, восстанавливающих долгосрочную поддержку. Если цена биткойна упадет ниже этого диапазона, рыночные настроения могут серьезно пострадать, поскольку подавляющее большинство активных инвесторов окажутся в состоянии убытка.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Глобальная финансовая ситуация ухудшается, сможет ли ключевой уровень поддержки Биткойна выдержать давление?
Правительство Трампа объявило о тарифной политике «Дня освобождения», что привело к резким колебаниям на финансовых рынках, основные макроэкономические индексы в целом снизились, рынок цифровых активов также не остался в стороне и продемонстрировал общее падение.
Резюме
· Сообщения о введении новых тарифов в США серьезно нарушили работу основных финансовых рынков мира, и многие рынки пережили один из худших торговых дней с марта 2020 года.
· Поток средств в цифровые активы почти остановился, ликвидность значительно сократилась, что привело к сильному нисходящему давлению.
· Однако, судя по динамике цен на биткойн и эфириум, с падением цен объем убытков и выходов постепенно уменьшается, что может свидетельствовать о том, что в краткосрочной перспективе продавливание на рынке начинает исчерпываться.
· Падение всего рынка цифровых активов имеет широкий характер.
· Рыночная капитализация альткоинов упала с 1 триллиона долларов в декабре 2024 года до настоящих 583 миллиардов долларов.
· Комплексный анализ на блокчейне и технической модели показывает, что для восстановления восходящего импульса биткойн должен снова подняться выше 93,000 долларов.
· Нижний диапазон 65,000 до 71,000 долларов является ключевым уровнем поддержки, который быкам необходимо удерживать.
Рынок резко упал
Правительство Трампа объявило о политике тарифов «День освобождения», что вызвало резкие колебания на финансовых рынках, основные фондовые индексы в целом упали. Политическая позиция США изменилась на продвижение ослабления доллара, снижения процентных ставок, падения цен на нефть и сокращения государственных расходов. Эти факторы в совокупности могут привести к значительному замедлению экономики США и вызвать резкое сокращение общей ликвидности.
Неопределенность, вызванная тарифами, стала катализатором роста «защитных» настроений на рынке, что привело к массовым распродажам, и несколько основных финансовых индексов показали худшие результаты с марта 2020 года.
Рынок цифровых активов особенно чувствителен к изменениям глобальной ликвидности и в этот раз не смог избежать падения, многие цены криптоактивов упали на двузначные значения.
Цена биткойна, являющегося ведущим активом, упала с 83,500 долларов до 74,500 долларов, что привело к потере рыночной капитализации примерно в 150 миллиардов долларов.
Ethereum, второй по величине криптоактив, упал еще сильнее, упав в цене с $1 800 до $1 380, сократив свою рыночную капитализацию примерно на $40 млрд.
!
С начала года чистый приток средств в две основные криптоактивы заметно уменьшился. Эта тенденция в основном отражена в изменении 30-дневной "реализованной капитализации", который измеряет изменения в месячном чистом движении капитала активов.
· Пиковый объем денежных потоков в биткойн за месяц достигал 100 миллиардов долларов, сейчас он сократился до около 6 миллиардов долларов;
· Пиковый приток средств в Ethereum составил 15,5 миллиарда долларов, в настоящее время он стал чистым оттоком в 6 миллиардов долларов.
Поток средств в сети Биткойн постепенно останавливается, что указывает на отсутствие новых дополнительных средств для поддержки более высоких цен. Отток средств из Эфириума в основном вызван тем, что ETH, приобретенный по высоким ценам, расходуется на низких уровнях, что приводит к капиталовложениям с убытками. Это также говорит о том, что сопротивление, с которым сталкивается Эфириум в настоящее время, больше, чем у Биткойна, а рынок демонстрирует относительно более слабые показатели.
!
Если мы возьмем крах FTX в конце 2022 года в качестве отправной точки и посмотрим на общее движение «реализованной рыночной капитализации» Bitcoin и Ethereum, мы сможем количественно оценить объем капитала, который эти два актива поглотили с минимумов текущего цикла.
Реализованная рыночная капитализация биткойна выросла с 402 миллиардов долларов до 870 миллиардов долларов, увеличившись на 468 миллиардов долларов, что составляет 117%; реализованная рыночная капитализация эфира выросла с 183 миллиардов долларов до 244 миллиардов долларов, увеличившись на 61 миллиард долларов, что составляет 32%.
Диспаритет в притоке средств между ними частично объясняет дивергенцию в динамике двух рынков активов с 2023 года. Ethereum привлек значительно меньше капитала и нового спроса, чем биткоин в этом цикле, что привело к относительно слабому росту цены и невозможности достичь новых максимумов, в то время как биткоин уже пересек отметку в 100 000 долларов в декабре 2024 года.
!
Коэффициент MVRV используется для оценки соотношения между спотовой ценой и реализованной ценой, отражая средний уровень прибыли или убытка каждого держателя активов. Когда коэффициент MVRV выше 1, это означает, что в среднем наблюдается прибыль; ниже 1 указывает на убыток.
С начала этого бычьего рынка в январе 2023 года коэффициент MVRV для биткойна и эфириума снова показал явное расслоение. Инвесторы в биткойн продолжают держать более высокую прибыль, в то время как коэффициент MVRV эфириума в марте этого года снова упал ниже 1,0, что указывает на то, что большинство держателей токенов вошли в зону убытков.
!
Путем вычисления разницы между коэффициентом MVRV биткойна и эфира, мы можем определить, в определенные периоды, в среднем, превосходят ли бумажные доходы держателей биткойна доходы держателей эфира или наоборот.
Положительное значение разницы указывает на то, что средняя прибыль инвесторов в биткойн выше, чем у инвесторов в эфир; отрицательное значение разницы указывает на то, что средняя прибыльность инвесторов в эфир выше.
Как уже упоминалось, с начала этого бычьего рынка средний уровень прибыли биткойн-инвесторов постоянно превышает уровень прибыли инвесторов в эфир.
На данный момент эта тенденция продолжается уже 812 дней, что является самым длительным периодом с момента начала наблюдений.
!
Можно заметить, что в этот раз эфириум демонстрирует относительно слабые результаты, и основная причина в том, что объем притока средств и инвестиционного спроса явно меньше, чем у биткойна. Тенденция расслоения между ними может быть дополнительно проиллюстрирована соотношением цен ETH/BTC.
С сентября 2022 года, после обновления «Слияние», курс ETH/BTC значительно упал с 0.080 до текущих 0.0196, что составляет снижение на 75%. Это самый низкий уровень для этой торговой пары с января 2020 года; из 3531 торгового дня только 500 дней имели соотношение ниже текущего уровня.
Кроме того, текущий раунд бычьего рынка почти не имел этапов, когда эфириум постоянно обгонял биткойн, что крайне редко встречается в прошлых бычьих рынках, и это дополнительно указывает на то, что структура рынка в этом цикле явно отклонилась от привычных инвесторам исторических закономерностей и моделей поведения.
!
Обзор убытков
После таких резких падений, как на этой неделе, особенно важно проанализировать реакцию инвесторов, особенно на фоне того, что медвежьи рынки часто вызываются ростом паники и масштабными убытками.
Оценив реализованные убытки за 6-часовое скользящее окно, мы можем лучше понять поведение и эмоциональные реакции участников рынка в условиях текущего падения.
Событие «капитуляционной распродажи» инвесторов в биткойн имело значительные масштабы, с пик убытков в 240 миллионов долларов в течение 6-часового окна, что близко к одной из крупнейших убытков в этом цикле.
Однако с каждым новым снижением цены реализованные убытки постепенно уменьшаются, что указывает на то, что в текущем ценовом диапазоне на рынке могут появляться признаки исчерпания краткосрочного продавца давления.
!
Эфириум также демонстрирует аналогичный паттерн поведения, в ходе текущего падения его однократные реализованные убытки достигли 564 миллионов долларов, что стало одним из крупнейших событий распродажи с момента начала бычьего рынка в январе 2023 года.
С снижением цен реализованные убытки как биткойна, так и эфириума постепенно уменьшаются, что может указывать на то, что инвесторы постепенно адаптируются к более низким ценовым диапазонам и текущей нестабильной рыночной среде.
!
Рынок полностью сжимается
Текущая продолжающаяся жесткость ликвидности на рынке привела к значительному обесцениванию всего сегмента альткойнов. Активы на более дальнем конце рискованной кривой особенно чувствительны к ударам ликвидности, что обычно сопровождается более резким падением цен.
К концу декабря 2024 года общая рыночная капитализация альткойнов (не включая биткойн, эфириум и стейблкоины) достигла пикового значения в 1 триллион долларов в этом цикле. После этого капитализация значительно сократилась и в настоящее время составляет 583 миллиарда долларов, что за короткие несколько месяцев снизилось более чем на 40%.
!
Стоит отметить, что в этом раунде коррекции альткоины не продемонстрировали явных различий в динамике. Общий спад носит широкий характер, все подсекторы показали значительное обесценение, даже биткойн за последние три месяца также зафиксировал отрицательную доходность.
!
Интервальный анализ
В конце концов, мы оценим реакцию рынка на ключевые технические индикаторы и диапазоны затрат на блокчейне. Эти справочные инструменты помогают инвесторам принимать решения в условиях волатильного и неопределенного рыночного окружения.
Технический анализ на протяжении долгого времени является важным инструментом для инвесторов, а инвесторы в биткойн обычно обращают внимание на набор ключевых скользящих средних. Среди них 111-дневная, 200-дневная и 365-дневная скользящие средние (111DMA, 200DMA, 365DMA) являются общепринятыми индикаторами для оценки динамики рынка биткойнов.
Вы можете использовать следующую техническую структуру для анализа:
Падение биткойна ниже 111-дневной скользящей средней (93,000 долларов) стало значительным ударом по рыночной динамике, после чего не последовало эффективных попыток к восстановлению.
После первого падения цена колебалась вокруг 200-дневной скользящей средней (87,000 долларов), этот уровень большинством технических аналитиков рассматривается как граница между бычьим и медвежьим рынками. Рынок в этом диапазоне проявлял явное колебание, что в конечном итоге привело к новому снижению цен, запустив новый круг падения.
Недавно цена впервые с цикла 2021 года упала ниже 365-дневной средней (76 000 долларов). Эта ключевая поддержка по движению пока не была полностью пробита, и если не удастся удержаться выше, это может вызвать дальнейшую нисходящую тенденцию.
!
В фазе роста бычьего рынка краткосрочные держатели (STH) обычно являются основной группой, несущей основные убытки в условиях панического распродажа на рынке. Их поведение и изменения в эмоциях могут служить важными индикаторами для оценки силы рыночной коррекции и реакции инвесторов.
Краткосрочные держатели (STH) исторически рассматривались как ключевой ориентир для оценки рыночной динамики в период бычьего рынка. Построив диапазон ±1 стандартное отклонение вокруг этого базового уровня стоимости, его обычно можно использовать в качестве верхней и нижней границы локальных ценовых колебаний.
· Базовая стоимость краткосрочных держателей +1σ: 131,000 долларов
· Базовая стоимость для краткосрочных держателей: 93,000 долларов
· Базовый уровень стоимости для краткосрочных держателей -1σ: 72,000 долларов
Биткойн впервые упал ниже базового уровня затрат краткосрочных держателей (STH-CB), что указывает на то, что рыночная динамика начинает ослабевать (одновременно он также упал ниже 111-дневной скользящей средней). Затем цена отскочила ниже этой линии затрат и столкнулась с сопротивлением, что подтвердило изменение настроений инвесторов.
В настоящее время цена на спотовый биткойн стабилизировалась между базовым уровнем затрат STH и его нижней границей, равной -1 стандартному отклонению, что составляет верхнюю и нижнюю границы текущего торгового диапазона, т.е. от 93,000 долларов до 72,000 долларов.
!
Активная реализованная цена (Active Realized Price) и истинное рыночное среднее (True Market Mean) — это другая группа ценовых моделей, которые обычно находятся рядом с центральной осью биткойн-циклов. Эти две модели оценивают базу затрат активных участников рынка, исключая потерянные или долгосрочно неиспользуемые запасы.
С статистической точки зрения, примерно в 50% торговых дней спотовые цены колеблются выше или ниже этих двух моделей, поэтому они могут служить важной ссылкой на среднюю обратимость, а также использоваться для разделения границ рыночного состояния бычьего и медвежьего рынков.
· Активная реализованная цена (Active Realized Price): 71,000 долларов
· Реальная рыночная средняя (True Market Mean): 65,000 долларов
Консенсус нескольких моделей цен на блокчейне указывает на то, что диапазон от 65 000 до 71 000 долларов является ключевой областью для быков в установлении долгосрочной поддержки. Если цена эффективно упадет ниже этого диапазона, это будет означать, что подавляющее большинство активных инвесторов находится в состоянии убытка, и общее рыночное настроение может быть значительно подорвано.
!
Заключение
Под воздействием нарастающей неопределенности в отношении тарифной политики США давление на глобальные финансовые рынки продолжает расти. Эта слабая тенденция распространилась на почти все классы активов, что видно из значительной коррекции различных макроиндексов.
Рынок цифровых активов также не остался в стороне, все его сектора испытали полное сокращение. Цена биткойна однажды опустилась до 75 000 долларов, что стало одним из самых значительных откатов с начала бычьего рынка в январе 2023 года. Эфириум упал еще сильнее, многие криптовалюты с длинным хвостом сейчас находятся в глубоком медвежьем тренде.
С учетом анализа различных моделей цен на блокчейне и технологий, диапазон от 65 000 до 71 000 долларов рассматривается как ключевая зона для быков, восстанавливающих долгосрочную поддержку. Если цена биткойна упадет ниже этого диапазона, рыночные настроения могут серьезно пострадать, поскольку подавляющее большинство активных инвесторов окажутся в состоянии убытка.
Исходная ссылка
：