Не занимаясь производными, все равно нужно понимать производные.

«Одна флейта, один меч — это смысл жизни, я ношу безумную славу пятнадцать лет.»

Я работал в инвестиционном банке целых пятнадцать лет, первые десять из которых сосредоточился на алгоритмической торговле спотами. Если считать с 2006 года, меня можно считать одним из первых пионеров алгоритмической торговли в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В последние пять лет я начал расширяться на рынок свопов, а также пришлось заниматься финансированием, хранением, товарными запасами и другими областями. В последние годы фьючерсы и опционы также стали частью команды, которую я возглавлял, но я сам уже давно вышел из возраста повторного обучения, поэтому передал операции с фьючерсами более молодым трейдерам в команде. Другими словами, моя карьера в инвестиционном банке почти не касалась производных финансовых инструментов (продукты свопов относятся к линейным свопам и строго говоря, не считаются производными).

Отсутствие опыта работы с деривативами на рабочем месте не означает, что я отвергаю их важность.

В молодости я всегда думал, что спот-торговля — это путь к успеху. Почему? На торговых этажах инвестиционных банков самые громкие и привлекающие внимание всегда спот-трейдеры. В фильмах те, кто кричит и указывает на шесть или восемь экранов, тоже являются спот-трейдерами. Но позже я медленно осознал, что конкуренция на спот-рынке чрезвычайно жесткая, комиссии постоянно снижаются, а маржинальная прибыль становится все меньше. Напротив, такие услуги, как финансирование и кредитование, позволяют брокерам с дефицитными ресурсами устанавливать высокие цены, и они также не испытывают нехватки в спросе со стороны клиентов. Комиссии на торговлю фьючерсами и опционами еще ниже, но производные финансовые инструменты выигрывают за счет объема, объем торговли зачастую в 10-15 раз больше, чем у спота. А еще важнее то, что когда вы можете интегрировать спот, свопы и производные финансовые инструменты, а также предоставить исследовательские услуги, систему хранения, процессы клиринга и другие услуги, это закладывает основу для модели основного брокера (Prime Brokerage).

В мире розничных инвесторов может не быть четкого понятия «главного брокера», но по сути повышение эффективности остается таким же: активы централизованно хранятся на одной платформе, зарабатывая пассивный доход с помощью стейкинговых продуктов, в то же время используя позиции в качестве залога для гибкого управления на рынке деривативов; добавляя возможности, такие какairdrops и участие в новых токенах, можно значительно повысить эффективность использования капитала.

Gate, как биржа, начавшая с торговли спотами, в начале долгое время занимала место в пятерке лучших по объему спотовой торговли в мире. Но после того, как рост спотовой торговли столкнулся с препятствиями, основатель доктор Хан метко заметил — объем торговли нашими контрактными продуктами не растет синхронно. В последние восемнадцать месяцев команда сосредоточила свои усилия на разработке контрактных продуктов, повышении ликвидности, оптимизации обработки проскальзывания и других ключевых аспектах. Хотя мы еще далеки от нашей истинной цели, в прошедшем мае Coindesk оценил контрактные продукты Gate на 82,6, что обеспечило третье место в мире, а темпы роста доли рынка оказались самыми высокими среди всех бирж. Усилия команды не были напрасны.

Как всегда, это всего лишь хорошее начало. В будущем мы продолжим разрабатывать новые функции, расширять торговые пары, улучшать рыночную глубину и пользовательский опыт. Независимо от того, речь идет о традиционных финансах или мире Web3, ориентированная на пользователя цель остается неизменной; независимо от того, работаем ли мы с наличными или деривативами, основная логика всегда остается прежней.

!

‍#GateSqure# #Gate4Life#