SEC выпустила руководство по регистрации криптоактивов, подробно изложив требования к раскрытию информации.

Финансовый отдел Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно опубликовал документ с мнением сотрудников, в котором подробно изложено применение федерального законодательства о ценными бумагами к регистрации и выпуску криптоактивов.

Этот документ охватывает несколько аспектов, включая то, как компания должна представлять информацию о своей бизнес-операции, дизайне токенов, структуре управления, технических спецификациях и финансовой отчетности. Хотя это не новые нормы, они отражают текущие ожидания сотрудников SEC относительно подготовки компанией документов для подачи, а также показывают, что SEC под новым руководством приняла более открытый подход к регулированию криптоактивов.

Данный руководящий документ в основном предназначен для документов, поданных в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о биржах 1934 года, и направлен на помощь тем, кто участвует в выпуске токенов или создает платформы на основе инфраструктуры блокчейн. Эти документы могут включать различные регистрационные формы, такие как форма S-1 для публичного размещения, форма 10 для отчетности компаний, форма 20-F для иностранных эмитентов и форма 1-A для освобождения по Регламенту A.

Согласно руководящим принципам, компания должна четко изложить свою стратегию доходов, вехи проекта и технологическую основу, стоящую за соответствующими цифровыми активами. Если криптоактивы имеют определенные функции в бизнесе, такие как поддержка торговли, управление или доступ к услугам, эту информацию необходимо описать простым и понятным языком. SEC также ожидает, что эти описания будут согласованы с тем, что компания делится в своих рекламных материалах, таких как белая книга и документация для разработчиков.

Для проектов, которые все еще находятся в стадии разработки, компания должна описать ключевые вехи, ожидаемые сроки, источники финансирования, а также роль токена или сети после запуска. Это включает в себя объяснение механизма консенсуса, транзакционных сборов и того, использует ли сеть открытое или собственное программное обеспечение.

В отношении раскрытия рисков SEC обозначила ожидания по раскрытию инвестиционных рисков, включая волатильность токенов, ограничения ликвидности, правовую классификацию и уязвимости безопасности. Если бизнес-модель компании зависит от сторонних блокчейнов или других внешних сетей, следует описать эти зависимости. Для любых соглашений с маркет-мейкерами или хранителями также требуется раскрытие.

Эмитент должен раскрывать, имеет ли токен право голоса, механизм распределения прибыли или программу выкупа, а также как эти права передаются или изменяются. Также необходимо предоставить подробную информацию о том, как создается токен, фиксирован ли объем поставок, а также применим ли период вестинга или блокировки. Если поведение токена контролируется смарт-контрактом, код должен быть представлен в качестве приложения, и любые обновления должны быть отражены в будущих редакциях.

Кроме того, компания должна описать способы отслеживания прав собственности на токены, инструменты, необходимые для передачи активов, а также любые сборы, связанные с этими передачами. Компания также должна раскрыть информацию о руководстве и ключевых сотрудниках, включая лиц или организации, которые могут играть ключевую роль в принятии решений, но не имеют официальных должностей.

Финансовая отчетность должна соответствовать установленным стандартам бухгалтерского учета, SEC рекомендует компаниям, которые сталкиваются с новыми условиями отчетности, консультироваться с офисом главного бухгалтера.

Хотя эти рекомендации для сотрудников не имеют обязательной силы, они предоставляют важную информацию для связанных с криптоактивами организаций в процессе регистрации. Это отражает растущее внимание SEC к рынку криптоактивов, поскольку все больше компаний стремятся работать на публичном рынке и привлекать средства с помощью продуктов на основе блокчейна.