Ethena:核心支柱 новой эко-системы криптоактивов

Один. Фон команды Ethena

Члены команды Ethena обладают богатым опытом работы в области криптоактивов, финансов и технологий. Основатель G ранее работал в крупном хедж-фонде, а после краха Luna основал Ethena. COO Эллиот Паркер ранее был менеджером по продуктам в известном инвестиционном учреждении и также работал на платформе деривативной торговли. Руководитель по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе Джейн Лю ранее занимала руководящие позиции в нескольких известных учреждениях.

Два, финансовая ситуация

Согласно公开信息, Ethena завершила три раунда融资,累计融资 составил 1.195亿 долларов США. Основные инвесторы включают известные инвестиционные机构 в сфере криптоактивов. Инвесторы охватывают несколько областей, включая биржи, маркетмейкеров и традиционные финансовые учреждения, предоставляя Ethena финансовую поддержку и ресурсы в отрасли.

Три. Введение в проект Ethena

Ethena - это протокол синтетического доллара, который выпустил стабильную монету USDe и сберегательный актив sUSDe. Стабильность USDe поддерживается шифрованием активов и хеджирующими позициями. Ethena стремится соединить CeFi, DeFi и TradFi через USDe, захватывая процентные расхождения и предоставляя пользователям более высокую доходность.

Четыре, механизм стабильности USDe

Эмиссия и выкуп USDe осуществляются двумя независимыми структурами. Пользователи могут использовать BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC в качестве залога для взаимодействия с контрактом. Для обеспечения стабильности USDe Ethena использует автоматизированную дельта-нейтральную стратегию для хеджирования колебаний цен на залоговые активы.

Пять, источники дохода sUSDe

Доход sUSDe поступает от управления залогом Ethena, включая процентные ставки по депозитам, финансирование фьючерсных позиций и доход от стейкинга ETH. Эти доходы возвращаются пользователям в виде USDe при выкупе.

Шесть, Инновации Ethena

1. Первоначальная стратегия хеджирования Delta-нейтральных активов для снижения волатильности залоговых активов
2. Более высокая капитальная эффективность, близкая к коэффициенту залога 1:1
3. Модель OES гарантирует безопасность активов
4. Интеграция традиционных финансов, расширение масштабов USDe

Семь, текущее состояние развития проекта

USDe стал третьим по величине стейблкоином в долларах с эмиссией более 5,5 миллиарда долларов. Ethena строит экосистему вокруг USDe, запуская децентрализованную торговую платформу и ончейн торговый протокол. Заключены партнерства с несколькими известными проектами, что делает его важным основанием для экосистемы DeFi.

Восемь. Потенциальные риски

1. Является нестабильным основной доход.
2. Механизм ADL биржи может повлиять на хеджирование стратегии
3. Партнеры могут создать риски ликвидности

Девять, Анализ инвестиций в токены ENA

Текущая FDV ENA составляет 5,6 миллиарда долларов, рыночная капитализация в обращении - 2 миллиарда долларов. В краткосрочной перспективе ожидается давление на разблокировку, но в долгосрочной перспективе основные бизнес-процессы проекта имеют ценность. Инвесторы должны следить за процессом разблокировки и развитием проекта, разумно оценивать инвестиционные риски и возможности.