Может ли акция Ford действительно обеспечить вам стабильность в жизни?

Важные моменты

• Профессиональный сегмент Ford показывает довольно хорошие результаты. Он растет с двузначной маржей операционной прибыли, что является позитивным фактором.

• Покупка нового автомобиля по своей сути зависит от колебаний экономики. Ford не является исключением.

• Производительность акций Ford, если честно, разочаровывает. Особенно в сравнении с S&P500.

Форд (NYSE: F) в этом году показывает довольно хорошие результаты. К октябрю 2025 года цена акций выросла примерно на 20% с начала года. В то время как Тесла упала на 15%, а даже Эппл снизилась на 7%, можно сказать, что Форд добивается значительных успехов.

Есть импульс. Но если купить акции Ford именно в этот момент, действительно ли это обеспечит безбедное существование?

Есть и светлая сторона

У Ford есть несколько ярких моментов. Успех Ford Pro особенно заметен. Сервисы для коммерческих клиентов увеличились на 11% по сравнению с прошлым годом. Операционная маржа также довольно стабильна на уровне 12,3%. Если здесь укрепить позиции в области программного обеспечения и услуг, то стабильный доход должен увеличиться.

Отделение электромобилей Model e приносит большие убытки, но в сентябре отгрузка увеличилась на 19,3% по сравнению с прошлым годом. Если масштабы будут расширяться, возможно, в будущем это принесет доход.

Цена акций очень низкая, с ожидаемым P/E 8.6. Если произойдут основные улучшения, это число также увеличится. Привлекательна и высокая дивидендная доходность в 5.13%.

История, насчитывающая более 120 лет, также не стоит игнорировать. Компания насчитывает 171000 сотрудников, и её вклад в экономику США велик. Грузовики серии F занимают первое место по продажам в течение 48 лет подряд. Судя по этому, похоже, что компания будет существовать еще несколько десятилетий.

Есть много проблем, которые вызывают беспокойство

Но мне кажется, что есть больше недостатков, чем преимуществ в качестве инвестиции.

Низкий рост и слабая прибыльность бросаются в глаза. Выручка в 2024 году увеличится всего на 28% по сравнению с 2014 годом. В зрелой автомобильной отрасли в будущем не ожидается значительного увеличения продаж.

Рентабельность также является жесткой. Средняя операционная прибыль за последние 10 лет составляет всего 1,9%. Следов экономии на масштабе также не наблюдается. Стоимость компонентов, рабочей силы и производственных затрат остается высокой и, вероятно, продолжит подвергаться влиянию инфляции в будущем.

Лично я считаю, что лучший бизнес - это тот, который занимается мелкими повторными покупками. Вот почему подписные сервисы предпочитают на рынке. Доходы стабильны и предсказуемы. Клиенты также не очень чувствительны к экономическим колебаниям.

Форд совершенно наоборот. Автомобиль — это вторая по величине покупка после жилья. Если экономика ухудшается, покупка новых автомобилей откладывается. Вероятно, придется подождать снижения процентных ставок или восстановления доверия потребителей. Вместо этого деньги будут потрачены на обслуживание текущего автомобиля. Этот цикличный процесс неблагоприятен для инвестиций.

Нельзя назвать разумной инвестицией

На данный момент Ford не кажется разумной инвестицией. Вероятность превысить S&P 500 в долгосрочной перспективе крайне низка. Смотрим на общую доходность за последние 10 лет, Ford составил 49%. За тот же период S&P 500 составил 304%. Если бы вы инвестировали 10,000 долларов, то в случае S&P 500 это было бы более 40,000 долларов. Нет причин ожидать изменения этой тенденции.

В конечном итоге акции Ford не сделают вашу жизнь безопасной. Несмотря на то, что они были лидером американской автомобильной промышленности на протяжении многих лет, результаты далеки от лучших с точки зрения сложного процента акционерного капитала.