Отчет Nvidia за 2 квартал 2026 финансового года: Китайская головоломка 🚀

Nvidia только что опубликовала свои показатели за второй квартал. Довольно дикие вещи. Они превзошли ожидания Уолл-стрит с $1.05 скорректированным EPS при доходе в $46.74 миллиарда. Они также выкупают $60 миллиард акций. Хороший ход. Хотя акции все равно упали. Как-то странно, как иногда работают рынки.

Результаты дата-центра? Немного смешанные 📊. Увеличение на 56% по сравнению с прошлым годом, но не достигли некоторых аналитических прогнозов. Чипы H20 в Китае продаются не так, как раньше. Геополитика. Всегда осложняет ситуацию.

Китай, похоже, является двусторонним мечом для Nvidia 🔥. Напряженность между США и Китаем поставила Nvidia в сложное положение. Они больше не могут продавать свои лучшие AI чипы там. Все эти проблемы с безопасностью. Команда Трампа заставила их получить лицензии на экспорт ранее в этом году. Это привело к огромному убытку в $5,5 миллиарда от запасов в прошлом квартале.

Получил новости сразу перед падением доходов. Nvidia сказала поставщикам прекратить производство чипов H20. Говорят, что китайские чиновники сказали местным компаниям избегать продуктов Nvidia. Не самое лучшее время.

Но вот где это становится интересным. Весь этот беспорядок в Китае может на самом деле скрывать золотую жилу. Руководство считает, что решение этих проблем может добавить $2-5 миллиардов в квартальную выручку. Дженсен Хуанг упомянул о $50 миллиарде возможностей в Китае только на 2025 год. Рост примерно на 50% в год. Соответствует глобальному росту ИИ. Большие цифры.

Самая впечатляющая часть? Nvidia прекрасно справляется даже без Китая 🌕. И они могут вернуться. Возможно, даже с лучшими чипами, чем раньше. Конечно, Alibaba и другие пытаются создать конкурентоспособные чипы в Китае, но пока они не совсем на уровне.

Оценка составляет около 38x прогнозируемой прибыли. Выше среднемноголетнего уровня за 5 лет. Не дёшево для такой гигантской компании. Но с таким темпом роста выручки и китайским фактором, возможно, стоит постепенно добавлять акции. Возможность разблокировки этого огромного потока доходов из Китая? Это тот самый X-фактор, который делает историю Nvidia такой убедительной.