Что такое леверидж? Значение леверидж-торговли и виды инструментов для высоколевериджевых инвестиций

Question

На финансовых рынках многие инвесторы используют маржинальную торговлю, и особенно популярны кредитные сделки и дневная торговля. Если рынок движется так, как ожидается, использование кредитного плеча может значительно увеличить инвестиционную доходность — это действительно привлекательно!

Но на самом деле, кредитное плечо - это палка о двух концах. Если рынок развернется, то не только прибыль может испариться, но есть также вероятность потерять и основной капитал.

В этой статье мы подробно рассмотрим преимущества и недостатки левереджированных инвестиций и представим практические стратегии и техники для успешного использования маржинальной торговли на фондовом рынке.

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля — это механизм, при котором можно совершать сделки на большие суммы, «заимствуя деньги» во время торговли, используя небольшую сумму залога. Цель состоит в том, чтобы получить большую прибыль с небольшой суммы капитала. Как Архимед открыл принцип рычага и сказал: «Дайте мне точку опоры, и я сдвину Землю», так и сила рычага на финансовых рынках удивительна. Если взять кредит в 900 000 и вложить свои 100 000, это будет означать 10-кратный рычаг.

Инвесторы обычно используют следующие инструменты для торговли с плечом:

Маржинальная торговля：заем средств у брокерской компании для покупки большего количества акций
Использование деривативов: фьючерсы, опционы, CFD и т.д., которые сами по себе имеют эффект кредитного плеча

Компании также используют кредитное плечо для финансирования за счет долгов. Частные лица тоже используют кредитное плечо через ипотечные кредиты, не так ли...

Автор "Богатый папа, бедный папа" Роберт Кийосаки говорит: "Заем не обязательно является долговым обязательством. Если инвестор умно использует ипотечный кредит, берет деньги в долг и даже получает доход от аренды, ремонтируя купленный дом, является ли это активом или обязательством?"

Использование наличных для создания постоянного денежного потока — вот в чем заключается прелесть рычага.

Принципы кредитного инвестирования

Говоря о кредитном плечо, на ум приходит маржа, но хотя эти два понятия связаны, они различны.

「Леверидж на самом деле означает наличие долга, а маржа — это средства, которые инвестор вносит в качестве залога для получения позиции」.

Давайте объясним принцип кредитного инвестирования на примере фьючерсов на индекс акций Тайваня:

Недавняя окончательная цена фьючерсов на индекс фондового рынка Тайваня составляет 13000 пунктов, и стоимость одного пункта равна 200 юаней. Тогда общая стоимость одного контракта фьючерсов на индекс фондового рынка Тайваня составит:

13000 очков × 200 юаней/балл = 2600000 юаней

На фьючерсной торговле вам не нужно вносить всю сумму в 260万元, достаточно подготовить лишь часть средств в качестве маржи. Если маржа составляет 136000元, то ваше кредитное плечо будет:

Общая стоимость ÷ Маржинальная торговля = 2600000元 ÷ 136000元 ≈ 19.11 раз

Это означает, что используется кредитное плечо примерно в 20 раз, и с капиталом в 136 000 юаней контролируется актив на сумму 2 600 000 юаней.

Доход и риск от кредитного плеча:

Случай 1: Если фьючерсы на индекс фондового рынка Тайваня вырастут на 5%, прибыль составит: (13,650 - 13,000) × 200 юаней/пункт = 130,000 юаней

То есть, с основным капиталом в 136 000 юаней вы заработали 130 000 юаней, что составляет примерно 96% доходности!

Случай 2: Если индекс фондового рынка Тайваня упадет на 5%, убыток составит: (13,000 - 12,350) × 200 юаней/балл = 130,000 юаней

То есть, вы можете потерять почти всю сумму капитала и остаться без гроша.

Риски маржинальной торговли

Маржинальная торговля имеет высокий риск, особенно когда рынок сильно колеблется, и "принудительное закрытие" вызывает страх. Если инвестор не может быстро пополнить средства, брокер принудительно фиксирует убытки, чтобы избежать своих потерь. Это ситуация называется "принудительным лосс-катом" или "лосс-катом".

Недавние молодые люди склонны использовать кредитное плечо, думая: «Если выиграешь, то заработаешь много, а если потеряешь, то просто не добавляй деньги», но рынок жесток.

Есть реальный случай лосс-катта у корейского YouTuber «Satto». В 2022 году во время прямой трансляции он потерял более 10 миллионов долларов за несколько часов, открыв «лонг-позицию по биткойну с высоким кредитным плечом». Он ожидал роста BTC и открыл лонг на уровне цены 41666 долларов с кредитным плечом 25x, но затем биткойн упал ниже 40000 долларов, и поскольку он добавил еще один лонг с кредитным плечом, он снова был ликвидирован.

Эта история напоминает нам о том, что злоупотребление неконтролируемым кредитным плечом и незрелые торговые стратегии являются фатальными ошибками при любой торговле.

Преимущества и недостатки кредитного плеча

Преимущества инвестирования с кредитным плечом

Повышение эффективности капитала: благодаря возможности совершать крупные сделки с небольшими суммами, вы можете значительно сократить торговые издержки и повысить эффективность капитала.
Увеличение прибыли: без использования кредитного плеча сумма средств и торгового продукта будет одинаковой, но при использовании кредитного плеча можно торговать товарами на 1000 или даже 10000 долларов с 100 долларами, и если вы получите прибыль, она увеличится в несколько раз.

Недостатки инвестиционного плеча

Увеличение риска, повышение вероятности ликвидации: Чем больше кредитное плечо, тем выше вероятность ликвидации при одинаковом размере позиции.
Увеличение уровня потерь: При торговле с использованием кредитного плеча, если возникают убытки, уровень потерь также увеличивается, и убытки на счете становятся значительными. Поэтому управление рисками и своевременное ограничение убытков имеют чрезвычайно важное значение.

Виды инструментов для инвестиций с кредитным плечом

Основными инструментами для маржинальной торговли являются фьючерсы, опционы, кредитные ETF и CFD. Кроме того, маржинальная торговля на фондовом рынке также является видом кредитной торговли.

Если вы используете кредитное плечо, важно подготовить достаточный капитал и заранее установить уровни стоп-лосса и take-profit, независимо от величины кредитного плеча.

Заключение

По словам Роберта Кийосаки, разумное использование умеренного кредитного плеча является одним из хороших способов увеличения доходности, однако важно, как умно управлять заимствованными деньгами и увеличивать богатство. При начале работы с кредитным плечом риски и доходы увеличиваются вдвое. Особенно при использовании кредитного плеча на волатильных рынках существует вероятность быстрого срабатывания уровня срабатывания убытков, поэтому при начале маржинальной торговли сначала начинайте с низкого кредитного плеча и всегда не забывайте об установке стоп-лоссов.

Рычаг является высокорисковым, но если его использовать для увеличения дохода, контролируя риски, разве это не без проблем?