Каковы характеристики медвежьего рынка? Как выжить в период рыночного спада

Недавно, наблюдая за фондовым рынком, я всегда испытываю один и тот же вопрос. «Это действительно дно? Или оно еще упадет?» Инвестировать в медвежьем рынке — это как идти на ощупь в темноте.

Что такое медвежий рынок? Мое определение

Медвежий рынок ( (熊市) — это состояние, при котором рыночная цена падает более чем на 20% от максимума, и эта тенденция к снижению продолжается в течение нескольких месяцев или даже лет. Например, в 2022 году индекс Доу-Джонса упал с максимума 36,952.65, достигнутого 5 января, до 29,260.81 26 сентября, что официально обозначило начало медвежьего рынка.

Честно говоря, это «правило 20%» всего лишь ориентир в индустрии. На самом деле, суть медвежьего рынка заключается в страхе потери стоимости активов, который ощущается каждый день, и в чувстве нетерпения: «Когда это закончится?»

Медвежий рынок возникает не только на фондовом рынке, но и на всех классах активов, таких как облигации, недвижимость, драгоценные металлы, сырьевые товары, валюты и криптоактивы. Это означает, что наши активы не безопасны, куда бы мы ни убежали.

Знаки медвежьего рынка: характеристики, которые я не пропущу

) 1. Падение более чем на 20% от высокой цены

Простое число, но это первый предупредительный знак. Однако это зависит от показателей, и Комиссия по ценным бумагам и биржам США определяет «медвежий рынок» как случай, когда «основной индекс акций падает более чем на 20% в течение как минимум 2 месяцев».

2. Долгие страдания продолжаются в среднем 367 дней

Если взять индекс S&P500 в качестве примера, медвежий рынок, как правило, падает в среднем на 38%, прежде чем развернуться. За последние 140 лет было 19 медвежьих рынков, которые в среднем упали на 37,3%, а продолжительность составила в среднем 289 дней. Исключением стал шок от коронавируса в 2020 году, который закончился всего за месяц, что является редким случаем.

В конечном итоге, медвежий рынок — это марафон, который испытывает нашу терпимость.

3. Экономический спад и высокий уровень безработицы всегда влияют

Медвежий рынок часто сопровождается экономическим спадом, высоким уровнем безработицы и дефляцией. Поэтому центральные банки пытаются каким-то образом спасти рынок с помощью количественного смягчения. Но история учит нас тому, что рост перед количественным смягчением - это всего лишь "медвежья ловушка". Это действительно Elevator в ад.

4. Коллапс пузыря активов

На начальных этапах экономического роста медвежьи рынки почти не возникают, но когда активы находятся в состоянии пузыря и инвесторы проявляют иррациональный энтузиазм, центральный банк ужесточает денежно-кредитную политику для сдерживания инфляции. В результате рынок входит в периодические медвежьи рынки. И многие индивидуальные инвесторы начинают кричать.

Причины медвежьего рынка: из моего опыта

Медвежий рынок формируется под воздействием нескольких факторов. Вот основные триггеры, которые я видел много раз:

• Потеря доверия к рынку: Когда потребители испытывают беспокойство по поводу будущей экономики, они начинают экономить наличные, компании сокращают найм и инвестиции в оборудование, а капиталовложения на рынке предсказывают снижение прибыли компаний, в результате чего покупатели исчезают. Этот порочный круг приводит к резкому падению цен на акции.

• Чрезмерный ценовой пузырь: Когда рынок перегревается и цены на активы взлетают до уровня, на который никто не хочет покупать, начинается падение, и паническая распродажа ускоряется. Это называется «эффектом топтания» и еще больше ускоряет резкое падение. У меня тоже есть опыт, когда я несколько раз попадал в эту волну.

• Финансовые и глобальные риски: Крах финансовых учреждений, кризис государственных облигаций, войны и другие крупные события вызывают рыночную панику. Примером могут служить войны в России и Украине, которые поднимают цены на энергоресурсы, или торговая война между США и Китаем, которая нарушает цепочки поставок компаний.

• Финансовая жесткость: Меры, такие как повышение процентных ставок и количественное ужесточение, снижают ликвидность средств, ограничивают расходы компаний и потребителей, оказывая давление на фондовый рынок.

• Внешние шоки: Природные катастрофы, пандемии, энергетические кризисы и другие факторы могут вызывать резкие падения на мировых рынках. Пандемия COVID-19 в 2020 году также является одним из таких примеров.

Инвестиционная стратегия на медвежьем рынке: мой подход

Стратегия 1: Снижение рисков портфеля

Во время медвежьего рынка следует обеспечить достаточное количество наличных средств и защитить себя от рыночных колебаний. Уменьшить использование кредитного плеча и сократить инвестиции в акции с высоким PER или в компании, которые только продают мечты. Акции, которые стремительно выросли в период пузыря, имеют тенденцию к более значительному падению в медвежьем рынке. Я многократно осознавал этот урок.

Стратегия 2: нацеливаемся на качественные акции и акции с супернизкой ценой

Обеспечивая наличные, но желая инвестировать, имеет смысл обратить внимание на медицинские и нишевые отрасли, которые менее подвержены влиянию колебаний экономики. Также стоит обратить внимание на качественные акции, которые сильно упали. Однако важно, чтобы эта компания имела устойчивое конкурентное преимущество (экономический ров) как минимум в течение трех лет. В противном случае, даже если рынок восстановится, цена акций может не вернуться на прежние высокие уровни.

Если у вас нет уверенности в выборе отдельных акций, вы можете рассмотреть возможность инвестирования в индексные ETF. Если экономика восстановится в следующем цикле, она должна вернуться к восходящему тренду.

Стратегия 3: Выбор финансовых продуктов, подходящих для медвежьего рынка

В熊市 вероятность падения высокая, поэтому вероятность успешной короткой продажи также возрастает. Инвесторы могут использовать CFD (контракты на разницу) для короткой продажи. CFD позволяют как покупать, так и продавать, поэтому есть возможность получения прибыли как в бычьем рынке, так и в медвежьем. Также можно использовать кредитное плечо для повышения эффективности капитала.

Однако CFD могут привести к значительным убыткам, поэтому перед реальными инвестициями рекомендуется попрактиковаться на демо-счете. Я сам в медвежьем рынке сначала тестирую стратегию на демо-счете CFD, а затем уже выхожу на реальный рынок.

Что такое бычий рынок? Как его распознать

Отскок на медвежьем рынке также называется «медвежьей ловушкой» и представляет собой явление, при котором в процессе нисходящего тренда происходит движение вверх на несколько дней или недель.

Обычно если рост составляет более 5%, это считается отскоком. Это может ввести инвесторов в заблуждение, заставляя их думать, что рынок уже развернулся и началась новая бычья фаза, но рынок не движется линейно. Следует рассматривать это как просто отскок, пока не будет наблюдаться последовательный рост в течение нескольких дней или месяцев, или пока рост не составит более 20% и не выйдет из медвежьего рынка.

Чтобы различить восстановление медвежьего рынка и начало полноценного бычьего рынка, следует обратить внимание на следующие индикаторы:

1. 90% акций находятся выше 10-дневной скользящей средней.
2. Более 50% акций растут
3. Более 55% акций достигли нового максимума в течение 20 дней.

Однако, откровенно говоря, я ощущаю, что даже следуя этим показателям, крайне сложно определить истинное дно.

В заключение

Медвежий рынок не страшен! Важно быстро определить начало медвежьего рынка и использовать подходящие финансовые инструменты. Можно находить инвестиционные возможности, защищая свои активы, даже с помощью коротких продаж. Подготовьте свой ум, и если вы поймете тайминг, у вас есть возможность получать прибыль как на растущем, так и на падающем рынке.

Для надежных инвесторов в медвежьем рынке самым важным является достаточное терпение и строгое соблюдение правил по убыткам и фиксированию прибыли в любых инвестициях. Я верю, что это единственный способ защитить свои активы.