#美联储降息预期升温

Протокол заседания Федеральной резервной системы дает значительный сигнал: рынок криптовалют ожидает безумие в октябре.
"Весна реки, тепло воды" на рынке криптовалют: логика динамики, управляемой ликвидностью, усиливается. Хотя макроэкономическая политика еще не стала полностью ясной, рынок криптовалют отреагировал первым. 5 октября Биткойн преодолел $126,000, достигнув исторического максимума. Несмотря на последующую техническую коррекцию, рыночные настроения значительно улучшились. За этой волатильностью стоит логика ликвидности, ставшая основной движущей силой:
Ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы растут: в настоящее время рынок ожидает 94,6% вероятности снижения ставки в октябре. Если это произойдет, это будет сигналом о продолжении смягчения после первого снижения ставки в сентябре. Исторические данные показывают, что профилактические снижения ставок Федеральной резервной системы в 2019 году привели к увеличению биткойна на 95% за год. Этот цикл, в сочетании с притоком средств от спотовых ETF (, таких как IBIT от BlackRock, привлекающим более $400 миллиона за один день), может усилить рыночный импульс.
Ремонт долларовой ликвидности: Закрытие правительства США привело к остановке пополнения Генерального казначейского счета (TGA), в сочетании с возвратом средств в конце квартала, что ослабляет краткосрочное давление ликвидности на рынке. Coinbase указывает на то, что корреляция между Биткойном и глобальным индексом ликвидности M2 составляет 0.9, и восстановление ликвидности напрямую поддержит цены.
Структурные изменения спроса и предложения: Данные блокчейна показывают, что чистая позиция долгосрочных держателей (LTH) Биткойна близка к нейтральной, при этом краткосрочное давление на продажу ослабевает. Диапазон $115,000-$120,000 может стать новым уровнем поддержки. Если рынок сохранит текущее соотношение спроса и предложения, окно для прорыва может возникнуть в середине октября.
Ключевые переменные после снижения процентной ставки: Какие факторы будут влиять на рынок? Если Федеральная резервная система подтвердит снижение процентной ставки на встрече 28-29 октября, следует обратить внимание на следующие переменные и их последующее влияние на рынок криптовалют:
Ожидания консистентности политики: Если процентные ставки продолжат снижаться в декабре, это может сформировать консенсус по "мягкому циклу", что приведет к перемещению средств из традиционных активов-убежищ, таких как золото, в высокообъемные цели, такие как Биткойн. JPMorgan оценивает, что разрыв в оценке Биткойна относительно золота достигает 46 000 долларов, при этом теоретическая целевая цена может указывать на 165 000 долларов.
Геополитические и политические риски: Тарифная политика и иммиграционные ограничения администрации Трампа могут усугубить сбои в цепочках поставок, косвенно повышая инфляционные ожидания. Если инфляция будет сохраняться, Федеральной резервной системе может понадобиться скорректировать свой темп, что значительно увеличит волатильность на рынке.
Технический анализ и рыночные настроения: После того как Биткойн преодолел $125,000, некоторые инвесторы решили зафиксировать прибыль, но институциональные средства продолжили поступать через ETF (, накопив более $1.6 миллиарда на этой неделе ), что может ограничить снижение. Технический анализ показывает, что $130,000 - следующий ключевой психологический уровень.
Временной интервал и рыночная стратегия: логика расположения до и после снижения процентных ставок
Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки в октябре превысила 94%, и рынок в целом ожидает, что результаты будут объявлены 29 октября. Если политика будет реализована, это может привести к краткосрочной волатильности "купить на ожиданиях, продать на факте", но среднесрочная тенденция улучшения ликвидности остается неизменной.
Сигналы, на которые инвесторы могут обратить внимание, включают:
• Официальные лица Федеральной резервной системы выразили, что они сосредоточены на заявлениях Пауэлла относительно компромисса между занятостью и инфляцией. Если будет выпущен сигнал, указывающий на то, что "ограничительные ставки достигли пика", это может усилить ожидания начала цикла снижения ставок.
• Изменения данных в цепочке: Если давление продаж со стороны долгосрочных держателей продолжает ослабевать, и чистый приток на биржи увеличивается, это может сигнализировать о начале нового раунда повышения цен.
• Связь макроэкономической политики: Обратите внимание на планы по выпуску облигаций Министерства финансов США и тенденции денежно-кредитной политики глобальных центральных банков, чтобы избежать риска незначительного ужесточения ликвидности. Совпадение изменения политики Федеральной резервной системы в сторону смягчения ликвидности и рынка криптовалют становится все более тесным.
Несмотря на неизбежную краткосрочную волатильность, текущая логика поддержки рынка формируется в результате сочетания облегчения ликвидности, входа институциональных инвесторов и технических прорывов. Для обычных инвесторов ключевым моментом в условиях колеблющегося рынка является разумная оценка аппетита к риску и избегание высокого кредитного плеча.
#美联储降息预期升温