Делайте ставки на Стрипе в Лас-Вегасе с этим действием дохода

Ключевые моменты

• Vici Properties является крупнейшим владельцем недвижимости казино в США, включая значительный портфель на Стрипе Лас-Вегаса.

• Поддерживаемый надежными прогнозами скорректированных фондов операций (AFFO) и возможностью более гибкой монетарной политики, этот REIT значительно опережает фондовые индексы недвижимости в этом году.

• Постоянно растущие дивиденды и усилия по диверсификации за пределами игорной недвижимости могут сделать Vici долгосрочным победителем в сфере недвижимости.

Туристы, посещающие Лас-Вегас, чтобы испытать удачу за столами или игровых автоматах, вероятно, услышат народную мудрость о том, что огромные курорты-казино, усеянные по Стрипу, не были построены на спинах победителей.

Хотя это звучит банально, это точная оценка того, как распределяются финансовые карты в Городе грехов и других игорных центрах. Тем не менее, инвесторы по доходам, посещающие мекку американского азартного игорного бизнеса, могут задаться вопросом, кто владеет зданиями, где зарабатываются состояния (для игорных компаний) и теряются (обычно у игроков). В большинстве случаев ответ - Vici Properties (NYSE: VICI).

Отделенная от Caesars Entertainment в 2017 году, Vici владеет недвижимостью некоторых из самых знаковых объектов в Лас-Вегасе, включая Caesars Palace, MGM Grand и Venetian, среди многих других.

Инвесторы покидают Лас-Вегас, но Vici остается сильным

Акции MGM Resorts International выросли на 6,87% с начала года, в то время как их конкурент Caesars упал почти на 23%. Это два самых крупных арендатора Vici. Управление конвенций и посетителей Лас-Вегаса (LVCVA) недавно отправило посланника в Канаду в надежде убедить наших северных соседей вернуться в Лас-Вегас.

Тем не менее, Vici обгоняет S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC). Как это возможно?

Ответ прост: Vici не нужно, чтобы туризм в Лас-Вегасе был интенсивным, чтобы зарабатывать деньги. Арендаторы должны платить свою аренду, независимо от того, как работает их бизнес. Вот как REIT с 48% своих объектов недвижимости в Лас-Вегасе превосходит рынок, даже когда туризм там отстает.

Для скептиков, которые ставят под сомнение способность Vici преодолевать экономические испытания, более жесткие, чем падение туризма в Лас-Вегасе, этот вопрос был решен в самые темные дни пандемии. В то время туризм в Городе грехов не только сократился, но и стал несуществующим. Огни в казино были выключены там и по всей стране, но Vici собрал 100% своей арендной платы в 2020 году.

На самом деле, Vici вышла из глобального санитарного кризиса более сильной, что позволило ей объявить о приобретении MGM Growth Properties за 17,2 миллиарда долларов в августе 2021 года. Эта сделка сделала MGM вторым по значимости арендаторов REIT в терминах ежегодной арендной платы, а Vici – крупнейшим собственником казино в Лас-Вегасе.

Почтенный дивиденд Vici

Одна из основных причин, по которым инвесторы выбирают недвижимость, — это дивиденды. Этот сектор включает в себя Королей Дивидендов, и Vici на пути к тому, чтобы присоединиться к этой почетной категории. 4 сентября REIT заявил, что увеличит свой квартальный дивиденд до $0.45 за акцию, повысив годовой платеж до $1.80 с $1.68. Это представляет собой примерно 80% роста с 2018 года.

Администрация признает важность дивидендов. На телефонной конференции по результатам первого квартала генеральный директор Эдвард Питониак подчеркнул "первостепенное значение" выплаты как фактора, влияющего на цену акций владельца. Он вновь поднял эту тему на звонке за второй квартал, отметив, что "вклад дивидендов в доходность может значительно увеличиться".

Конечно, разумные инвесторы доходов знают, что способность компании выполнять текущие обязательства по дивидендам и постоянно увеличивать эти выплаты в долгосрочной перспективе — это те факторы, которые действительно имеют значение. Vici предоставила обзор этого, увеличив свой прогноз скорректированного операционного денежного потока (AFFO) на 2025 год до диапазона от $2.35 до $2.37 за акцию, по сравнению с предыдущей оценкой от $2.33 до $2.36.

Вици - это гораздо больше, чем Лас-Вегас

Говоря о Vici, безусловно, стоит отметить, что REIT является крупнейшим владельцем недвижимости на Стрипе в Лас-Вегасе, и просмотр его портфеля объектов недвижимости там, возможно, является увлекательным занятием для игроков и поклонников акций казино. Но не заблуждайтесь: в истории Vici есть гораздо больше, чем только Лас-Вегас.

В общей сложности у него есть недвижимость 54 игорных заведений в 15 штатах и одной канадской провинции, включая некоторые внутренние рынки, такие как Индиана, Айова и Луизиана. Есть место для роста в Лас-Вегасе и за его пределами. В США более 1,000 коммерческих и племенных казино, но Vici и его соперник Gaming & Leisure Properties вместе владеют всего 122 из этих заведений.

У Vici есть еще одно перо в его шляпе, возможно, недооцененное. Он владеет и инвестирует в большое количество объектов недвижимости вне казино. Он владеет 38 боулингами Lucky Strike. Почти два года назад он обязался $550 миллионов долларов для знаменитых Chelsea Piers в Нью-Йорке, а в июне REIT увеличил свое капитальное обязательство в One Beverly Hills до $450 миллионов долларов с $300 миллионов долларов.

Vici также расширила финансирование для Canyon Ranch и Great Wolf Lodge, среди прочих, подтвердив, что, хотя он известен как игорный REIT, в его книге есть и другие главы.

Так что для инвесторов ( и ставочников ), которые сожалеют о старой пословице "дом всегда выигрывает", не переживайте. Рассмотрите возможность ставить на владельца дома с Vici.