HPE регистрирует рекордные продажи и рост

Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) представила результаты третьего финансового квартала 2025 года 3 сентября 2025 года, достигнув рекордных доходов в $9,1 миллиарда, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, и завершив приобретение Gate Networks. Операционная прибыль (не GAAP) была значительно поддержана новым сегментом сетей, который составил почти 50% от консолидированной операционной прибыли не GAAP, в то время как скорректированная прибыль на акцию (не GAAP) составила $0,44, а свободный денежный поток восстановился до $719 миллионов. Этот анализ подчеркивает прогресс интеграции, развитие бизнес-комбинации и финансовую ориентацию будущего отчета о прибылях и убытках. Финансовый год компании заканчивается 31 июля 2025 года; все ссылки на финансовые периоды относятся к этому периоду, если не указано иное.

Приобретение Gate изменяет профиль сетей и маржи HPE

Включение одного месяца результатов Gate Networks увеличило доходы от сетей до 1,7 миллиарда долларов, что на 54% больше по сравнению с прошлым годом, но операционная маржа не по GAAP сегмента сетей упала до 20,8% из-за более низкого профиля маржи Gate Networks по сравнению с унаследованным бизнесом Intelligent Edge компании Hewlett Packard Enterprise. На звонке было подчеркнуто как минимум $600 миллионов вProjected cost synergies от соглашения Gate Networks в течение следующих трех лет, при этом ожидается, что $200 миллион будет реализован в следующем году.

Влияние на маржу подтверждает, что, хотя масштабы и доходы ускоряются с приобретением Gate Networks, инвесторы должны следить за краткосрочной разбавленностью в марже сетей по мере продвижения интеграции и увеличения синергии.

ИИ и частное облако способствуют рекордному росту серверов и повторяющихся доходов HPE

Доходы сегмента серверов достигли рекордного уровня в $4.9 миллиарда, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом, благодаря быстрому внедрению систем ИИ, включая завершение крупной реализации GB 200. Годовой повторяющийся доход (ARR) составил $3.1 миллиарда, что на 75% больше по сравнению с прошлым годом, с более чем 44,000 клиентов облака GreenLake, теперь на борту, и рекордный объем ожидаемых заказов на ИИ в $3.7 миллиарда на конец квартала.

Сильный спрос на ИИ и рост повторяющихся доходов подчеркивают способность компании захватывать новые тенденции в области бизнес-технологий и расширять свою клиентскую базу.

Дисциплина затрат и восстановление денежного потока усиливают план по снижению долговой нагрузки HPE

Компания сгенерировала $719 миллионов свободного денежного потока, благодаря последовательному снижению на $1.9 миллиарда в независимом запасе. Она завершила период с про формой коэффициента чистого заемного капитала 3.1x после соглашения Gate Networks, с явным намерением вернуться к коэффициенту чистого заемного капитала 2x к финансовому году 2027.

Успешное управление запасами и дисциплинированное распределение капитала обеспечивают критическую финансовую гибкость по мере того, как компания интегрирует Gate Networks и работает над восстановлением показателей левереджа и рейтинга.

Смотрим вперед

Администрация прогнозировала рост выручки в постоянной валюте на уровне 14%-16% на финансовый год 2025 и повысила ожидания по EPS без учета GAAP до $1.88-$1.92 на финансовый год 2025, включая четыре месяца вкладов Gate Networks. Прогнозируется, что выручка за четвертый финансовый квартал 2025 года составит от $9.7 миллиардов до $10.1 миллиардов, при этом выручка от сетей, как ожидается, увеличится более чем на 60% по сравнению с предыдущим кварталом, а операционная маржа будет находиться в нижнем диапазоне 20%, в то время как ожидается, что выручка от серверов снизится на средние и высокие однозначные числа по сравнению с предыдущим кварталом, отражая последовательное падение более чем на 30% в выручке от систем ИИ после значительной сделки в третьем квартале. Администрация подтвердила цель приблизительно $700 миллионов в свободном денежном потоке на финансовый год 2025 и обязалась к как минимум $600 миллионам в синергиях затрат Gate Networks в течение следующих трех лет, с деталями о финансовых и синергетических планах на долгосрочную перспективу, которые будут изложены на встрече аналитиков по ценным бумагам в октябре.