Великолепное действие после сплита, который вырос на 157.000% с момента его OP для выкупа в сентябре, и еще одно, чтобы полностью избежать

Ключевые моменты

• Сплиты позволяют котируемым компаниям косметически изменять свою цену за акцию и количество акций в одинаковой мере.
• Макроэкономические ветры и постоянные инновации помогли промышленной мощи обеспечить шестизначный процент прибыли с момента ее IPO в 1987 году.
• Тем временем, фармацевтическая компания на стадии клинических испытаний, чьи акции выросли более чем на 60 000% в этом году, полна сигналов тревоги.

Хотя искусственный интеллект был основным катализатором S&P 500 почти три года, это не единственная двухсловная фраза, которая привлекает внимание инвесторов. Упоминание "разделения акций" — это еще один простой способ привлечь внимание.

Сплит позволяет публичной компании увеличить или уменьшить свою цену за акцию и количество акций в обращении в одинаковой пропорции. Эти изменения являются чисто косметическими и не влияют на рыночную капитализацию или операционную деятельность.

Тем не менее, инвесторы подходят к двум типам сплитов совершенно по-разному. Например, обратные сплиты, которые стремятся увеличить цену акции, как правило, отвергаются. Компании, которые их проводят, часто делают это с позиции операционной слабости, пытаясь избежать исключения из основных бирж.

Но это совершенно другая история для компаний, которые объявляют прямые сплиты. Этот тип предназначен для того, чтобы сделать акции более доступными для розничных инвесторов, которые не могут покупать дробные акции. Компании, которым необходимо реализовать прямой сплит, как правило, превосходят своих конкурентов по нескольким параметрам.

Кроме того, эти акции имеют возможность значительно превзойти S&P 500 в 12 месяцев после объявления сплита.

Девятый раз - это удача для Fastenal

На сегодняшний день произошло три заметных прямых сплита, а также наиболее ожидаемый обратный сплит года. Среди этих известных компаний дистрибьютор промышленных и строительных материалов Fastenal выделяется по всем правильным причинам.

Сплиты можно считать частью корпоративной культуры Fastenal. С момента своего IPO в августе 1987 года компания провела девять прямых сплитов. Это включает первоначальный сплит 3 к 2 в 1988 году, за которым последовали восемь сплитов 2 к 1, которые произошли в 1990, 1992, 1995, 2002, 2005, 2011, 2019 и 21 мая 2025 года.

Причина, по которой потребовалось девять сплитов, заключается в том, что акции Fastenal выросли более чем на 157000% с момента их IPO. Это отражает благоприятные макроэкономические ветры на протяжении длительных периодов, а также конкретные инновации компании.

Как оптовый поставщик товаров, используемых промышленными и строительными компаниями, Fastenal неразрывно связан со здоровьем американской и глобальной экономики. Хотя рецессии являются нормальным и неизбежным аспектом экономического цикла, исторически они имеют короткую продолжительность. За последние 80 лет средняя рецессия в США длилась всего 10 месяцев, в то время как типичное экономическое расширение продолжалось около пяти лет.

Но есть и больше, чем просто экономическое расширение, работающее на пользу Fastenal. Их инновационные способности находятся в полном проявлении, укрепляя отношения с существующими клиентами. Например, их решения по управляемому инвентарю, которые включают в себя автоматы, подключенные к интернету (FASTVend), и их технологию отслеживания инвентаря FASTBin, помогли им лучше понять потребности цепочки поставок своих клиентов.

Еще одной примечательной вещью является то, что большинство чистых продаж Fastenal поступает от близких клиентов. "Контрактные продажи", которые представляют собой многопользовательских клиентов, местных, региональных и государственных, считающихся обладающими значительным потенциалом продаж, составили более 73% чистых продаж за квартал, закончившийся в июне.

Единственным реальным недостатком акций Fastenal является то, что они не дешевые. Инвесторы в настоящее время платят 40 раз прибыль следующего года за компанию, которая растет гораздо быстрее своих конкурентов. Хотя это может сделать акции уязвимыми для краткосрочных падений, долгосрочный потенциал роста неоспорим.

Оценка в $7 миллиардов для фармацевтической компании на ранней стадии? Нет, спасибо.

На другом конце спектра есть действие после сплита, которое действительно сбивает с толку.

В начале этого года акции Regencell Bioscience Holdings, компании традиционной китайской медицины на клинической стадии, резко выросли. В какой-то момент их акции выросли более чем на 60 000% с начала 2025 года. Этот параболический рост побудил совет директоров объявить и завершить сплит 38 к 1, который вступил в силу после закрытия торговой сессии 13 июня.

Для начала, Regencell находится на СОВСЕМ ранней стадии. С момента начала операций в 2015 году она не заработала ни копейки дохода и, похоже, не приближается к этапу выхода на рынок. Мы это знаем, потому что ее длинный список факторов риска описывает ее недостатки.

В частности, Regencell отмечает, что "мы еще не продемонстрировали способность успешно завершать крупные рандомизированные исследования". Несмотря на то что компания никогда не проводила крупномасштабное исследование и не заработала ни цента, Regencell приближается к капитализации рынка почти в $7 миллиард.

Также стоит отметить, что факторы риска Regencell связаны с нестабильной природой его патентов. Компания предполагает, что она может не смочь защитить свои патенты от третьих лиц или предотвратить раскрытие коммерческих тайн от немногих сотрудников, которые у нее есть.

Продолжая, Regencell также выдает предупреждение о действующем предприятии. Этот тип предупреждения назначается компаниям, чьи текущие активы превышают их текущие обязательства в течение следующих 12 месяцев. Хотя небольшим биотехнологическим компаниям не редкость работать под таким предупреждением, видеть это в компании с капитализацией $7 миллиардов довольно странно.

Нет логической причины, объясняющей, почему молодая компания традиционной китайской медицины с убытками, без перспектив коммерциализации и без опыта в крупных клинических испытаниях имеет рыночную капитализацию в $7 миллиард. В какой-то момент в ближайшем будущем, вероятно, эта акция обрушится.

Лично меня удивляет, как инвесторы продолжают попадаться на эти спекулятивные схемы. В то время как Fastenal строила солидный бизнес на протяжении десятилетий с реальными инновациями, Regencell кажется еще одним надувным шаром, ожидающим своего взрыва. Контраст не может быть более ясным: обоснованные инвестиции против чистой спекуляции.

В следующий раз, когда вы увидите впечатляющий сплит, спросите себя, есть ли за ним настоящий бизнес или это всего лишь дым и зеркала. Сплиты не создают ценность, они только перераспределяют ее.