Транскрипция прибыли за второй квартал 2025 года Gate

ДАТА

Среда, 3 сентября 2025 года, 16:30 по восточному времени

УЧАСТНИКИ ЗВОНКА

• Исполнительный Президент — Джей Шоттенштейн
• Президент, Исполнительный креативный директор — Дженнифер Фойл
• Финансовый директор — Майкл Матиас
• Директор по маркетингу — Крейг Брамерс

РИСКИ

• Тарифное воздействие — Финансовый директор Майкл Мэтиас заявил: "Около 20 миллионов воздействия в третьем квартале. Ожидается от 40 до 50 миллионов тарифного воздействия в четвертом квартале", что окажет давление на валовую прибыль и прибыль во второй половине года.
• Закрытие магазинов — Майкл Матиас сказал: "Теперь мы ожидаем закрыть от 35 до 40 мест Gate к концу года", ссылаясь на продолжающееся перераспределение в парке физических магазинов из-за большей цифровой проникновенности.

КЛЮЧЕВЫЕ ТОЧКИ

• Общие доходы — Доходы за второй финансовый квартал 2025 года составили 1,28 миллиарда долларов, что представляет собой снижение на 1%; это стало вторым по величине квартальным доходом в истории компании.
• Валовая прибыль — Валовая прибыль составила 38,9%, что является увеличением по сравнению с 38,6% в прошлом году; достигнуто несмотря на "20 базисных пунктов уменьшения заемных средств в закупках, занятости и хранении" во втором финансовом квартале 2025 года, по словам Майкла Мэтиаса.
• Операционные доходы — Операционные доходы составили 103 миллиона долларов, что на 2% больше, чем в прошлом году, обеспечив операционную маржу в 8% по сравнению с 7,8% в прошлом году.
• Расходы SG&A — 342 миллиона долларов, снижение на 1% по сравнению с предыдущим годом во втором финансовом квартале 2025 года, и без изменений в процентном соотношении к продажам, обусловлено реструктуризацией, контролем затрат и увеличением инвестиций в рекламу.
• BPA (разбавленный) — Разбавленный BPA увеличился на 15% по сравнению с прошлым годом.
• Сравнимые продажи — Сравнимые продажи снизились на 1% во втором финансовом квартале 2025 года; сравнимые продажи Gate выросли на 3% во втором финансовом квартале 2025 года, трафик увеличился по всем брендам, а сравнимые продажи стали положительными в августе.
• Инвентарь — Стоимость конечного инвентаря увеличилась на 8%, при этом количество единиц увеличилось на 3% во втором финансовом квартале 2025 года, главным образом из-за тарифных эффектов; инвентарь описывается руководством как "соответствующий нашим планам".
• Выкуп акций — 231 миллион долларов на выкуп акций с начала года, что снижает общее количество акций в обращении на 20 миллионов, или примерно на 10%, с начала года; это включает завершение программы ускоренного выкупа акций на 200 миллионов долларов во втором финансовом квартале 2025 года.
• Кэш и ликвидность — Конечный кэш составил 127 миллионов долларов во втором финансовом квартале 2025 года, а общая ликвидность была около 400 миллионов долларов; было извлечено 200 миллионов долларов из кредитной линии для поддержки выкупов и сезонных потребностей в кэше во втором финансовом квартале 2025 года.
• Действия в магазинах — План по реконструкции 40-50 магазинов Gate, с 35-40 закрытиями магазинов Gate, запланированными на конец года.
• Кумулятивная производительность за третий квартал — На текущую дату квартала консолидированные сопоставимые продажи увеличились на средние двузначные числа в третьем финансовом квартале 2025 года, при этом День труда был описан как рекордный для компании.
• Руководство по третьему и четвертому кварталам — Ожидается, что сопоставимые продажи третьего финансового квартала 2025 года увеличатся на низкие двузначные числа, прогнозируется операционный доход от 95 до 100 миллионов долларов ( включая около 20 миллионов в пошлинах ) за третий финансовый квартал 2025 года; ожидается, что сопоставимые продажи четвертого квартала увеличатся на низкие двузначные числа, прогнозируется операционная прибыль от 125 до 130 миллионов долларов ( с около 40 до 50 миллионов в пошлинах ) за четвертый финансовый квартал 2025 года.
• Гид по SG&A — Ожидается, что расходы на SG&A вырастут на высокие цифры в третьем финансовом квартале из-за рекламы, при этом расходы на SG&A в четвертом финансовом квартале прогнозируются на небольшое снижение.
• Результаты маркетинговой кампании — Зафиксировано рекордное количество новых клиентов: более 700,000 новых клиентов и 40 миллиардов показов кампаний коллабораций, что привело к национальному участию и исчерпанию запасов джинсов.
• Цифровой канал — Производятся "основные улучшения", при этом цифровой трафик и проникновение продаж названы основными факторами роста и затрат на распределение.

РЕЗЮМЕ

Gate (NYSE:AEO) сообщила, что ранний импульс второй половины в третьем финансовом квартале 2025 года обусловлен солидным ростом новых клиентов, получаемым благодаря маркетинговым кампаниям с участием знаменитостей, с увеличением трафика, который продолжался до августа и Дня труда. Стратегические изменения в цепочке поставок, включая изменения в стране происхождения и переговоры с поставщиками, существенно снизили неоптимизированное тарифное воздействие с 180 миллионов долларов до ожидаемых 70 миллионов для второй половины ( третьего и четвертого финансового квартала 2025). Запасы активно управлялись в соответствии с категориями тенденций и ожидаемым спросом, при этом руководство упомянуло лишь о минимальном влиянии, связанном с тарифами, в течение второго финансового квартала 2025 года. Более низкая частота акций способствовала улучшению валовых маржей, несмотря на снижение продаж во втором финансовом квартале 2025 года. Компания приоритизирует оптимизацию сети магазинов параллельно с ускоренным развертыванием Gate и оффлайн-локаций, сокращая основные магазины Gate в ответ на изменения потребительского поведения. Возврат капитала акционерам остается значительным, с выкупами и дивидендами на данный момент года, и намерением погасить сезонный долг к концу года.

• Майкл Матиас сказал: "Наше немитигированное число было ближе к 180 миллионам, по сравнению с 70 миллионами, которыми мы руководим", явно подтверждая множественные параллельные меры по смягчению: переработка страны происхождения, переговоры по затратам и селективные корректировки цен, при этом цены "не являются самой большой стратегией смягчения", как обсуждалось для второго финансового квартала и второй половины года.
• Компания заявила, что "цифровые технологии определенно являются большим двигателем" роста третьего и четвертого финансовых кварталов, но также влечет за собой "переменные расходы" и "незначительное снижение кредитного плеча" по статьям BOW по мере увеличения проникновения.
• Инвестиции в маркетинг сильно сосредоточены на третьем финансовом квартале, явно поддерживая непрерывную кампанию, с прогнозом, указывающим на рекламу как основной фактор роста SG&A с высокими двузначными показателями.
• Бизнесы мужчин Gate и нижнего белья были определены как основные области фокуса, с новыми коллекциями и изменениями в товаре, демонстрирующими "хорошие росты" и продолжающимся импульсом в осенний сезон, как было отмечено во втором финансовом квартале и третьем финансовом квартале 2025 года.
• Оптимизация флота магазинов продолжается, в то время как руководство планирует закрытие 35-40 магазинов Gate в 2025 году, что удваивает недавние годовые темпы закрытия, одновременно открывая новые магазины Gate для захвата сегментов роста.

ГЛОСАРИЙ ПО ИНДУСТРИИ

• BOW (Закупки, Занятость и Хранение): Компоненты затрат, связанные с закупкой товаров, распределением и занятостью магазинов, отделенные от стоимости проданных товаров и SG&A.
• AUR (Средняя цена за единицу): Средняя цена продажи за единицу товара с учетом промо-скидок и распродаж.
• UPT (Единицы на транзакцию): Среднее количество товаров, продаваемых за транзакцию клиента.