Индекс доллара (DXY00) упал на 0,59% в пятницу, достигнув своего самого низкого уровня за полтора месяца, из-за слабого отчета по безработице в США и увеличения ожиданий смягчения денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы до конца года. Доллар также пострадал от сильного падения на 7 базисных пунктов доходности 10-летних казначейских облигаций, которое составило 4,09%, что снизило процентные спреды доллара. Доходность 2-летних казначейских облигаций упала на 7 базисных пунктов до 3,52%.

Отчет по занятости за август в пятницу, который показал увеличение на 22 000 рабочих мест, оказался слабее консенсуса в 75 000. За последние три месяца занятость показала среднемесячное увеличение всего лишь на 29 000. Занятость за июль была немного пересмотрена вверх до 79 000 с 73 000, но данные за июнь были пересмотрены вниз до снижения на 13 000. Частная занятость в августе увеличилась всего на 38 000, в то время как занятость в производственном секторе упала на 12 000. Уровень безработицы в августе поднялся на 0,1 пункта до 4,3%, что является самым высоким уровнем за 3,75 года, по сравнению с 4,2% в июле, что совпало с ожиданиями рынка.

Средние доходы за час в августе увеличились на 0,3% в месяц, что соответствует ожиданиям рынка. В положительном развитии для инфляции отчет о средних доходах за час в августе снизился до 3,7% в годовом исчислении с 3,9% в июле, что немного ниже ожиданий в 3,8%.

Рынки теперь оценивают вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании FOMC 16-17 сентября в 12%, по сравнению с предыдущими ожиданиями нулевой вероятности такого снижения. После полностью ожидаемого снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 16-17 сентября, рынки теперь закладывают вероятность второго снижения на 25 базисных пунктов на заседании 28-29 октября в 87%, по сравнению с 54% в четверг вечером. Рынки теперь прогнозируют общее снижение на 74 базисных пункта по федеральной фондовой ставке к концу года, до 3,64% с текущей ставки 4,38%.

EUR/USD (^EURUSD) вырос на 0,58% из-за слабости доллара. Евро также получил поддержку от восприятия рынков, что ЕЦБ в значительной степени завершил свой цикл снижения ставок, в то время как ожидается, что ФРС сократит ставки трижды до конца года.

Евро пострадал после того, как заказы на фабриках в Германии в июле упали на 2,9% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,4% по сравнению с аналогичным годом, в то время как ожидания составляли 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем и -0,6% по сравнению с аналогичным годом.

На геополитическом фронте дипломатические усилия по прекращению войны в Украине все еще трудно осуществить, что негативно сказывается на евро. В прошлую пятницу канцлер Германии Мерц и президент Франции Макрон призвали к вторичным санкциям против России за ее войну в Украине и заявили, что будут настаивать на принятии мер против "компаний третьих стран, поддерживающих войну России". В прошлый четверг канцлер Германии Мерц заявил, что маловероятно, что состоится встреча между президентом России Путиным и президентом Украины Зеленским.

Свопы учитывают 1% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов со стороны ЕЦБ на заседании по монетарной политике 11 сентября.

USD/JPY (^USDJPY) снижается на 0,69%, в основном из-за слабости доллара. Иена ранее во вторник пострадала от новости о том, что Генеральный секретарь Либерально-демократической партии Японии Хироши Морияма, ключевой союзник Премьер-министра Исибы и защитник фискальной дисциплины, уйдет в отставку, что рассматривается как шаг к более экспансивной фискальной политике.

Золото на декабрь (GCZ25) закрылось с ростом 46,60 (+1,29%), а серебро на декабрь (SIZ25) закрылось с ростом 0,135 (+0,33%). Цены на драгоценные металлы резко выросли в пятницу из-за сильного падения индекса доллара и увеличения ставок на смягчение политики ФРС до конца года. Серебро показало худшую производительность по сравнению с золотом из-за опасений по поводу спроса на промышленные металлы, так как отчет по безработице в США в пятницу намекнул на замедление экономики США.

Цены на золото продолжают получать поддержку из-за неопределенности, связанной с американскими тарифами и геополитическими рисками. Кроме того, политическая неопределенность во Франции стимулирует спрос на золото как на защитный актив после запроса премьер-министра Франции Байру на вотум доверия, который может свергнуть его правительство уже на следующей неделе.

Цены на драгоценные металлы продолжают получать поддержку от покупок фондов ETF на драгоценные металлы. Запасы золота в ETF достигли максимума за 2 года во вторник, а запасы серебра в ETF достигли максимума за 3 года в среду.