Может ли Adidas изменить ситуацию?

Тарифы оказали влияние на текстильные компании по всему миру, и Adidas не является исключением. Его акции упали на 21% в 2025 году до закрытия 2 сентября, особенно после разочарование отчета о прибылях за второй квартал, представленном 30 июля. Однако немецкий производитель обуви может иметь план по исправлению этой ситуации.

Влияние тарифов ощущается

В своем квартальном отчете от 30 июля генеральный директор Adidas Бьорн Гулден сообщил, что компания понесла многомиллионные убытки в евро во втором квартале из-за недавних американских тарифов на импорт, введенных президентом Дональдом Трампом. Компания опасается столкнуться с затратами, связанными с тарифами, до 200 миллионов евро (232 миллиона долларов) в течение оставшейся части 2025 года, что составляет 3,4% от ее 5.950 миллионов евро (6.900 миллионов долларов) выручки за Q2. Тем не менее, Adidas оптимистично настроена, что будет "лидером на всех рынках", кроме Северной Америки.

Гулден также предупредил, что цены на потребительские товары могут в целом вырасти в США из-за тарифов. Хотя Трамп продлил тарифные моратории с Китаем, другие паузы истекли после 1 августа, включая паузы с Вьетнамом и Индонезией, двумя странами, которые поставляют Adidas большую часть своей продукции.

Иронично, но Китай когда-то был главным производителем марки, прежде чем начал переключаться на Вьетнам в прошлом десятилетии. Если предложенный тариф в 46% на товары, импортируемые из Вьетнама, останется в силе, это может оказать значительное влияние на Adidas и другие компании по производству одежды, которые получают свою продукцию из этой страны.

Компания столкнулась с падением на 18% в цене своих акций в июле, что стало самым плохим месяцем в этом году. Затем цена упала до $95,35 6 августа, что является самым низким показателем 2025 года. При таком темпе Adidas рискует достичь самой низкой цены с октября 2023 года, так как существует неопределенность среди инвесторов и самой компании из-за опасений по поводу тарифов и продаж.

Спасут ли кроссовки для бега акции Adidas?

Адам Кохрейн, аналитик Deutsche Bank AG, недавно описал кроссовки для бега как самую "восторженную" категорию обуви для роста рынка. Он ожидает, что Adidas и также немецкая Puma перенаправят свое внимание на эту категорию из-за растущего спроса, так как они предлагают комфорт и стиль. Adidas уже выполнила эти прогнозы, выпустив две модели кроссовок для бега в этом году: Adizero Adios Pro 4 в январе и Adidas Boston 13 в мае.

Как и Adidas, Puma понесла серьезные убытки в этом году. Она сообщила о снижении объемов продаж на 2% в своем отчете о прибылях за второй квартал 31 июля и снизила свои прогнозы на оставшуюся часть 2025 года по сравнению с прогнозом первого квартала. Цены акций американского бренда упали примерно на 50% в этом году.

В ожидании результатов

С учетом того, что пошлины, вероятно, будут продолжать оказывать давление на импорт в Соединенные Штаты, инвесторы будут внимательно следить за тем, увеличит ли Adidas цены для потребителей. Как только инвесторы поймут, как Adidas планирует справляться с увеличением затрат на ведение бизнеса в Соединенных Штатах, они смогут принять более обоснованное решение о долгосрочной ценности акций в своем портфеле. Но пока инвесторам следует дождаться следующего отчета о доходах, прежде чем покупать акции.

Перспектива неутешительная, и лично я сомневаюсь, что стратегия сосредоточения на кроссовках для бега будет достаточной, чтобы противостоять воздействию этих агрессивных тарифов. Американский рынок представляет собой значительную часть их доходов, и эти протекционистские меры могут потребовать полной реструктуризации их цепочки поставок.