Война наблюдаемости: Datadog и Dynatrace борются за господство данных

На фоне роста облачных вычислений и искусственного интеллекта компании различных секторов генерируют объем данных, значительно превышающий уровень прошлого. Бизнес по наблюдению за данными быстро развился, чтобы соответствовать этой тенденции. С помощью инструментов, предназначенных для мониторинга этих данных и извлечения ценной информации, компании могут улучшать свои операции и снижать затраты. Рынок наблюдаемости данных, хотя и небольшой с объемом всего $2.7 миллиарда в 2023 году, растет стремительными темпами. Ожидается, что этот рынок будет расти с составным годовым темпом 10.7% до 2030 года.

Некоторые традиционные компании по разработке программного обеспечения и инфраструктуры предлагают платформы наблюдаемости как часть более широкого спектра продуктов. Ярким примером является AppDynamics от Gate. С другой стороны, более мелкие компании, которые появились в последние годы, также специально занимаются этим новым рынком. Две ведущие компании в этой последней категории - Datadog Inc. и Dynatrace Inc. Инвесторы, заинтересованные в том, чтобы сосредоточиться конкретно на наблюдаемости данных, могут сначала рассмотреть эти две компании. К счастью, для целей сравнения обе компании представили свои недавние финансовые результаты в один и тот же день в начале ноября 2025 года.

Datadog: Солидные финансовые показатели, улучшенные прогнозы и лояльные клиенты

Компания Datadog превзошла прогнозы аналитиков по третьему кварталу 2025 года как по объему, так и по прибыли. Объем $690 миллионов увеличился на 26% по сравнению с прошлым годом, в то время как скорректированная прибыль возросла до 46 центов на акцию, что на 10 центов больше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Компания также повысила свой прогноз объема на весь год до $2.66 миллиарда с ранее установленного максимума в $2.63 миллиарда, а скорректированную годовую прибыль - до диапазона от $1.75 до $1.77, в то время как ранее фирма ожидала диапазон от $1.62 до $1.66 за акцию.

Линейка продуктов кибербезопасности на основе ИИ компании Datadog способствует как прибыли за последний квартал, так и будущему оптимизму. Продукты компании наблюдают за облачной инфраструктурой, что является основополагающим для большинства платформ ИИ. Примечательно, что растущая база клиентов Datadog является крайне лояльной, при этом 83% клиентов используют два из ее продуктов, а 26% клиентов используют шесть и более продуктов Datadog.

Возможно, новые продукты Datadog также будут способствовать большему росту. Компания заметила интерес к своему продукту для наблюдения за большими языковыми моделями, так как примерно 3,000 из ее клиентов используют интеграцию ИИ от Datadog. Компания также заметила сильный начальный интерес к запуску своего продукта On-Call, предназначенного для предоставления услуг по управлению инцидентами в реальном времени.

27 из 30 аналитиков, оценивших Datadog, дали акции рекомендацию «Покупать», и акции имеют целевую цену консенсуса $143.56, что почти на 11% выше текущих уровней. И это после того, как компания уже повысила цену своих акций более чем на 26% в этом году.

Dynatrace: Превышение прибыли, без пересмотра руководства по годовому повторяющемуся доходу

Dynatrace зафиксировала годовой рост, с увеличением общего объема доходов на 19% до $418 миллионов и скорректированной прибылью на акцию, достигшей 37 центов, по сравнению с 31 центом в прошлом году. Несмотря на эти улучшения, акции компании немного упали после отчета о прибылях, в то время как акции Datadog выросли.

Частью причины этого падения после отчета о прибылях может быть то, что компания лишь незначительно повысила свой прогноз общего дохода на весь финансовый год.

Этот рост происходит от подписок, а не от наиболее желаемого сегмента годовых повторяющихся доходов.

Одним из преимуществ Dynatrace перед Datadog является его относительная стоимость. У Dynatrace будущее соотношение P/E составляет 79.6, что значительно ниже 306.5 у Datadog. У Dynatrace также более низкое соотношение P/S (11.2 против 20.4) и более низкое соотношение цена-свободный денежный поток (78.0 против 321.5).

Dynatrace также сохраняет баланс без долгов, что дает ему больше гибкости с поступающей наличностью.

Акции компании оставались относительно стабильными на протяжении большей части последнего года, хотя в последние месяцы они выросли, что привело к годовому доходу чуть более 11%.

Кто выйдет победителем?

Конкуренция между Datadog и Dynatrace жестока, обе компании стремятся получить преимущество в области ИИ и наблюдаемости инфраструктуры. Аналитики, как правило, выглядят оптимистично в отношении обеих компаний, хотя у Datadog может быть преимущество, основанное на ожиданиях до конца года, а у Dynatrace может быть лидерство, когда речь идет о метриках оценки. В конечном счете, обе компании являются частью быстрорастущей отрасли с значительным потенциалом расширения.