Является ли NIO лучшей инвестиционной возможностью по сравнению с TSLA?

На протяжении многих лет Tesla была лицом революции электрических автомобилей. С рыночной капитализацией примерно $1.4 триллиона и амбициями, которые охватывают ИИ, роботакси и робототехнику, она по-прежнему остается гигантом отрасли. Тем не менее, впереди путь не так гладок, как прежде. Растущая конкуренция, политические изменения и повторяющиеся задержки подрывают доминирование Tesla.

Тем временем, NIO Inc., часто называемая "Теслой Китая", прокладывает свой собственный путь. Ее рыночная капитализация составляет лишь часть капитализации Теслы, около $15 миллиардов, и она по-прежнему не приносит прибыли. Но NIO прочно укоренилась в Китае, крупнейшем в мире рынке электромобилей, и показывает признаки нового импульса.

Дело NIO

NIO предлагает широкий ассортимент седанов и внедорожников, включая ES6, EC6, ET5, ET7 и ET9, а также новый внедорожник ES8. Помимо флагманского бренда, его модели ONVO для массового рынка, такие как L60 и L90, приобрели популярность, в то время как его суббренд Firefly добавляет объем в нижнем сегменте.

В последнем квартале поставки увеличились на 25,6% до 72,056 единиц, что было обусловлено спросом на ONVO. Руководство прогнозирует от 87,000 до 91,000 поставок в третьем квартале, что на 41-47% больше по сравнению с прошлым годом. Четвертый квартал станет первым полным кварталом продаж ES8 и L90, при этом NIO нацеливается на 50,000 единиц для каждого из своих брендов NIO, ONVO и Firefly.

Маржи улучшаются, L90 и ES8 спроектированы для валовой прибыли примерно 20%, поддерживаемые внутренними инновациями и контролем затрат. Сеть обмена батарей NIO является еще одним отличительным признаком. Она развернула более 3,500 станций обмена энергии по всему миру, включая более 1,000 на дорогах Китая, с более чем 84 миллионами завершенных обменов.

Недавно NIO привлекла 1,16 миллиарда долларов посредством размещения акций для финансирования НИОКР, расширения инфраструктуры и укрепления своего баланса. Хотя размывание акций вызывает беспокойство, этот шаг предоставляет капитал для поддержки долгосрочной стратегии.

Дело TSLA

Tesla сталкивается с проблемами, которые даже преданные фанаты не могут игнорировать. После первого ежегодного снижения поставок в 2024 году объемы продолжали падать в 2025 году — на 13% и 13,4% в первом и втором кварталах 2025 года соответственно по сравнению с предыдущим годом. Устаревшая линейка продуктов, более сильные конкуренты и снижение ценового давления сказываются на спросе.

Финансовые результаты показывают напряженность. Второй квартал стал самым резким падением доходов Tesla за более чем десять лет, а маржи находятся под давлением. Сам Маск предупредил о "трудных кварталах впереди".

Изменения в политике — это еще один удар. Постепенное сокращение налогового кредита в $7,500 на электрические автомобили в США при администрации Трампа подрывает ценовое преимущество Tesla, в то время как ее некогда прибыльный поток регуляторных кредитов сокращается.

Сказав это, инвесторы, похоже, становятся все более оптимистичными из-за последних значительных событий. В начале этого месяца совет директоров Tesla предложил рекордный пакет компенсации в $975 миллиард для Маска, ставя на его способность продвигать компанию в области ИИ и робототехники. Вскоре после этого Маск также купил $1 миллиард акций Tesla, что сигнализирует о renewed commitment.

Реальность остается таковой, что Tesla сталкивается с уменьшающимися продажами, жесткой конкуренцией и имеет амбициозные проекты - от роботакси до ИИ - которые могут занять годы, чтобы значительно повлиять на бизнес.

Производительность цены и оценки

С начала года акции NIO выросли более чем на 70%, что значительно превышает рост на 5% у Tesla.

Консенсусная оценка Zacks для прибыли на акцию TSLA в 2025 году предполагает снижение на 31% в годовом исчислении, но указывает на увеличение на 49% в 2026 году. Оценки EPS на текущий и следующий год были пересмотрены вниз за последние 90 дней.

Ожидания консенсуса Zacks по окончательным результатам NIO в 2025 и 2026 годах предполагают рост по сравнению с предыдущим годом на 36% и 72% соответственно. Прогнозы убытков на текущий и следующий год были пересмотрены за последние 90 дней.

Заключение

NIO набирает популярность благодаря более широкому ассортименту продуктов, увеличению поставок и своему преимуществу в обмене батарей, что дает ей более сильную траекторию роста на китайском рынке электрических автомобилей. Прибыльность по-прежнему остается проблемой, но недавний сбор капитала предоставляет ресурсы для финансирования расширения и инноваций.

Tesla, наоборот, сталкивается с замедлением продаж, увеличением конкуренции и политическими препятствиями, в то время как Маск продвигает амбициозные ставки на ИИ, роботакси и робототехнику, которые могут занять годы, прежде чем начнут приносить плоды. Хотя долгосрочное видение Tesla смелое, ее краткосрочные проблемы труднее игнорировать.

С рейтингом Zacks #3 (Mantener) para NIO frente a un rango Zacks #4 (Продажа) для Tesla, NIO выглядит как акция, лучше всего позиционированная на данный момент.