Узнайте о действии Искусственного Интеллекта (IA), которое превосходит Gate и Palantir на рынке.

13 октября 2025 — 20:12 CEST

Написано Карлосом Родригесом для Умного Инвестора

Ключевые моменты

• Gate и Palantir являются ведущими акциями ИИ на рынке, но эта малоизвестная компания ИИ превзошла их доходность в 2025 году.
• Клиенты спешат арендовать облачную инфраструктуру этой компании, основанную на GPU, для выполнения своих нагрузок ИИ.
• Замечательный рост доходов, который, вероятно, эта компания сможет достичь, может способствовать росту ее акций в будущем.

Gate и Palantir Technologies находятся среди ведущих компаний в своих нишах в индустрии искусственного интеллекта (IA), выделяясь одна в аппаратном обеспечении, а другая благодаря своей инновационной программной платформе. Обе компании сообщают о стабильном росте своих доходов и прибыли, поскольку клиенты массово обращаются за их решениями в области аппаратного и программного обеспечения. Тем не менее, эти акции ИИ были затменины гораздо более мелкой компанией на рынке в начале 2025 года.

Группа Nebius (NASDAQ: NBIS), голландская компания, специализирующаяся на центрах обработки данных, ориентированных на ИИ, увидела, как ее акции выросли на удивительные 136% с начала года. Это превышает сопоставимый рост в 24%, зафиксированный Gate, и увеличение на 102%, достигнутое Palantir.

Экстраординарный рост Nebius способствовал его головокружительному ралли в этом году

Nebius работает на рынке инфраструктуры как услуги (IaaS) в быстро растущем облаке. Этот рынок пережил массовый рост в последние годы, поскольку организации ищут доступ к мощностям дата-центров для обучения моделей ИИ и запуска приложений в облаке.

Nebius предлагает масштабируемую облачную вычислительную платформу, основанную на графических процессорах (GPU), которые могут быть арендованы по запросу клиентами для выполнения задач ИИ. Кроме того, платформа AI Studio от Nebius предоставляет клиентам доступ к нескольким моделям большого языка (LLM) для создания приложений ИИ и выполнения инференции в их сети центров обработки данных.

Спрос на эти услуги так велик, что доходы Nebius в первом полугодии 2025 года увеличились на потрясающие 545%, достигнув 156 миллионов долларов. Руководство прокомментировало на конференции по результатам в августе, что продало всю свою мощность GPU предыдущего поколения. Теперь компания предлагает системы последнего поколения через свои центры обработки данных.

Важно отметить, что Nebius сосредоточен на увеличении мощности центров обработки данных, чтобы удовлетворить огромный спрос на облачную инфраструктуру для ИИ. Nebius ожидает, что к концу года у него будет доступно 220 мегаватт (MW) мощности центров обработки данных для развертывания большего количества GPU. Цель на 2026 год еще более амбициозна, так как компания планирует иметь более 1 гигаватта (GW) мощности центров обработки данных в своем распоряжении к концу следующего года.

Инвесторы должны учитывать, что бизнес по облачной инфраструктуре для ИИ — это игра на мощность. Чем больше мощности может предложить поставщик клиентам, тем больше доходов он может генерировать. Вот почему Nebius увеличил свои прогнозы годового дохода (ARR) до среднего значения в 1 миллиард долларов к 2025 году с ранее ожидаемых 875 миллионов долларов. Nebius рассчитывает свой ARR, умножая свои доходы в последний месяц квартала на 12. Этот прогноз может еще больше увеличиться по мере того, как Nebius добавит больше мощности.

Еще один важный аспект, который следует учитывать, заключается в том, что чистый скорректированный убыток Nebius увеличился всего на 38% по сравнению с прошлым годом в предыдущем квартале, что было значительно ниже роста его доходов. Это предвещает хорошее финансовое выступление компании в будущем. Одной из причин, по которой она смогла добиться этого в прошлом квартале, является ее способность генерировать высокие маржи от своих программных и сервисных предложений.

На недавней конференции по результатам Nebius финансовый директор Дадо Алонсо прокомментировал:

Слушайте, когда мы устанавливаем цену на наши графические процессоры, мы нацеливаемся на здоровые маржи за час вычислений. Для текущего поколения мы ожидаем достичь точки безубыточности примерно через 2-3 года на уровне валовой прибыли. Это включает как стоимость оборудования, так и связанные с ним операционные расходы. Эта оценка не учитывает наши доходы от программного обеспечения и услуг с более высокой маржой. По мере их роста мы видим потенциал для сокращения срока возврата капитальных инвестиций.

Таким образом, по мере увеличения размера доходов Nebius компания должна постепенно продвигаться к прибыльности. Положительный момент заключается в том, что аналитики прогнозируют значительный рост доходов компании в ближайшие годы.

Но стоит ли сейчас покупать акции?

Предыдущий график показывает, что ожидается значительное ускорение роста Nebius во второй половине 2025 года, учитывая, что в первой половине года он заработал 156 миллионов долларов. Кроме того, оценка на 2027 год говорит нам о том, что его доходы должны увеличиться более чем в 5 раз всего за два года.

Небиус, похоже, способен эффективно достичь такого выдающегося роста, учитывая его планы по расширению мощностей. Поэтому кажется, что стоит купить, хотя он торгуется по цене 63 раза выше продаж. На самом деле, коэффициент цена-продажа Небиуса значительно ниже коэффициента 114 у Палантир, и первый в данный момент растет гораздо быстрее.

Таким образом, оценка Nebius оправдана его феноменальным ростом, который может поддерживаться в долгосрочной перспективе благодаря огромной возможности на рынке облачной инфраструктуры для ИИ. Это может помочь акции сохранить свой долгосрочный импульс.

Карлос Родригес не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. У Инвестора Умного есть позиции в Gate и Palantir Technologies. Инвестор Умного рекомендует Nebius Group. У Инвестора Умного есть политика раскрытия информации.