Как NIO корректирует свои приоритеты производства для удовлетворения растущего спроса?

NIO уведомила во время своего второго отчета о доходах, что у нее есть четыре модели с незавершенными заказами, которые клиенты ожидают получить. К ним относятся L90, новый ES8, L60 и FIREFLY. С точки зрения производственной мощности, NIO приоритизирует L90 и новый ES8, тесно сотрудничая с поставщиками для увеличения производства и удовлетворения высокого спроса на рынке.

Для марки ONVO производство L90 стало приоритетом над L60. В результате клиенты L60 также испытывают задержки. Цель NIO на октябрь — довести общую мощность цепочки поставок ONVO L90 до 15 000 единиц в месяц. Начиная с октября, компания ожидает, что общая производственная мощность ONVO вернется к нормальным уровням, в основном благодаря увеличению производства батарей. В последние месяцы NIO сотрудничала с поставщиками батарей для расширения производства. В связи с этим ожидается, что марка ONVO достигнет общей производственной мощности примерно 25 000 единиц в месяц в четвертом квартале.

Для ES8 увеличение производства занимает немного больше времени. NIO ожидает, что общая мощность цепочки поставок ES8 достигнет 15 000 единиц в месяц к декабрю. Кроме того, производство и мощность поставок FIREFLY постоянно увеличиваются. В четвертом квартале ожидается, что месячная производственная мощность FIREFLY достигнет максимума в 6 000 единиц.

Учитывая как спрос, так и доступные объемы поставок, компания установила цель по поставкам на четвертый квартал в 50 000 единиц в месяц между тремя своими брендами, что в сумме составляет 150 000 единиц за квартал.

Стратегия производства конкурентов NIO

Компания Li Auto запустила Li i8 29 июля 2025 года. С момента своего дебюта модель получила очень положительные отзывы после тест-драйвов. Производственные мощности компании работают на полную мощность, ведутся усилия по дальнейшему увеличению производства. Li Auto планирует доставить от 8.000 до 10.000 единиц i8 cumulatively к концу сентября.

Tesla начала производство своей самой дешевой модели в первой половине 2025 года, как и планировалось. Однако из-за приоритета Tesla строить и доставлять как можно больше автомобилей в США до истечения кредита на электромобили, а также из-за дополнительных сложностей, связанных с внедрением нового продукта, ожидается, что увеличение производства будет прогрессировать медленнее, чем первоначально планировалось. Теперь Tesla ожидает, что увеличение будет перенесено на четвертый квартал. Согласно Teslarati, Гига Берлин Tesla недавно увеличила свои планы по производству на третий и четвертый кварталы.

Производительность цены, оценка и прогнозы NIO

NIO обогнала зарубежную автомобильную индустрию с начала года. Акции компании выросли на 61% по сравнению с ростом на 4,2% в отрасли.

С точки зрения оценки, NIO кажется переоцененным. Согласно его коэффициенту цена/продажи, компания торгуется с мультипликатором будущих продаж 0,83, что выше 0,45 по отрасли.

Оценка консенсуса Zacks по убыткам на акцию NIO в 2025 и 2026 годах была сокращена на 5 и 10 центов соответственно за последние 30 дней.

Мне кажется, что NIO играет опасную игру с этой стратегией приоритизации. Хотя я понимаю логику сосредоточения на более прибыльных моделях, ожидание клиентов L60 может вызвать недовольство. А эти цифры производства... действительно ли они достижимы или это просто обещания, чтобы успокоить инвесторов? Рынок электромобилей в Китае быстро насыщается, и я не уверен, что NIO сможет выполнить эти амбициозные цели в 50 000 единиц в месяц, когда все их конкуренты также ускоряются.