Как MELI использует экономическое восстановление Аргентины для стимулирования своего роста?

MercadoLibre активно ставит на экономическое возрождение Аргентины. И у них действительно есть причины! Страна показывает четкие признаки стабилизации, с прогнозами сильного роста ВВП на 2025-2026 годы благодаря реформам, которые наконец начинают приносить плоды. Инфляция снижается, контроль за капиталом был снят, а климат для инвестиций улучшается день ото дня. Не удивительно, что MELI видит возможности долгосрочно в этой ситуации.

Стратегия агрессивная: расширить трансграничную торговлю и оптимизировать свои операции, используя изменения в регулировании. Меня привлекает то, как они придают приоритет категории супермаркетов внутри своего местного рынка, увеличивая количество товаров первой необходимости и сосредотачиваясь на их доступности - это крайне важно, учитывая экономическую ситуацию, с которой сталкиваются многие аргентинцы.

Самое интересное, что Mercado Pago запросит банковскую лицензию в Центральном банке для создания самого крупного цифрового банка в стране. Какое амбициозное намерение! Они также планируют начать выпускать кредитные карты во втором полугодии. Очевидно, что они стремятся ко всему.

Цифры говорят сами за себя: доходы Аргентины выросли с $615 миллионов (14,2% от общего) в первом квартале 2024 года до $1.380 миллионов (23,3%) в первом квартале 2025 года, более чем удвоившись за год. Оценка на второй квартал составляет $1.460 миллионов.

Тем не менее, не все так радужно. Аргентина является колыбелью и опорой MercadoLibre, но такие гиганты, как Amazon, уже предлагают бесплатную международную доставку в страну, а DLocal объявила о инвестициях в размере до $100 миллионов там. Конкуренция усиливается.

Акции MELI выросли на 40,8% с начала года, значительно опередив свой сектор. Но ее текущая оценка с коэффициентом P/V за 12 месяцев 3,87X по сравнению с 2,17X в отрасли заставляет меня сомневаться, не переоценена ли она уже. Не случайно, что в настоящее время она имеет рейтинг Zacks 4 (Продать).

Сможет ли MELI сохранить свое доминирование в Аргентине, несмотря на растущую конкуренцию? Время покажет, но его агрессивная стратегия и знание местного рынка дают ему значительные преимущества.