Шяо Фэн, речь в Шанхае: Блокчейн как новая финансовая рыночная инфраструктура

Редактор | Иван 吴 сказал Блокчейн

Данный текст является стенограммой выступления Сяо Фэна, заместителя председателя совета директоров Wanxiang Holdings и председателя Wanxiang Blockchain, на Международной неделе блокчейна в Шанхае 23 октября 2025 года. В своем выступлении Сяо Фэн под заголовком “Блокчейн: новая финансовая инфраструктура” систематически рассмотрел, как с момента появления белой книги Bitcoin в 2009 году блокчейн эволюционировал от одноранговой системы электронных денег к новому базовому архитектурному уровню, который перестраивает глобальный финансовый рынок. Он начал с логики платежей, клиринга и расчетов, проследив историческую эволюцию финансовой инфраструктуры, указав, что суть блокчейна заключается в том, что он представляет собой децентрализованную учетную систему, способную реализовать “платежи и расчеты, сделки и поставки”. Выступление глубоко анализировало институциональные изменения на американском рынке и конкуренцию токенов, объясняя процесс перехода финансовой системы от “цифрового происхождения” к “цифровому двойнику”, а также необратимую тенденцию токенизации активов и валюты. Сяо Фэн отметил, что блокчейн несет в себе не только технологические инновации, но и замену инфраструктуры глобальной финансовой системы — от централизованного доверия к алгоритмическому доверию, от атомарной структуры богатства к битовой структуре богатства. Будущие финансовые рынки будут сосредоточены на блокчейне, создавая новую открытую, эффективную и низкозатратную глобальную финансовую сеть.

Материал подготовлен на основе стенографического отчета, предоставленного Wanxiang Блокчейн. Мнения авторов не отражают мнение Wu Shuo, просьба читателям строго соблюдать законы и правила своего региона. Пожалуйста, слушайте полный контент на Bilibili:

С точки зрения белой бумаги Биткойна, началом Блокчейна является переход от наличных денег к электронным платежным системам.

Сяо Фэн: Сегодня я хочу поделиться с вами содержанием под названием «Блокчейн: новая финансовая инфраструктура». Я хотел бы подвести итоги того, как с 2009 года, с момента появления блокчейна Биткойна, распределённый реестр блоков шаг за шагом эволюционировал и стал основой, которая в скором времени перестроит финансовый рынок.

Чтобы понять этот процесс эволюции, возможно, стоит начать с белой книги по биткойну. В 2009 году была опубликована белая книга по Блокчейн биткойна «Биткойн: пэр-то-пэр электронная денежная система». Сатоши Накамото хотел создать не просто систему для отправки цифровой валюты, а новую систему расчетов, подобную наличным.

Мы знаем, что наличные деньги имеют свои особенности с точки зрения платежей, клиринга и расчета. Прежде всего, это одноранговая система: платеж наличными осуществляется напрямую между стороной А и стороной Б, и наличные деньги — это платеж, который одновременно является расчетом, не требующим промежуточных этапов и клиринга, при этом расчет производится по каждой операции — вы даете деньги, другие дают товар, и товар и деньги обмениваются.

Но наличные платежи имеют свои недостатки, а именно они не могут быть выполнены удаленно, и на расстоянии это становится сложным, также это неудобно для больших платежей.

Электронная денежная система, созданная Сатоши Накамото, сохранила преимущества наличных “оплата при расчете, расчет по каждой операции” и преодолела недостатки наличных расчетов, поэтому Биткойн может не только осуществлять дистанционные платежи, но и поддерживать крупные транзакции, что позволяет очень удобно производить крупные платежи.

Помимо биткойна, Сатоши Накамото также создал новую платежную и клиринговую систему. Учитывая различные недостатки наличных расчетов, электронные деньги появились на свет, и процесс платежей, клиринга и расчетов стал более сложным — для обеспечения согласованности, целостности, точности и окончательности платежей на удаленных расстояниях требуется много посредников, что приводит к созданию центрального реестра, центрального хранения, центрального контрагента и центрального клиринга.

В существующей системе банковских счетов сначала мы должны провести оплату картой, после чего терминал PoS связывается с банком-эмитентом, чтобы подтвердить наличие средств на счете и заблокировать эту сумму, это называется клиринг; в конечном итоге эти средства переводятся с нашего счета на счет торговца, это называется расчет. Оплата, клиринг и расчет разделены на три этапа, что гораздо сложнее, чем наличная оплата. Конечно, после внедрения безналичных расчетов необходимо выполнять эти действия, чтобы гарантировать окончательность, согласованность и точность платежей.

Эволюция финансовой инфраструктуры США и “бумажный кризис”

На самом деле, если посмотреть на эволюцию финансовой инфраструктуры в США, можно увидеть, что финансовая инфраструктура всегда находится в процессе постоянной эволюции и изменения. До 60-х годов прошлого века в США еще существовала эпоха физических акций/бумажных акций, и с увеличением объема торгов постепенно возникли проблемы клиринга и расчетов. В 70-х годах на фондовом рынке США разразился «документальный кризис»: по мере продолжения роста объема торгов скорость клиринга не успевала за темпами торговли, и по окончании сделок можно было часто увидеть, как автомобили курсировали по Уолл-стрит, перенося акции с Morgan Stanley в Goldman Sachs, а затем из Goldman Sachs в J.P.Morgan. Это происходило потому, что различные клиенты покупали акции клиентов других брокерских компаний, и физические акции должны были передаваться с помощью физической транспортировки. Впоследствии возникли серьезные задержки в клиринге, что привело к тому, что Нью-Йоркская фондовая биржа часто закрывалась по пятницам. Почему? Потому что все акции за неделю должны были остановиться на один день для расчетов.

Таким образом, в отрасли было решено создать центральную депозитарную компанию, которая соберет все акции под одной крышей. Хотя физические акции все еще необходимо перемещать, это всего лишь перемещение между разными комнатами, что значительно повысило эффективность расчета.

Позже появились центральная регистрация, центральное хранение и центральная расчетная система, которые в 1999 году эволюционировали в DTCC (Центральная депозитарная/расчетная компания), что позволило удовлетворить потребности в объемах торгов на американском фондовом рынке и обеспечить 100% завершение клиринга и расчетов в тот же день при таких высоких объемах торговли.

Блокчейн реконструирует финансовую инфраструктуру: от централизованной к одноранговой

С 2025 года США начнут реконструировать совершенно новую платёжную расчётную систему на основе распределённого реестра, используя одноранговую модель, с меньшим количеством этапов, большей эффективностью и меньшими затратами, основанную на технологии Блокчейн. По сути, Блокчейн является новым типом финансовой инфраструктуры, а определение финансовой инфраструктуры касается всей системы, связанной с торговлей, клирингом и расчётом.

В чем разница между новой и старой финансовой инфраструктурой?

Старая система, то есть финансовая инфраструктура, которую мы используем, использует модель центральной регистрации, центрального хранения, центральной клиринговой торговли и центрального расчетов, в то время как новая финансовая инфраструктура на основе Блокчейн-дистрибутивного реестра превращается в платежи от точки к точке с немедленным расчетом и сделками с немедленным расчетом. Вот почему все мировые биржи цифровых активов могут легко осуществлять торговлю 7×24 часа, в то время как фондовые биржи не могут.

Почему? Потому что у них разные модели расчетов: старая система использует модель “нетто-расчетов”, а новая финансовая инфраструктура на основе Блокчейн использует модель “пошаговых расчетов”, что не требует остановки для расчета предыдущих счетов в определенный момент времени и не требует нетто-расчетов для выполнения расчетов. Это является важным отличием между двумя системами.

Токенизация в США: Конкуренция между Coinbase и Nasdaq

Мы все знаем, что в США идет борьба за то, как реализовать токенизированные сделки с акциями на американском капитальном рынке. Coinbase представила полный набор решений для токенизированных сделок с акциями в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. В этом предложении отменяются так называемые центральная регистрация, центральное хранение, центральная торговля и центральная ликвидация. Если будет принят план Coinbase, половина людей на Уолл-стрит останется без работы.

Уолл-стрит, конечно, не хочет принимать эту реальность. Институты на Уолл-стрит, представленные NASDAQ, месяц назад также подали в SEC предложение по токенизированной торговле акциями, сохранив упомянутый мной DTCC. На данный момент DTCC отвечает только за клиринг акций, облигаций и фондов, а согласно предложению NASDAQ, в будущем DTCC также возьмет на себя функции клиринга токенов, то есть план NASDAQ сохраняет рабочие места для большинства институтов Уолл-стрита.

Теперь эта проблема передана SEC. Ожидается, что в первой половине следующего года SEC примет решение о том, какой из вариантов использовать для разрешения коммерческим учреждениям торговать токенизированными акциями, возможно, это будет вариант Coinbase, возможно, вариант Nasdaq, или же будет разрешено одновременно протестировать оба варианта, даже возможно, что два варианта будут объединены в компромиссный.

Основное различие между этими двумя финансовыми инфраструктурами проявляется в нескольких аспектах:

1. Механизм расчета. В старой системе необходимо было проходить через многоуровенных посредников для завершения расчетов, новая система реализует расчеты при сделке и при оплате.

2. Суть архитектуры. Старой системе необходимо централизованное registro и хранение, новая система завершает регистрацию на распределенном реестре, без необходимости в регистрационных, депозитарных и расчетных учреждениях. Таким образом, в предложении, представленном Coinbase, эти роли DTCC больше не существуют.

3. Механизм доверия. Традиционная финансовая инфраструктура требует наличия мощных централизованных учреждений для обеспечения доверия, в то время как распределенный реестр полагается на алгоритмы согласия и криптографию для установления механизма доверия.

4. Характеристики риска. Централизованные организации подвержены риску единой точки отказа, тогда как децентрализованные организации значительно снижают этот риск, но при этом создают другие риски, такие как риск смарт-контрактов, риск цифровых кошельков и т.д.

5. Обслуживание. Традиционные финансовые учреждения подвержены ограничениям и ограничениям определенной юрисдикции или централизованной системы, в то время как распределенный реестр практически охватывает время, регионы, пространство, субъекты и учреждения, что является основной разницей между ними.

От “цифрового первородного” к “цифровому близнецу”: внедрение финансовой системы в блокчейн

С этой точки зрения можно рассматривать все действия Трампа после его прихода к власти и найти суть под сложной поверхностью: на самом деле США делают одну вещь — заменяют инфраструктуру финансового рынка своей страны, переходя от традиционной финансовой инфраструктуры к новой финансовой инфраструктуре. От законодательных актов Конгресса, до 166-страничного указа президента о том, чтобы обеспечить лидерство США в области цифровых финансовых технологий, и до многократных заявлений председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США о том, что Комиссия создаст механизм инновационного освобождения и план безопасной гавани для всех инноваций, связанных с Crypto, и белый список — все это говорит о том, что это не является личным действием президента, а единым действием законодательных органов США, исполнительной власти, органов правопорядка и регулирующих органов — перемещение финансового рынка США с оффчейна на ончейн, чтобы финансовая система США могла перемещаться в ончейне. На самом деле, это также то, что выразил председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США в своих выступлениях, то есть замена финансовой инфраструктуры. Возможно, через пять или десять лет покупка американских акций больше не будет покупкой акций, а будет покупкой токенов долевого участия компании на американском рынке — такая вероятность очень велика.

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США в своих многочисленных выступлениях упоминал примеры «технологий, меняющих индустрию». Он сказал, что в человеческом обществе за последние десятилетия произошло три итерации носителей записи аудио: сначала аудио записывалось на виниловых пластинках, в середине прошлого века технология записи аудио эволюционировала в магнитные ленты, а в этом столетии она превратилась в цифровые носители, на которых каждый может хранить аудио на своем телефоне. Он также отметил, что три технологические итерации записи аудио полностью перестроили глобальную музыкальную индустрию, и распределенный реестр также изменит финансовую систему США так же, как эта технология.

Этот пример приведен очень хорошо, он также сказал фразу: “Если это можно токенизировать, это будет токенизировано”: если что-то выглядит так, что это может быть токенизировано, в конечном итоге это обязательно будет токенизировано. Эта фраза является источником выражения “все на блокчейн, все может быть токенизировано, все может быть продано”, а также основанием для того, что Coinbase заявляет, что хочет создать Super APP (супер приложение).

Вышеизложенное является мнением, которое было выражено Комиссией по ценным бумагам и биржам США в нескольких выступлениях. Я обобщил это и тем самым подтвердил, что США занимаются реконструкцией всей финансовой инфраструктуры.

Что принесет реорганизация? Реорганизация приведет от “цифрового первенца” к “цифровому двойнику”. До такой реорганизации Сатоши Накамото изобрел Блокчейн, Ethereum усилил, оптимизировал и обогатил Блокчейн, обогатив распределенный реестр. Мы создали такие цифровые первенцы, как Биткойн и Ethereum, с нуля, от 0 до 1 на распределенном реестре и Блокчейне. Цифровые первенцы функционируют уже 15 лет, и мы можем рассматривать это как огромный эксперимент в социальной инженерии, который доказал, что распределенный реестр Блокчейн, цифровые кошельки и смарт-контракты имеют большую ценность. Теперь традиционные финансы или, скажем, цифровой двойник, унаследовали результаты этого эксперимента и начали переносить всю финансовую рыночную систему на цепочку, на новую финансовую инфраструктуру, которая имеет меньше этапов, более эффективна и менее затратна.

Все знают, что J.P.Morgan имеет свою JP Coin и уже создал 8 ключевых узлов по всему миру. Предположим, вы делаете международный перевод в системе J.P.Morgan, например, из Нью-Йорка в Гонконг. Через традиционную банковскую систему, используя SWIFT и корреспондентские банки, время зачисления может превышать один день; если перевод идет из Африки, это может занять более недели, и потребуется уплатить 3% комиссии. А сейчас отправить деньги из Нью-Йорка в счет J.P.Morgan в Гонконге занимает всего 2 минуты, потому что при отправке перевод превращается в токен, а когда деньги действительно поступают в Гонконг, они конвертируются в доллары США. Это новая финансовая рыночная инфраструктура, это цифровой двойник.

Валюта и токенизация

Цифровые двойники начнутся в 2024 году, так называемые RWA также относятся к цифровым двойникам. На самом деле, США работают в двух направлениях:

1. Токенизация на стороне капитала. Токенизация валюты и капитала имеет три модели:

2. Стейблкоины. Стейблкоины по сути являются токенизацией средств или валюты.

3. Токенизация депозитов, представленная J.P.Morgan. Кроме J.P.Morgan, другие банки тоже занимаются этим. В прошлом году HSBC запустил пилотный проект токенизации депозитов в Гонконге, а Управление денежного обращения Гонконга также специально создало регулируемый песочницу для токенизации банковских депозитов, все проводят эксперименты. Токенизация депозитов также является токенизацией средств или валюты.

4. Центральная банковская цифровая валюта (цифровой юань). Цифровой юань также представляет собой токенизацию валюты и средств, независимо от того, является ли это центральной банковской цифровой валютой, токенизацией депозитов или стейблкоинами. Его конечная цель — токенизация валюты/средств, токенизация средств/валюты является конечной целью, и это также необратимая тенденция. Все стремятся в этом направлении, что касается того, какая модель в конечном итоге займет большую долю, на данный момент это еще не ясно, трудно делать выводы.

5. Токенизация активов. С 2024 года такие учреждения, как BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, начали поэтапно токенизировать различные типы своих фондов, такие как фонды денежного рынка, фонды долларовых облигаций, фондов акций и т.д. Когда токенизация активов достигнет определенного масштаба, фактически будет завершена базовая система цепочки финансового рынка на основе новой финансовой инфраструктуры. В течение следующих 3–5 лет мы, вероятно, увидим поэтапное формирование и завершение замкнутой цепочки финансового рынка.

Блокчейн как новая финансовая рыночная инфраструктура постепенно заменяет традиционную финансовую инфраструктуру.

Итак, какие преимущества имеет токенизация валюты? Посмотрев на историю развития валюты, кредитные свойства валюты в основном можно обобщить на три типа:

(1) Натуральные атрибуты валюты. Это один из самых ранних типов, в период, когда еще не существовало законного платежного средства, кредитная поддержка таких предметов, как ракушки, золото, серебро, медные монеты и т.д., происходила от их натуральных атрибутов. Эти вещества — это то, что дала природа, человек, пройдя через рафинирование и обработку, наделил их валютными атрибутами, поэтому их называют натуральной атрибутой валюты.

(2) Юридические атрибуты валюты. С 1774 года, после появления Европейского «Вестфальского мира», начали появляться суверенные государства, которые начали через законодательство устанавливать определенные валюты в качестве своей законной валюты или суверенной валюты, такие как доллар США и юань. Кредит таких валют можно рассматривать как предоставленный законом, поэтому они относятся к юридическим атрибутам валюты.

(3) Технические атрибуты валюты. Биткойн — это валюта, сформированная под воздействием целого набора цифровых технологий, таких как распределенный реестр, цифровой кошелек, криптография и алгоритмы согласования. Эти цифровые технологии наделили его свойствами, благодаря которым он становится все более признанным видом валюты. Мы называем такую валюту, сформированную под воздействием технологий, валютой с техническими атрибутами.

Кредитные свойства валюты не выходят за рамки этих трех.

Однако токенизированная валюта является единственной валютой в истории человечества, обладающей двойным свойством.

Токенизированная валюта всегда должна быть какой-то законной валютой перед тем, как стать токеном, поэтому она обладает юридическими свойствами и изначально имеет юридическую поддержку, например, стейблкоин, который сначала является долларом США, поэтому он обладает юридическими свойствами. Когда он создается в виде стейблкоина на блокчейне, он также получает технические свойства, присвоенные технологиями, такими как блокчейн, криптография, алгоритм консенсуса, цифровые кошельки и т. д. Таким образом, это валюта с двойными свойствами. По сравнению с валютой с единственными свойствами, валюта с двойными свойствами технически более продвинута и представляет собой новейшую форму развития валюты.

Недавно основатель фонда Bridgewater, вышедший на пенсию, Рей Далио в интервью заявил, что он считает, что конечной валютой в мире является золото, и только золото может называться настоящей валютой, тогда как доллар, фунт стерлингов, евро, иена и другие законные деньги по своей сути являются долгом, основанным на государственном кредите, и в конечном итоге всё равно представляют собой долг, зависящий от кредитного выпуска.

Кроме того, кто-то написал книгу под названием «Последняя экономика», которая еще не переведена на китайский. В книге упоминается, что после развития ИИ экономика может закончиться, достигнув своего пика. Автор описывает, что до появления ИИ, Блокчейна и Интернета форма существования человеческого богатства в основном проявлялась в перераспределении атомной структуры. Например, обжиг глины в кирпичи, а затем строительство домов, люди считали, что дома имеют ценность, являются формой хранения семейного богатства, по сути, это перераспределение атомной структуры, представляющее собой богатство.

Например, автомобили – это также модификация и переработка атомной структуры. Богатство получается через изменение атомной структуры и используется как носитель для хранения в новой атомной структуре.

А биткойн? Биткойн — это новая форма богатства, представленная путем переработки структуры блока, ее переупорядочивания и комбинации, такие как биткойн, эфириум и т.д.

Все больше людей осознают, что в цифровую эпоху будущее богатство, вероятно, действительно будет представлены в основном в форме переработки битовых структур.

Когда человечество вошло в цифровую эпоху, с момента цифровой революции Четвертой промышленной революции, структура богатства изменилась, что также объясняет, почему биткойн имеет ценность. С момента, когда он стоил 100 долларов и его считали мошенничеством, до 1000 долларов и 10000 долларов, по-прежнему были сомнения, пока он не поднялся до 100000 долларов, и сомнения постепенно уменьшились, потому что все начали осознавать, что в цифровую эпоху будущее богатство действительно может быть в основном представлено в виде реорганизации структуры битов.

Новое богатство рождается на основе новой финансовой инфраструктуры, и именно такую роль играет Блокчейн как технология, созданная для эпохи ИИ и цифровых технологий. Это целый набор финансовой инфраструктуры, созданный для новых способов структуры экономики будущего, новых экономических организаций и новых форм богатства.

Почему нам нужна такая форма богатства, основанная на битструктуре? Почему нужна токенизация?

Во-первых, цифровая экономика и цифровая эпоха обладают характеристиками, которые пересекают время, пространство, субъекты и регионы. В цифровом мире законы физики Ньютона больше не применимы. Вы можете “построить” дом в воздухе, вмещающий сотни миллионов людей, и при этом не нужно закладывать фундамент. Закон всемирного тяготения в цифровом пространстве не действует, многие физические структуры и законы здесь не работают, все они теряют силу. Поэтому должна возникнуть новая форма богатства и способ финансового обслуживания, чтобы охарактеризовать вещи и носители ценности в цифровом пространстве, именно поэтому нам нужны токены и токенизированные валюты и токенизированные активы, основанные на перестройке битструктуры.

(1) Как только токен был создан в Блокчейне, он естественным образом приобретает глобальную видимость, и любой человек в мире может найти его в Блокчейне, что также дает ему глобальную возможность инвестирования. Инвесторы не обязательно должны иметь банковский счет, они могут инвестировать в другие токены на любой цепочке с помощью USDT. Каждый держатель активов желает, чтобы его активы могли получить глобальную ликвидность и были доступны для глобальных инвестиций.

(2) Новый набор финансовой инфраструктуры обеспечивает более высокую эффективность расчетов и более низкие затраты. Любое коммерческое действие, которое можно осуществить с меньшим количеством этапов, большей эффективностью и более низкими затратами, безусловно, заменит существующие способы с большим количеством этапов, меньшей эффективностью и более высокими затратами, что является основной коммерческой логикой.

(3) Время оборота средств значительно сокращено, например, JP Coin от J.P. Morgan увеличивает эффективность расчётов с 24 часов до 2 минут.

(4) В цифровую эпоху, с развитием открытого аппаратного обеспечения, робототехники и AI-агентов, когда AI также начинает создавать богатство, у AI обязательно возникнет потребность в платежах, получении и отправке средств. Валюта цифровой эпохи и эпохи AI обязательно будет программируемой валютой, которая будет использоваться для осуществления платежей между машинами с помощью смарт-контрактов. В настоящее время только технологии, основанные на распределённом реестре, цифровых кошельках и смарт-контрактах, могут предоставить полное решение для программируемой валюты. Это также является важной причиной токенизации валюты, средств и активов. В будущем активы, созданные AI, также обязательно будут обладать программируемыми свойствами, а валюта, необходимая AI, также будет программируемой валютой.

Последний слайд PPT, я хочу использовать его для прояснения нескольких понятий. Мы говорим о токенах, токенизации, цифровой валюте и цифровых активах, на самом деле их можно разделить, когда вы говорите об этом, вы обязательно должны понимать, о каком типе вы говорите.

(1) Платежные токены. Стейблкоины, или токенизация банковских депозитов, упомянутая ранее, а также цифровые валюты центральных банков, все это обобщается под термином “платежные токены”, которые в основном предназначены для платежей и расчетов. Для таких токенов необходимы лицензии, и страны разрабатывают соответствующие регулирующие политики и лицензии для стейблкоинов.

(2) Резервные токены. “Цифровое золото”, представленное биткойном, я уверен, что все с этим хорошо знакомы.

(3) Функциональные токены. Это так называемое “цифровое масло”, такие как токены Ethereum, Solana или другие токены PoS, ориентированные на приложения. Я говорил сегодня утром, что блокчейн на самом деле делится на две категории: одна не поддерживает приложения, другая поддерживает приложения. Не поддерживающий приложения - это блокчейн, представленный биткоином, поддерживающий приложения - это такие как Ethereum, Solana и т.д., цель дизайна которых - привлечь больше пользователей, тогда как изначальная цель дизайна биткоина - избежать широкого использования. В странах и регионах общего права (таких как Гонконг, США) резервные токены и функциональные токены, как правило, не требуют одобрения.

(4) Ценные токены. Включает токенизированные акции, облигации, фонды и другие, это токенизация финансовых активов, которая также требует одобрения, должна быть лицензированной, соответствующей требованиям и подлежать регулированию.

(5) Мемедоллары (MemeCoin). Мемедоллары, представленные Трампкоином, сами по себе не обладают реальной ценностью, но могут в определенной степени предоставлять эмоциональную ценность, подобно коллекционированию Labubu. Трамп является典型ным мемом, как политическая фигура, выбранная президентом США, за которой каждое утро следят люди по всему миру, чтобы узнать о его новых обновлениях в социальных сетях, поэтому он особенно подходит для выпуска таких Мемедолларов, как Трампкоин. Кто-то тратит сотни тысяч долларов на аукционе за специальные версии Labubu, так же как кто-то готов купить Трампкоин. Мем — это культурное явление, обозначающее личный IP и экономику интернет-знаменитостей в эпоху Интернета.

Хорошо, на этом моя сегодняшняя часть закончена, спасибо всем!