На рынке криптоактивов в последнее время наблюдается неожиданное явление. Несмотря на то, что рынок в целом настроен негативно, фактическая ситуация оказалась противоположной ожиданиям, что привело к огромным убыткам для инвесторов в позиции в шорт, в то время как немногие инвесторы в позиции в лонг тихо получают прибыль.

Согласно последним данным, только на платформе Hyperliquid общий объем торгов крупных инвесторов достиг 6,8 миллиарда долларов. Из них позиции в шорт составляют 54,2% (3,7 миллиарда долларов), позиции в лонг составляют 45,8% (3,1 миллиарда долларов), соотношение длинных и коротких позиций составляет 0,84, на первый взгляд рынок склоняется к падению.

Однако результаты оказались неожиданными. Общая прибыль по позициям в лонг составила 56,9 миллиона долларов, в то время как позиции в шорт понесли убытки в 98,29 миллиона долларов. Эти данные отражают интересное явление: несмотря на доминирование медвежьего настроения, фактическое движение рынка продолжало расти.

В такой ситуации, чем больше ожидается падение, тем больше рынок растет, что заставляет инвесторов по позициям в шорт закрывать свои позиции, попадая в ситуацию, когда чем больше убытков, тем труднее их поддерживать. В частности, один крупный игрок с адресом 0x5b5d…60 полностью зашел в шорт по ETH, с общей плавающей убытком почти 30 миллионов долларов, что можно назвать "поддержкой" для роста рынка.

Почему возникает такая ситуация "чем больше смотрят вниз, тем больше теряют"? Это отражает одну из истин рынка: настоящие тенденции часто не развиваются в соответствии с ожиданиями большинства. Когда общее мнение считает, что "обязательно упадет", основные капиталы могут пойти против течения, сначала вызвав ликвидацию шортов, а затем определив дальнейшее направление.

Текущая рыночная структура напоминает натянутый лук — позиции в шорт велики, убытки значительны. Если ETH продолжит расти, это может вызвать более масштабный шорт-сквиз. Эта ситуация напоминает инвесторам, что в рынке криптоактивов излишнее следование мейнстримным мнениям может привести к неожиданным рискам. Сохранение независимого мышления, внимание к реальным тенденциям рынка, а не слепое следование общественным настроениям, может быть ключом к успеху на этом полном неопределенности рынке.