В этом году эта волна, коротко и ясно. Начнем с того, что после 2.3 начался медвежий тренд, и одна небольшая черная лебедь сразу же сломала застой на рынке.

По поведению BTC в этой волне действительно есть разочарование. С момента прихода Трампа, покупок со стороны таких институтов как БлэкРок и других, до того, что биткоин стал стратегическим резервом, — все это крупные позитивные факторы, однако биткоин вырос всего лишь с предыдущего максимума 73600 до 126000. Он не вошел в диапазон удвоения и не показал соответствующих масштабов роста.
Рассмотрим циклы BTC по 4-летней модели:
2012 год — после первого халвинга цена выросла с 12 долларов до примерно 1100 долларов.
2016 год — после второго халвинга цена поднялась с около 650 долларов до почти 20000 долларов.
2020 год — после третьего халвинга цена выросла с примерно 8700 долларов до свыше 67000 долларов.
2024 год — биткоин завершил четвертый халвинг, награда за блок снизилась с 6.25 BTC до 3.125 BTC.
После каждого халвинга примерно через 10-12 месяцев цена достигает циклического пика, затем наступает медвежий рынок. В то же время, влияние этого халвинга на предложение в 2024 году заметно ослабло по сравнению с ранними этапами.
Согласно данным Glassnode и Galaxy Research, текущий халвинг снизил годовую эмиссию биткоина с примерно 1.7% до около 0.85%. Но поскольку уже добыто около 19,7 миллионов BTC из 21 миллиона, новая эмиссия занимает очень небольшую долю общего запаса, и ее влияние на рынок постепенно уменьшается. Ценообразование BTC уже ориентировано на состояние рынка и ликвидность.
Что касается ETH, то ситуация с его сменой лидера в этом году вызвала много обсуждений. После этого крупнейший держатель сменил владельца, и в конце июня ETH прорвал сопротивление и достиг наибольшего объема торгов за год. Пробитие уровня 2800 подтвердило начало бычьего тренда, затем — пробитие 4100, что привело к расхождению капиталовложений, и сейчас цена близка к 5000.
Обновление сети в Праге, развитие L2, увеличение институциональных покупок ETH — всё это помогло ETH подняться около 4960, что в три раза выше предыдущих уровней. Это лучший показатель среди основных криптовалют. В декабре ожидается очередное обновление сети. Лично я считаю, что пробитие уровня 6000 скоро произойдет, осталось лишь дождаться глубокой коррекции и консолидации.
Третий сезон альткоинов (ротация секторов):
Это тема, которую многие любят обсуждать. В последнее время наблюдается рост старых альткоинов, а также поддержка новых проектов. Однако текущий сезон альткоинов оказался очень тяжелым: рынок растет — альткоины тоже растут, рынок падает — альткоины падают, и при этом иногда происходит сильный спад.
Говоря о ротации секторов, можно выделить AI, мемы, приватные блокчейны, Melon и другие. Мы видим, что только горячие темы могут подтолкнуть рынок: AI-истории, мемы, приватные монеты вроде ZEC и FIL показывают сильную динамику. Также начинают появляться новые китайские тренды.
Я считаю, что такая ситуация — норма. От начала распространения до принятия — это процесс, в котором одни исследуют, другие — используют, а третьи — становятся «жертвами» рынка. Весь рынок развивается, а люди — нет. Найти одного человека из миллиона, кто действительно разбирается — очень сложно.
Итог: рыночные изменения — естественное явление. Нужно учиться адаптироваться. Криптовалютный рынок — это инвестиции, а не азартные игры, поэтому осторожнее.