Последние данные о занятости в Великобритании рисуют интересную картину: рост заработной платы практически остановился в прошлом месяце. Эти цифры получены из одного из тех опросов, которые так волнуют центральных банкиров, и на этот раз Банк Англии, вероятно, вздыхает с облегчением.

Почему это важно? Стагнация заработной платы сигнализирует о охлаждении рынка труда, что означает, что инфляционное давление, возможно, наконец теряет силу. На протяжении нескольких месяцев устойчивый рост заработной платы был одним из упрямых факторов, поддерживающих высокую инфляцию в основных экономиках.

Банк Англии балансирует на тонкой грани - пытаясь укротить инфляцию, не уничтожая экономическую активность. Эти данные по заработной плате дают им больше пространства для маневра. Это может означать, что они будут чувствовать меньше давления для поддержания агрессивной процентной политики в будущем.

Для тех, кто отслеживает макроэкономические тенденции, это тот тип данных, который вызывает колебания в рисковых активах. Когда центральные банки становятся более уверенными в том, что инфляция замедляется, это, как правило, изменяет всю картину аппетита к риску. Это то, на что стоит обратить внимание, когда мы углубляемся в этот экономический цикл.