Падение BTC направилось прямо к разрыву CME фьючерсов на уровне 92000 долларов. С 10 октября, когда цена достигала 126k, она стремительно упала ниже 96k, с падением почти на 24%. Почему это происходит? Проще говоря, на рынке не хватает денег.

Правительство США закрыто уже 43 дня, что стало историческим рекордом, напрямую заблокировав 1 триллион долларов ликвидности на финансовом счете. В то же время, большие объемы средств из ETF вытекают, в прошлом месяце трейдеры с плечом столкнулись с эпическим потоком ликвидаций, а с стороны ФРС продолжают поступать ястребиные сигналы — говорят, что не спешат с понижением процентных ставок. Ожидания понижений ставок в декабре упали с 100% до 50%, а общее настроение на рынке перешло в зону «крайний страх», индекс страха и жадности остался только на уровне 15.

Золото проявило себя на фоне этой хаотичной ситуации, подорожав на 16% в этом году, еще раз подтвердив свой статус короля безопасных активов. А как насчет биткойна? Он больше похож на тень американских акций — стоит только Nasdaq сдвинуться, как он начинает дрожать. Почему он всегда падает, но не растет? Потому что его классифицируют как высокорискованный актив: когда фондовый рынок падает, инвесторы распродают рискованные активы в обмен на наличные; когда фондовый рынок растет, деньги снова устремляются к популярным акциям, и биткойн оказывается в стороне.

Во время закрытия биткойн резко упал с высоких уровней, ликвидность словно была высосана. Майнеры начали распродажу своих активов, чтобы оплатить счета за электроэнергию. После окончания закрытия рынок немного вздохнул с облегчением, BTC немного отскочил, но вскоре снова потерял动力 — потому что отчеты по занятости и инфляции за октябрь могут быть задержаны, вакуум данных делает рынок еще более тревожным. В ноябре фондовый рынок США также показал плохие результаты: индекс S&P 500 снизился, акции технологических компаний Nasdaq возглавили падение, BTC «верно» последовал за распродажей. Золото? Оно спокойно пило чай в стороне и даже немного подорожало.

Если американские акции продолжат падать, будет ли биткойн также падать? В краткосрочной перспективе это очень вероятно — он будет следовать за трендом, как хвост. Однако это не конец света, это просто перетасовка на рынке. Исторический опыт показывает, что после каждого сильного падения BTC будет сильно отскакивать. Институциональные деньги на самом деле все еще тайно накапливаются (хотя ETF имеет отток, долгосрочные держатели не покидают рынок в массовом порядке), и после закрытия ожидается восстановление ликвидности.

Возможно, сначала нужно закрыть фьючерсный разрыв на уровне 92000 долларов, а затем произойдет повторный рост. Но также стоит насторожиться, что это всего лишь мертвый кот — если цена будет сдерживаться около 200-дневной скользящей средней, это будет признаком медвежьего рынка. Что касается момента для покупки на дне? 200-недельная скользящая средняя находится около 55000 долларов, а реализованная цена в цепи также около 56000 долларов. Если цена упадет в этот диапазон, можно рассмотреть возможность покупки частями, постепенно накапливая позиции.