Исполнительный председатель MicroStrategy только что сделал смелое заявление, которое привлекает внимание в крипто-кругах. Сэйлор ясно дал понять: его убеждение в Биткойне так глубоко, что даже катастрофическое падение цены до одного доллара не приведет к ликвидации его позиций.

Это не просто бахвальство — это говорит о том, как его компания структурирует свои BTC активы. В отличие от трейдеров с кредитным плечом, которые танцуют на краю маржи, их долговые соглашения, по-видимому, оставляют достаточно пространства для маневра, чтобы пережить даже апокалиптические сценарии. Уверенность отражает годы стратегического накопления, когда MicroStrategy трансформировалась из программной компании в по сути игру на казначейство Биткойна.

Что делает это примечательным? Большинство институциональных игроков сталкиваются с порогами ликвидации, когда цены падают на 30-50%. Утверждение Сейлора предполагает либо минимальные коэффициенты кредитного плеча, либо условия займа настолько благоприятные, что они практически неуязвимы. Для контекста, его фирма владеет более 400,000 BTC — что делает это более чем теоретической позой.

Подтекст здесь глубже, чем управление рисками. Это публичный сигнал для рынков: пока розничные инвесторы паникуют при падении на 20%, некоторые киты заняли позиции, чтобы пережить буквально любой шторм. Независимо от того, рассматриваете ли вы это как визионерскую убежденность или безрассудную концентрацию, одно неизменно — очень немногие игроки в этой области могут сделать такое заявление без блефа.