Биткойн упал на 30%, после чего возник феномен «бэквордейшн»... крайний страх все еще сохраняется

Источник: BlockMedia Оригинальное название: [Криптовалютный обзор] «Бэквордация» после резкого падения на 30%… Биткойн, в страхе, удерживается на уровне 92 тысяч долларов Оригинальная ссылка: Биткойн восстановился до уровня 92 000 долларов после падения на 30% от максимума. Однако с появлением бэквардации (Backwardation), когда цена фьючерсов оказывается ниже спотовой цены, рынок все еще оценивается как находящийся в состоянии крайнего страха. Тем не менее, поскольку этот индикатор отражает снижение инвестиционного настроения и в то же время неоднократно служил сигналом к смене фаз в прошлом, интерес к будущим тенденциям возрастает.

Спотовые и фьючерсные цены

Внутренние цифровые активы на бирже торгуются по цене 137 миллионов вон за биткойн(BTC), в то время как на глобальной бирже цена составила 92888 долларов. В то же время эфириум(ETH) торговался по цене 3118 долларов, а XRP( - по 2.21 доллара.

Размер ликвидации позиции

За последние 24 часа было ликвидировано позиций на сумму около 261,86 миллиона долларов в биткойне, из которых примерно 81,6% составили длинные ) покупки (. На всем рынке цифровых активов произошло ликвидирование на сумму около 481,83 миллиона долларов.

Анализ явления бэктрединга

В этот день биткойн показал тенденцию к восстановлению на уровне около 89000 долларов, что примерно на 30% ниже, чем 126251 доллар, зафиксированный 6 октября. Однако также было подтверждено, что экстремальный страх на рынке все еще продолжается, поскольку наблюдается “обратная котировка)Backwardation(”, когда цены на фьючерсы ниже спотовых цен.

Бэквардация возникает, когда цена фьючерсов формируется ниже цены спот. Обычно это связано с расширением рыночного стресса, агрессивным хеджевым спросом и принудительным уменьшением рисков ) Forced De-risking (. На этот раз трехмесячный годовой базис упал примерно до 4%, что является самым низким уровнем с ноября 2022 года.

Бейсис означает ожидаемую годовую доходность, когда покупаются наличные активы и продаются фьючерсы с одинаковым сроком исполнения, и обычно фьючерсы на биткойн торгуются дороже наличных активов. Однако в последнее время этот премиум практически исчез, и в некоторых периодах наблюдается обратная ситуация, когда фьючерсы торгуются ниже наличных активов.

Мнение экспертов

Менеджирующий партнер Lumumzog Enterprises заявил, что “обратное основание - это редкое явление на рынке биткойнов” и добавил, что “когда эта структура проявляется, рынок часто входит в состояние крайнего страха, что также может совпадать с формированием дна.”

На самом деле в прошлом на рынке цифровых активов в ноябре 2022 года, когда крах FTX привел к падению биткойна до примерно 15000 долларов, возникла бэквардация, а в марте 2023 года, после событий с Silicon Valley Bank)SVB( и отклонением от привязки USDC, она снова возникла, что привело к сильному отскоку. В августе того же года наблюдалось также сосредоточение продаж по определенным активам, что привело к формированию краткосрочного минимума около 25000 долларов.

Оценка медвежьего рынка

Некоторые утверждают, что биткойн вошел в стадию медвежьего рынка. Один из основателей биржи в недавнем интервью отметил: “Биткойн достиг пика на уровне, слегка превышающем его справедливую стоимость, и ослабление покупательского спроса, реализация прибыли первоначальными держателями и давление со стороны рынка производных инструментов усилили нисходящий тренд”, упомянув о возможности краткосрочного медвежьего цикла.

Тем не менее, он отметил, что “учитывая структурные факторы, такие как сокращение кредитного плеча и увеличение участия институциональных инвесторов, вероятность того, что эта коррекция приведет к долгосрочной рецессии, подобной 2018 году или 2022 году, низка”, и добавил, что “хотя макроэкономические переменные все еще создают волатильность, долгосрочная основа спроса, наоборот, укрепляется.”

Индекс инвестиционного настроения

Индекс страха и жадности, отражающий инвестиционное настроение на рынке цифровых активов, составил 11 пунктов)в условиях крайнего страха(, что на 3 пункта ниже по сравнению с 14 пунктами накануне. Этот индекс означает, что чем ближе он к 0, тем сильнее давление на продажу со стороны инвесторов, а чем ближе к 100, тем выше склонность к покупке.