Что такое Квант ( Quant )?

Квант — это комбинация двух английских слов.

Квантитативный (количественный, измеримый)
Аналитик (анализатор)

То есть, это подразумевает "количественный аналитик".

Термин "квант" используется в двух значениях: как человек и как методология.

Человек, разрабатывающий инвестиционную модель с использованием знаний в области математики, статистики и программирования.
Роль проектирования количественных правил и алгоритмов, свободных от эмоций.
Способы разработки и реализации инвестиционных стратегий на основе количественных данных, статистических моделей и компьютерных алгоритмов. Механический торговый метод.

В конечном итоге, термин «квант» означает человека, который разрабатывает инвестиционные стратегии и анализирует рынок с использованием математики, статистики и компьютерных технологий, или же саму количественную инвестиционную методику.
Проще говоря, это означает 'человек, который анализирует с помощью чисел'. Как говорится, речь идет не о чувствах (, а о фактах ), основанных исключительно на числах.

Так кто же на самом деле стремится к количественным инвестициям?

1. Хедж-фонд (Hedge Fund)
Основные участники: Renaissance Technologies, Citadel, D.E. Shaw и другие крупные квантовые хедж-фонды.
Цель: стремление к абсолютной прибыли и создание сверхкороткосрочной высокой доходности.
Роль: применение самых агрессивных и передовых квантовых стратегий в финансовом секторе.
Алгоритмическая торговля(AT): автоматизированное выполнение сделок на основе компьютера, включая высокочастотную торговлю(HFT).
Статистический арбитраж(: анализируя обширные данные, находить краткосрочные неэффективности для получения прибыли.
Особенности: состоит из специалистов уровня доктора наук в области математики, статистики и финансовой инженерии, имеет структуру с высокими затратами и высокой прибылью.

2. Управляющая компания )Asset Management Company(
Основные участники: BlackRock), крупнейшие управляющие компании в стране(KB, Shinhan, Mirae Asset и другие) в отделе количественного управления.
Цель: Управление активами клиентов (, такими как паевые инвестиционные фонды, ETF и т. д., для достижения стабильных результатов.
Роль: использование кванта в процессе инвестирования для повышения эффективности и инструментов управления рисками.
Количественное моделирование: разработка количественной модели для оценки стоимости компаний и выбора акций )количественные инвестиции(.
Управление портфелем: система управления, стремящаяся к превышению доходности по сравнению с бенчмарком, минимизируя риск фонда ) MDD и (.
Характеристика: В отличие от традиционного инвестиционного отдела, инвестиции принимаются на основе объективных цифр, без эмоций.

3. Инвестиционный банк )Investment Bank( и брокерская компания
Основные участники: торговые и риск-менеджмент подразделения крупных инвестиционных банков, таких как JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley.
Цель: Обеспечение ликвидности на рынке)Маркет-мейкинг( и управление рисками.

Роль:
1. Торговля: оценка цен на сложные структурированные продукты на рынках деривативов или облигаций и хеджирование рисков.
2. Стратегическое предложение: Разработка инвестиционной стратегии на основе квантовых моделей для институциональных клиентов с целью консультации или предложения.

Заключение: В финансовом секторе квантовые инвестиции возглавляют хедж-фонды с самой агрессивной стратегией, в то время как управляющие активами используют квантовые технологии для стабильного управления активами, а инвестиционные банки - для управления рисками и проектирования продуктов.

Где не стремятся к количественным инвестициям?

Субъекты, которые в основном не стремятся к количественным инвестициям) в финансовом секторе, являются группами, которые основывают свои инвестиции на качественном( анализе и человеческом суждении.

Основные субъекты следующие:

1. Традиционные инвесторы в стоимость и управляющие компании

Инвестиционная философия: это область, наиболее противоречащая квази-аналитике. Она анализирует такие факторы, как финансовая отчетность компании, качество руководства, рыночная власть, нематериальные активы и другие элементы, которые трудно точно измерить, чтобы оценить внутреннюю стоимость компании.
Цель: Приобрести недооцененные акции по сравнению с внутренней стоимостью и удерживать их в течение длительного времени до тех пор, пока рынок не признает их стоимость, чтобы получить прибыль.
Представительный пример: инвестиционный подход мастеров, таких как Уоррен Баффет и Бенджамин Грэм.
Роль кванта: Квантовый анализ может использоваться как 'инструмент' для быстрого фильтрации традиционных финансовых показателей, таких как PBR и PER, однако окончательное инвестиционное решение зависит от 'качественного суждения' и 'человеческой проницательности' фондового менеджера.

2. Чисто дискреционный)Discretionary( макрофондовый менеджер

Инвестиционная философия: предсказание направления на основе человеческого понимания макроэкономических факторов, таких как экономика, политика и социальные условия )Macro(.
Цель: Получение прибыли за счет ставок на большие изменения глобальных процентных ставок, валютных курсов и сырьевых товаров.
Роль кванта: квант используется лишь как вспомогательный инструмент для исследования, организуя данные и проверяя гипотезы, но сам квант-модель не является субъектом, исполняющим сделки. За окончательное решение несет ответственность дискреция фонд-менеджера.

3. Малые частные инвесторы и профессиональные инвесторы )трейдеры(

Инвестиционная философия: инвестиционные принципы не были четко установлены, или предпочтение отдается краткосрочной торговле, основанной на техническом анализе) паттернах графиков( или слухах, психологических факторах.
Причины избегания роли кванта:
Доступность/стоимость: В прошлом квантовые инвестиции требовали сбора данных и программирования)кодирования(, что создавало высокие затраты и большие команды, из-за чего доступ к ним был затруднён.
Психологические факторы: Квантовые стратегии требуют следовать установленным правилам и не вмешиваться, даже в периоды, когда нет прибыли, однако многие индивидуальные инвесторы не могут преодолеть эмоциональные порывы и отклоняются от стратегии.

Резюме: Квантовые инвестиции основаны на «данных и правилах», поэтому традиционные стоимостные инвесторы или макро-фондовые менеджеры, которые ставят на первое место «человеческие инсайты, ценность компаний и психологические суждения» при принятии инвестиционных решений, не стремятся использовать квантовые инвестиции в качестве основного метода.

)Квант (Трейдингвью