Недавние высказывания чиновника Федеральной резервной системы (ФРС) Баркина заслуживают внимания. Он подчеркивает, что при принятии решений необходимо опираться на достаточное количество данных, нельзя действовать наобум — в конце концов, хотя рынок труда и относительно сбалансирован, риски увольнений уже существуют.

Инфляция действительно еще не достигла идеального уровня, но он считает, что давление не такое сильное. Почему? Во-первых, потребители сейчас стали более разумными, если цены растут слишком быстро, они просто перестают покупать; во-вторых, производственная эффективность растет, и давление на издержки может немного ослабнуть. Если посмотреть в будущее, вероятность того, что инфляция продолжит замедляться, довольно велика.

Высокие цены на жилье имеют корни в финансовом кризисе 2007-2009 годов — тогда скорость строительства не успевала за спросом, и дефицит предложения так и не был восполнен. Снижение процентных ставок действительно может стимулировать спрос на жилье, но это не решает проблему нехватки жилья.

В целом, экономическая основа все еще считается здоровой, спрос по-прежнему сильный. Но рост рабочей силы заметно замедлился, в будущем для поддержания роста придется полагаться на прорывы в производительности. Что касается финансовой системы, качество банковского кредита стабильно, а риски частного кредитования находятся в контролируемых пределах. Что касается снижения процентной ставки в декабре? Вероятность невелика, политическая установка все еще склоняется к жесткой.