#加密市场回调 $BTC $ETH Разногласия в политике Федеральной резервной системы (ФРС) усиливаются, крипторынок сталкивается с ключевым выбором.

Недавно опубликованные протоколы заседания Федеральной резервной системы (ФРС) раскрыли удивительный факт: внутри руководства возникли серьезные разногласия по вопросу о снижении процентной ставки в декабре.

Протоколы заседания показывают, что существует как минимум три совершенно разных мнения. Меньшинство чиновников выступает за продолжение снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов, продолжая путь смягчения. Но большее количество членов выразило осторожную позицию — они считают, что текущие экономические данные не поддерживают дальнейшие действия. Некоторые даже предложили более радикальные меры: либо одномоментное снижение на 50 базисных пунктов, либо вообще не трогать ставки, не изменяя их ни на один базисный пункт.

За этой хаотичной ситуацией стоит неловкая реальность: правительственное приостановление длилось 44 дня, что привело к разрыву в ключевых экономических данных. Показатели инфляции, отчёты по занятости, данные о росте ВВП... Федеральная резервная система (ФРС) практически принимала решения в информационном вакууме. Данные по занятости за октябрь уже навсегда утрачены, а запоздалый отчёт по несельскохозяйственным работам за сентябрь только сегодня наконец-то поступил.

Рынок реагирует довольно прямо.

Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность снижения ставки в декабре обвалилась с ранее 50% до менее 30%, в то время как вероятность сохранения текущего уровня возросла до около 70%. Цены на рынке процентных свопов еще больше подчеркивают эту ситуацию — ожидаемое снижение ставки сократилось с 11 базисных пунктов до всего 6 базисных пунктов.

Данные частных учреждений раскрывают большее беспокойство. В сентябре количество новых рабочих мест может составить всего 17 тысяч, что значительно ниже рыночных ожиданий в 50 тысяч. Число продолжающих получать пособие по безработице за месяц резко увеличилось на 40 тысяч, тень увольнений продолжает расширяться.

Будет ли вечерние данные по занятости в сентябре окончательным ответом? Рынок ожидает добавление 50 000 рабочих мест, уровень безработицы останется на уровне 4,3%. Но даже если данные соответствуют ожиданиям, это вряд ли устранит основные разногласия внутри Федеральной резервной системы (ФРС).

Слова Пауэлла о том, что "снижение ставок в декабре совершенно не гарантировано", сейчас звучат особенно резко. Для держателей биткойнов и эфириумов настоящее испытание, возможно, только начинается — будут ли криптоактивы следовать за ожиданиями ликвидности традиционного финансового рынка или же выйдут на собственный независимый рынок? Ответ на этот вопрос, возможно, более важен, чем решение Федеральной резервной системы (ФРС).