#加密市场回调 Отчет Nvidia оказался выдающимся, рыночная капитализация за один день увеличилась на 220 миллиардов долларов, цены акций резко выросли. Однако крипторынок показал совершенно противоположный сценарий — $BTC Биткойн упал ниже уровня 91 тысячи долларов, за неделю снизившись на 12%. За этой дивергенцией скрываются три игнорируемые глубокие логики.

Рыночные атрибуты изменились. Биткойн давно уже не является защитным активом, и его текущие характеристики движения более близки к высокобетационным технологическим акциям. Когда традиционные рисковые активы испытывают давление, он не становится безопасной гаванью, а наоборот, падает вместе с ними.

Направление денежного потока резко изменилось. Последние данные показывают, что чистый отток средств из ETF на криптовалюту за неделю достиг 2 миллиардов долларов, институциональные капиталы массово выводятся, и вместо этого стремятся к более надежным активам, связанным с концепцией ИИ. Это перемещение средств непосредственно отражается на ценах.

Ожидания ужесточения макроэкономической среды усиливаются. График снижения процентных ставок Федеральной резервной системы постоянно сдвигается, доходность государственных облигаций США продолжает расти, и логика оценки высокорисковых активов подвергается давлению на пересмотр. В этой среде криптовалюты оказываются в наихудшем положении.

Однако перемены также назревают. Есть три ключевых сигнала, за которыми стоит внимательно следить:

Сначала посмотрите на движение средств. Если ETF показывает чистый приток в течение трех последовательных торговых дней, или если в один день объем покупок превышает 500 миллионов долларов, это говорит о том, что отношение институциональных инвесторов начинает меняться.

Во-вторых, обратите внимание на сигналы политики. Как только Федеральная резервная система США даст четкий сигнал о смягчении, ожидания глобальной ликвидности полностью изменятся, что будет иметь основополагающее положительное влияние на такие основные токены, как $BTC и $ETH .

Наконец, посмотрим на финансовый сектор. После завершения шатдауна правительства США ожидается, что почти триллион долларов ликвидности вновь поступит на рынок, а исторические данные показывают, что в таких условиях средний рост Биткойна может достигать 35%.

Некоторые ключевые временные окна, которые необходимо отметить: заседание Федеральной резервной системы США 10 декабря, наблюдайте за тем, изменится ли политика; 16 декабря будут опубликованы отложенные данные по занятости вне сельского хозяйства, слабые данные усиливают ожидания по снижению процентных ставок; первый квартал 2026 года может стать лучшим моментом для синхронного смягчения политики центральными банками мира.

На текущем этапе Биткойн проходит через оценку высокорискованных активов. Но как только институциональные средства вернутся в сочетании с изменением монетарной политики, условия для разворота рынка будут созданы. Сейчас необходимо сосредоточиться на этих опережающих индикаторах и ждать появления точки разворота.