Биткойн опускается ниже уровней стоимости ETF

Источник: CoinTribune Оригинальный заголовок: Bitcoin Dips Below ETF Cost-Basis Levels Оригинальная ссылка: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-dips-below-etf-cost-basis-levels/ Bitcoin только что достиг 86 000 долларов, важного порогового значения, которое помещает актив в зону, называемую “максимальной болью” несколькими аналитиками. В условиях денежного напряжения это падение вызывает опасения о возможной капитуляции институциональных инвесторов.

Вкратце

• Bitcoin откатился до 86 000 долларов, перейдя через чувствительный технический порог, который вызывает тревогу у аналитиков.
• Это снижение приближает BTC к критической зоне между 84 000 и 73 000 долларов, называемой “максимальной болью”.
• Эти уровни соответствуют затратам на приобретение крупных институциональных ETF, с увеличением риска массовых распродаж.
• Неопределенность вокруг следующего решения Федеральной резервной системы увеличивает давление на криптовалютный рынок.

Bitcoin между 84 000 и 73 000 долларами: зона максимального напряжения

Недавняя коррекция Bitcoin до 86 000 долларов опасно приближает его к тому, что некоторые аналитики называют зоной “максимальной боли”.

Для Андре Драгоша, руководителя исследовательского отдела в Bitwise Europe, эта ключевая зона находится между 84 000 долларами, средними затратами на приобретение крупного Bitcoin ETF, и 73 000 долларами, которые соответствуют крупному корпоративному казначейству Bitcoin.

"Зона максимальной боли расположена между двумя уровнями средних затрат на капитал: "84 000 долларов для крупного институционального ETF и около 73 000 долларов для корпоративного казначейства Bitcoin", — объяснил он.

Эти важные технические уровни сопровождаются повышенным риском массовых распродаж, если рынок продолжит снижение. Вот основные моменты, которые нужно помнить об этой критической зоне:

• 84 000 долларов: средний уровень покупки крупного институционального Bitcoin ETF. При приближении к этому порогу институциональные инвесторы начинают пересматривать свои позиции, увеличивая риск масштабных выкупных операций;

• 73 000 долларов: средняя цена приобретения корпоративного казначейства Bitcoin, компании, которая сильно подвержена волатильности BTC. Если этот порог будет достигнут, это может усилить давление на акции и рынок;

• Драгош считает, что в этой зоне может проявиться цикл низов, что указывает на форму вынужденной очистки избыточно оптимистичных позиций;

• Вхождение в этот диапазон может ухудшить нервозность держателей ETF и вызвать спираль ликвидаций или отключений, характерных для периодов капитуляции.

Эта “зона максимальной боли” отражает психологический порог для крупных участников рынка. Если он будет устойчиво преодолен, это может означать технический минимум, но также проверить устойчивость институционального спроса. Пока рынок движется по границе этой зоны в атмосфере крайнего напряжения.

Тревожное совпадение

В то время как напряжение вокруг технических уровней ощущается явно, оно усугубляется тревожными сигналами со стороны потоков капитала.

Один из крупнейших Bitcoin ETF зарегистрировал свой худший по чистым оттокам день в прошедший вторник, с выводом $523 миллионов. Это движение вписывается в общую тенденцию: совокупные оттоки со всех спотовых Bitcoin ETF достигли 3,3 миллиарда долларов за месяц, что примерно составляет 3,5% от общего управляемого активов.

Эта динамика усугубляется ситуацией с некоторыми корпоративными казначействами Bitcoin, чоя чистая стоимость активов (NAV) опустилась ниже 1. Иными словами, рынок теперь оценивает их акции ниже стоимости биткоина, который они представляют, что свидетельствует о выраженном недоверии и постепенном исчерпании ликвидности.

К этому добавляется макроэкономическая неопределенность. После закрытия правительства, задержавшего важные данные по занятости, следующая встреча Федеральной резервной системы в декабре станет решающей. Таким образом, вероятность снижения ставки снизилась до 41,8%, оставляя риск сохранения текущего монетарного статуса-кво и возможного продолжения напряженности на рынках рисковых активов.

В таких условиях краткосрочные перспективы для биткоина остаются ограниченными рыночными условиями. Если ликвидность останется ограниченной, траектория BTC может колебаться между 60 000 и 80 000 долларами до конца года. Однако появляются некоторые противоположные сигналы: запасы стейблоков на биржах достигают рекордного уровня $72 миллиардов, что исторически связано с началом сильных бычьих восстановлений.