Биткоин под давлением: JPMorgan называет розничных инвесторов настоящими виновниками

Источник: CoinTribune
Оригинальное название: Биткоин под давлением: JPMorgan называет настоящих виновников
Оригинальная ссылка: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-under-pressure-jpmorgan-identifies-the-real-culprits/

Розничные инвесторы: новые виновники падения биткоина

Крипторынок переживает значительные потрясения. После месяцев роста биткоин внезапно опустился ниже $90,000, увлекая за собой все цифровые активы. По мнению JPMorgan, виновниками этой коррекции стали не традиционные институциональные игроки, а розничные инвесторы — тенденция, ставящая под сомнение силу крипторалли в 2025 году.

Основные моменты

• Розничные инвесторы массово продают свои ETF на биткоин и эфир, запуская текущую коррекцию крипторынка
• Преодоление биткоином отметки $94,000 ускорило волну продаж, по данным JPMorgan
• Для биткоина выделяют три сценария: технический отскок, эффект домино или возможность для институционалов

Неожиданный фактор: массовый отток из ETF

Текущая коррекция на крипторынке вызвана неожиданным фактором: массовыми продажами ETF на биткоин и эфир со стороны розничных инвесторов. По оценкам JPMorgan, в ноябре было выведено почти $4 миллиардов из спотовых ETF — беспрецедентная сумма. В отличие от прошлых коррекций, обычно списываемых на профессиональных трейдеров или хедж-фонды, на этот раз падение инициируют мелкие держатели.

В октябре снижение в основном было связано с сокращением позиций по бессрочным фьючерсам — сложному финансовому продукту, которым чаще пользуются опытные участники крипторынка. Но в ноябре сценарий кардинально меняется. ETF, доступные и популярные среди широкой публики, становятся основным каналом выхода.

Почему розничные инвесторы, которых часто считают долгосрочными «ходлерами», начинают массово продавать? Выделяют несколько причин:

• Простая фиксация прибыли после исключительного года
• Признаки усталости на фоне постоянной волатильности

Уровень $94,000: точка срабатывания

Триггером волны продаж ETF на биткоин и эфир стало падение BTC ниже ключевого уровня — $94,000. По мнению JPMorgan, этот порог соответствует оценочной себестоимости добычи криптовалюты, что является важным психологическим ориентиром для инвесторов. Пробой этой отметки сработал как сигнал тревоги, ускорив фиксацию прибыли и выход из позиций.

Исторически глубокие коррекции часто происходят, когда цена биткоина опускается ниже себестоимости его добычи. Почему? Потому что это ставит под вопрос рентабельность майнеров и уверенность инвесторов. В такой ситуации ETF, которые должны были обеспечивать упрощённый и безопасный доступ к рынку криптовалют, превращаются в фактор паники. Их ликвидность и доступность становятся слабыми местами в стрессовые периоды.

Три сценария для биткоина и крипторынка

В сложившейся ситуации на ближайшие недели выделяют несколько сценариев:

1. Оптимистичный сценарий: быстрое восстановление

После фазы перепроданности цены могут отскочить, вновь привлекая спекулятивных покупателей. Текущие уровни могут даже стать интересной точкой входа для институциональных инвесторов, которые ещё не полностью реализовали свой капитал в секторе.

2. Пессимистичный сценарий: эффект домино

Если продажи ETF усилятся, это может спровоцировать каскадные ликвидации на деривативных рынках, увеличив давление на снижение. В таком случае биткоин может протестировать нижние уровни поддержки около $80,000, прежде чем найдёт новую опору.

3. Возможность для институционалов

Институциональные инвесторы могут воспользоваться снижением для увеличения своих позиций в биткоине по более привлекательным ценам. Такая стратегия, если она реализуется, может восстановить доверие к рынку в среднесрочной перспективе.

Заключение

Эта коррекция биткоина ниже $90,000 показала, что розничные инвесторы, ранее считавшиеся безусловными сторонниками, стали ускорителями падения. Такая динамика вызывает серьёзные вопросы о будущем биткоина и устойчивости недавнего роста рынка.