Недавние колебания рынка заставили многих френдов не на шутку волноваться — при росте они спешат купить, а при падении паникуют и разыгрывают людей как лохов, в результате чего их капитал только уменьшается. Чтобы выжить на этом рынке, недостаточно просто следить за рыночными данными, нужно научиться понимать тех, кто действительно влияет на общую тенденцию. Например, председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл, за каждым его решением скрыта четкая логическая цепочка.

Сегодня обсудим ключевой момент: почему Пауэлл считает данные по занятости важнее всего? Поняв это, вы сможете понять многие корни колебаний на рынке.

Взглянув на тот цикл повышения ставок в 2022 году, момент времени на самом деле очень тонкий. После пандемии, чтобы спасти экономику, Федеральная резервная система (ФРС) начала беспрецедентный режим денежного вливания — нулевая процентная ставка в сочетании с неограниченным количественным смягчением (QE), деньги хлынули, как вода из крана. К середине 2021 года сигналы инфляции уже были очень очевидны, зарплаты и цены поочередно росли, по логике учебника давно следовало ужесточить политику.

Но Пауэлл все же дотянул до мая 2022 года, прежде чем официально начать повышать процентные ставки. Причина очень проста: он опасался, что слишком раннее ужесточение приведет к разрушению рынка труда. Подумайте сами, экономика только что выбралась из пандемии, и компании начали активнее нанимать сотрудников, а тут вдруг повышаются затраты на заимствования, многие компании могут просто сократить штат и уволить работников. Для руководства важнее обеспечить стабильность доходов у населения, чем краткосрочные колебания цен.

Но если это затягивается, побочные эффекты начинают проявляться. Инфляция растет, как снежный ком, и хотя сейчас она снизилась до около 2,9%, до целевого уровня в 2% еще далеко. Это похоже на то, как если вода закипела, и теперь нужно охладить, за это придется заплатить большую цену. Раньше, чтобы сохранить рабочие места, были оставлены возможности, а теперь это стало препятствием для снижения инфляции.

Поэтому вы видите, что за движением рынка никогда не стоит случайность, а политики всегда балансируют между несколькими целями. Понять эти правила игры гораздо полезнее, чем ежедневно изучать графики К-линий.