Сегодня вечером S&P 500 и Nasdaq 100 оба обновили исторические максимумы — по логике, крипторынок тоже должен был вырасти, но Биткоин внезапно обвалился. Что же произошло на самом деле?

Я посмотрел данные по блокчейну и обнаружил три зацепки:

Сначала посмотрим на действия крупных игроков. За последние полдня Wintermute активно выводил BTC, Strategy за один раз переместил 546,81 монеты, Jump Crypto еще чаще собирал монеты и перебрасывал их между счетами. Это явно не действия розничных инвесторов, а институциональные ребалансировки портфелей. Когда столько умных денег одновременно двигают позиции, рынок не может не дрогнуть.

Теперь к деривативам. За последние 24 часа по всему рынку было ликвидировано позиций на 1,797 миллиарда долларов, из которых на лонги пришлось 1,55 миллиарда. Такая масштабная волна принудительных ликвидаций вызывает цепную реакцию — давление на спот, обвал вечных контрактов, по сути, это массовая паника среди своих же. Рост американских акций тут вообще ни при чем, потому что криптовалютные фьючерсы с их плечом уже вышли из-под контроля.

И наконец, не забываем про индекс доллара. DXY сегодня вечером снова поднялся выше 100. Как только доллар укрепляется, рисковые активы оказываются под давлением. А у BTC слишком высокий уровень кредитного плеча, поэтому его волатильность выше, чем у других активов, и он первым страдает.

Проще говоря, дело не в проблемах традиционных финансов, а в том, что криптовалюта сама лопнула свой пузырь с плечом. Пока американские акции продолжают расти, BTC вынужден расчищать свои собственные риски.