Появились свежие данные по безработице, и они рисуют любопытную картину. Количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю составило 191 000 — это самый низкий показатель за последние более чем три года. Аналитики ожидали больших цифр, так что такой результат привлёк внимание.

Что делает этот показатель особенно интересным? Он выходит как раз в тот момент, когда ФРС готовится к своему следующему заседанию по денежно-кредитной политике. В последнее время ситуация на рынке труда выглядит неоднозначно: разные индикаторы показывают противоречивые сигналы. Но это? Это указывает на то, что всё может быть стабильнее, чем утверждают пессимисты.

Время публикации данных не могло быть более важным. Спекуляции по поводу снижения ставок идут уже несколько недель, и каждый новый релиз либо подогревает, либо ослабляет эти ожидания. Устойчивый рынок труда обычно даёт центробанкирам меньше поводов для агрессивного смягчения политики. Так что, несмотря на то что трейдеры закладывают снижение ставок в цены, такая сила на рынке труда может изменить расчёты.

Для всех, кто следит за макроэкономическими условиями — будь то традиционные рынки или анализ потоков ликвидности в рисковые активы — это именно тот сигнал, который имеет значение. Сильные данные по занятости означают сохранение покупательной способности потребителей, возможное сохранение инфляционного давления, а в дереве решений ФРС появляется ещё одна переменная.